策略快评：2022年5月各行业金股推荐汇总

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2022年04月26日1策略快评2022年5月各行业金股推荐汇总策略研究·策略快评证券分析师：王开021-60933132wangkai8@guosen.com.cn执证编码：S09805210300015月金股推荐汇总表1：2022年5月各行业金股推荐标的汇总行业名称分析师股票代码股票名称投资逻辑银行王剑601128.SH常熟银行公司最新一季报业绩优异。长期来看，随着做小做散战略深化，小微竞争力持续增强。考虑到公司拨备覆盖率处在高位，未来大幅计提拨备的必要性下降，预计ROE中枢有望抬升。房地产任鹤001914.SZ招商积余1、公司自重组上市后，部门整合进展顺利，逐渐走出整合阵痛期，业务结构不断改善，2021年物管收入占比达94%。2、母公司招蛇综合实力突出，近年保持稳定的销售增长和拿地力度，公司未来将受益于招蛇对物业板块的强力支持，在管面积的增长确定性有保障。3、公司系非住领域龙头，业态布局均衡，非住业态收入贡献占比高。随着公司业务结构成熟、经营效率提升，加之未来住宅新盘不断交付和高毛利非主业态不断扩展，公司盈利能力有较大提升空间。4、公司自整合以来首次落地并购项目，未来不但能受益于大中型国央企开发商母公司的资源优势，还能受益于行业格局重构，作为“信用中介”从新鲜项目资源中获益。5、公司重资产剥离程序启动，若将公司重资产按照账面价值变现后进行重估，当前公司估值水平处于行业低位。社服曾光601888.SH中国中免1）22H2基数压力有望逐步缓解，且海口国际免税城、三亚一期2号地等项目有望推出。2）中线来看，公司未来一看立足全球免税第一和渠道扩容优化后供应链能力不断强化；3）二看全渠道布局深化与线上线下流量挖潜和多元变现；4）三看内外竞争下，央企主观动能持续强化，从规模到质量，向管理要效益，通过核心竞争力提升以更好应对未来多元变化市场环境农业鲁家瑞002840.SZ华统股份1、核心逻辑：华统是典型的贝塔与阿尔法双击标的。贝塔在于布局猪周期的时间来临；阿尔法在于公司产能投放，而且浙江养猪产能具备稀缺性，属于农业养殖的核心资产，继续重点推荐。2、2022年出栏逐步兑现，估值修复空间足够。目前，公司已建成接近250-260万头的楼房一体化自繁自养产能。根据公司3月份的出栏来看，月度环比持续高增长再次证明公司养殖能力，预计2022年上半年出栏在50万头左右，下半年出栏在70万头左右，全年月度有望均维持快增长。考虑到猪周期有望在2023年前反转，公司2023年对应的头均市值不到3000元/头，估值修复空间足够。3、楼房养猪优势明显，浙江猪超额收益明显。公司养殖模式为自繁自养的楼房养猪，全程养殖存活率接近90%，体现了楼房养猪的明显优势，随着2022Q1养殖量增加，预计养殖成本下降明显。此外，从公司3月份的出栏月报来看，公司商品猪销售价格在13-14元/公斤；销售价格明显高于牧原的11.64元/公斤和温氏的12.17元/公斤，单头具备明显的超额收入。另外，浙江几乎没有农民养殖户，属于天然的养殖无疫区，对于非洲猪瘟和其他疾病的防控具备天然优势。考虑到公司目前是浙江省稀缺的规模养殖上市公司，公司生猪产能应该具备更高的头均市值。食品饮料陈青青603369.SH今世缘开门红顺利实现，国缘系列贡献稳增长。聚焦V系攻坚和省外突破，产品结构稳步升级。看好国缘品牌势能逐步提升和V系放量潜力，省内外成长可期。医药陈益凌300015.SZ爱尔眼科公司是国内眼科医疗服务领域的龙头公司，通过分级连锁模式迅速扩张，“内生+外延”共同支撑业绩成长。除2020年受疫情影响外，归母净利润同比增长连续7年超过30%，品牌影响力持续增强，并已形成完善的医教研体系和人才培养机制，新十年“二次创业”稳步推进。随着疫情管控后修复预期增强，政策利空见底，医疗服务价格调整方案在各省陆续落地有望促进服务价格调升、创新技术应用覆盖扩大，当前估值具备吸引力。家电陈伟奇300911.SZ亿田智能集成灶行业实现持续高速增长，量价齐升，预计行业仍有翻倍以上的成长空间；2021年集成灶行业销额增长41%，销量增长28%。亿田智能技术积累深，产品持续推新；渠道上强化经销商考核和辅助，全面激发经销商活力，开拓工程、KA、家装等全渠道；营销上积极投入，线上线下市占率均实现快速提升。2021年公司营收增长72%，利润增长46%，有望延续强劲增长趋势。环保与公用黄秀杰600011.SH华能国际用电量进入淡季，发改委明确煤价违法认定标准，5月起严查长协煤履约情况，预计煤价将有所下行，火电版板块迎来业绩拐点；预计第一批可再生能源补贴很快下发，将提升公司现金流情况。计算机熊莉688777.SH中控技术1、核心产品市场份额持续提升。公司DCS产品国内市场份额21年提升至33.8%，20年为28.5%，连续十一年蝉联国内DCS市场占有率第一名。