2024Q1业绩符合预期，产品创新+品牌建设加速成长

三角轮胎公司在2023年的年度报告显示，其总收入为104.22亿元，同比增长13.03%，归母净利润为13.96亿元，同比增长89.29%。在2024年第一季度，公司实现收入23.85亿元，同比下降2.93%，实现归母净利润2.94亿元，同比增长26.92%。这一业绩符合分析师的预期。

三角轮胎销量在2023年实现了显著增长，生产了2417万条轮胎，销售了2568万条，分别同比增长7.5%和15.6%。国内市场上，轮胎销量增长20%，商用车胎和乘用车胎替换市场销量增长25%以上，而配套销量增长12%以上。国际市场上，外贸销量同比增长12%以上，其中商用车胎增长4%，乘用车胎和工程胎增长14%以上，欧洲和中东非区域销量增长明显。轮胎原材料价格有所波动，但总体呈下降趋势，有助于成本控制。

公司持续优化产品结构，加大研发投入，推出新产品117个，包括采用新技术的轮胎，如全电磁感应加热直压硫化智能制造技术。此外，公司通过投放高铁广告、赞助帆船赛、冠名赛事等方式，提升了“三角”品牌的影响力。在国内外市场，公司深入拓展了多个副品牌，如“威力斯通”、“百路达”等。

对于未来，预测公司2024-2026年的收入将分别增长至119.6亿、128.5亿、135亿元，EPS分别为2.06元、2.26元、2.49元，对应的PE分别为8.9、8.1、7.4倍，维持“买入”投资评级。风险方面，包括经济下行、产品价格波动、项目建设进度、环保政策影响和下游需求不足等。

综上所述，三角轮胎在2023年实现了强劲的增长，通过持续的产品创新和品牌建设，有望在未来继续保持良好的发展势头。