其中化工领域的市场占有率达到51.1%，石化领域的市场占有率达到41.6%；SIS系统市占率达到25.7%，排名第二；先进过程控制软件（APC）国内市场 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2占有率28.6%，排名第一。2、公司工业软件增长迅速，空间广阔。公司在2021年形成了包括实时数据库、数字孪生、生产管理、过程优化、生产安全、资产管理、供应链管理等七大类工业软件体系共计218个工业APP应用开发，工业软件有望打开全新增长空间。3、5S店“地面渗透”收获成效，海外成长可期。公司不断壮大5S店单店规模，其中收入5000万元以上单店从16家增加至33家。公司21年海外业务收入1.84亿元（+53.8%），顺利进入BASF合格供应商名录，实现DCS在其生产装置正式应用，与多国多家客户开展数字化转型合作等。非银金融王剑2328.HK中国财险投资建议：2022年，中国财险的景气度持续提升：（1）车险保费同比转正，一是有利于改善整体的承保利润率，二是有利于提升承保业务杠杆；（2）受2021年大灾事件的影响，非车险业务拖累大幅亏损，而根据行业数据，2022年大灾事件的发生概率下滑，非车险有望贡献利润。基于以上假设，我们预计2022-2024年归母净利润256/283/321亿元，同比增速14%/11%/14%,摊薄EPS1.15/1.27/1.44元，对应的ROE12.4%/12.3%/12.5%,当前股价对应PB0.64/0.57/0.51x。维持“买入”评级，目标价9.6-11.7元港币资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理注：关于推荐标的基本情况与详细信息，请查阅国信证券分析师相关的研究报告风险提示：宏观经济增长不及预期、市场风险、下游需求不及预期、行业竞争加剧、行业景气度下降、市场监管及政策风险、公司产能扩张不及预期、上市公司业绩不达预期、公司产品质量出现问题，影响订单交付表2：推荐标的财务与估值情况股票代码股票名称投资评级EPSPE20212022E2023E2022E2023E601128.SH常熟银行买入0.800.971.177.996.62001914.SZ招商积余买入0.480.610.7927.4321.18601888.SH中国中免买入4.945.147.1835.0225.07002840.SZ华统股份买入-0.420.093.21163.334.58603369.SH今世缘买入1.612.032.5420.8416.66300015.SZ爱尔眼科买入0.430.570.7462.6548.26300911.SZ亿田智能买入1.942.653.5321.7516.36600011.SH华能国际买入-0.650.550.8212.298.24688777.SH中控技术买入1.171.521.9239.6331.372328.HK中国财险买入1.011.151.276.826.17资料来源：Wind、国信证券研究所预测整理注：1）所有推荐标的2022年及2023年预测市盈率使用的价格为2022年4月26日收盘的最新价格；2）关于推荐标的基本情况与详细信息，请查阅国信证券分析师相关的研究报告风险提示：宏观经济增长不及预期、市场风险、下游需求不及预期、行业竞争加剧、行业景气度下降、市场监管及政策风险、公司产能扩张不及预期、上市公司业绩不达预期、公司产品质量出现问题，影响订单交付相关研究报告：《策略快评-政策脉冲降速放缓，A股震荡作底》——2022-04-25《降准快评-降低综合融资成本，稳定宏观经济大盘》——2022-04-15《策略快评-社融小反弹、中美利差倒挂，股市怎么看？》——2022-04-12《策略快评-2022年4月各行业金股推荐汇总》——2022-03-28《加息靴子落地后看资产价格走势》——2022-03-17 证券研究报告免责声明分析师声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。国信证券投资评级类别级别说明股票投资评级买入股价表现优于市场指数20%以上增持股价表现优于市场指数10%-20%之间中性股价表现介于市场指数±10%之间卖出股价表现弱于市场指数10%以上行业投资评级超配行业指数表现优于市场指数10%以上中性行业指数表现介于市场指数±10%之间低配行业指数表现弱于市场指数10%以上重要声明本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。本报告仅供我公司客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。证券投资咨询业务的说明本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；中国证监会认定的其他形式。发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 证券研究报告国信证券经济研究所深圳深圳市福田区