牛奶最古老的天然饮料，新时代的营养必需品 头豹词条报告系列

牛奶：最古老的天然饮料，新时代的营养必需品 头豹词条报告系列 郑紫炯·头豹分析师 版权有问题？点此投诉 2024-03-29未经平台授权，禁止转载 行业： 发展历程 行业规模 政策梳理 竞争格局 产业链分析 牛奶行业相关政策5篇 牛奶行业规模暂无评级报告 AI访谈 AI访谈SIZE数据 AI访谈数据图表 摘要牛奶是营养最丰富的食物之一，营养价格高、适用人群极广、高端牛奶愈发受到消费者喜爱，人均乳制品消耗量迅速增加和下沉市场的打开带动牛奶市场规模迅速增长，据预测，2022年中国牛奶行业市场规模为5,073.78亿元，同比增长4.9%，2018-2022年CAGR为9.04%，预计到2027年市场规模将达到6,639.95亿元。目前中国牛奶市场呈现双寡头的格局，未来集中度有望进一步增大。 牛奶行业定义[1] 牛奶行业是指以生产、加工、销售牛奶及其制品为主要经营内容的产业。牛奶是指从雌性奶牛身上所挤出来的乳汁，是最古老的天然饮料之一，是人类能从自然界获得的营养最丰富的食物之一，拥有蛋白质、脂肪、碳水化合物、维生素、无机盐等多种营养成分，且易消化吸收，对人体的健康有重要的作用。根据中国居民膳食指南，每天推荐摄入奶及奶制品300-500g，能够有效补充钙质及防止骨质疏松。 牛奶行业分类[2] 根据杀菌程序的不同，可将牛奶分为鲜牛奶和纯牛奶。 牛奶行业特征[3] 牛奶是营养最丰富的食物之一，拥有蛋白质、脂肪、碳水化合物、维生素、无机盐等多种营养成分，其营养价格较高，所含营养物质能防止骨质疏松、降低胆固醇、防止皮肤干燥及暗沉、提高视力、促进皮肤的新陈代谢、提供封闭性油脂等，因此适用人群极广，近年来消费者对于牛奶的安全、品质和健康成分越发看重，愿意为优质奶源、营养强化等差异化产品付出高溢价。 1营养价值高 牛奶拥有蛋白质、脂肪、碳水化合物、维生素、矿物质等人体所需营养成分 牛奶含有丰富的蛋白质、脂肪、碳水化合物、维生素、矿物质等多种营养成分，牛奶中的蛋白质为全蛋白，包含所有必需氨基酸，脂肪多为棕榈酸、硬脂酸的甘油酯，胆固醇含量较低，还富含维生素A、B族维生素和维生素B，对皮肤有益，矿物质中钙含量丰富，牛奶是人体所需的主要钙源，1升新鲜牛奶所含活性钙约1250毫克，含量高且乳糖能促进钙的吸收。 2适用人群广 牛奶适用人群广，从儿童到老年人均适合食用。 儿童青少年对钙有较高需求，为1,000-1,200mg/天，喝牛奶有助于骨骼发育，中年人可增加骨密度，老年人可防止骨质疏松，此外牛奶还适用于高血压、高血糖、高尿酸人群。近年来随着科技的进步，开发出无乳糖牛奶，使乳糖不耐受人群同样能饮用牛奶。 3消费者追求差异化营养需求 消费者追求牛奶产品有差异化的营养需求 消费者对于牛奶消费有多元化趋势，对于更天然的奶源和更高的营养价值产品有所追求，以更精准地满足补钙、营养强化、乳糖不耐受等差异化的健康需求，因此牛奶产品包装上注重奶源产地和营养强化，如“新西兰进口奶源”、“高钙”、“有机”等。 [3]1：http://health.peop…2：https://baijiahao.b…3：人民网 科普中国 牛奶发展历程[4] 中国牛奶行业经历三个阶段，1950年“光明”品牌的成立标志着中国牛奶行业开始进入萌芽期，地域性品牌和乳品厂相继成立，改革开放后，海外品牌开始进军中国市场，1986年美国惠氏奶粉成为第一个进入中国市场的外国奶粉品牌，伊利集团、蒙牛集团相继成立，标志着中国牛奶行业的正式启动，2005年蒙牛新品牌“特仑苏”，标志着高端牛奶的出现，高利润的高端牛奶使牛奶企业开始快速发展，行业进入高速发展期，未来随着人均牛奶消耗量的提升，牛奶行业有望继续增长。 萌芽期1950~1986 1950年上海市益民食品一厂推出“光明”品牌，这是中国第一个乳品品牌，1950-1960年期间，中国一批乳品厂相继建立，如呼和浩特回民区成立养牛合作小组、内蒙古海拉尔乳制品加工厂、黑龙江安达乳品厂、完达山食品厂等。 中国牛奶品牌从无到有，此时牛奶品牌以地域性品牌为主，其中一部分乳品厂为伊利、飞鹤、完达山等知名企业的雏形或前身，牛奶产品的工业化刚开始。 启动期1986~2005 1986年美国惠氏奶粉进入中国市场，成为最早进入中国市场的外国奶粉品牌，1993年内蒙古伊利实业股份有限公司成立，1996年伊利集团在上海交易所挂牌上市，成为全国乳品行业首家A股上市公司，1999年蒙牛于呼和浩特成立。 中国乳品市场逐渐向市场竞争开放，海外品牌开始进入中国市场，乳业“双强”伊利集团、蒙牛乳业在这期间成立，新兴的本土牛奶品牌开始崛起，如光明乳业、完达山乳业等。 高速发展期2005~ 2005年，蒙牛高端奶新品“特仑苏”上市，2010年6月15日，“全球乳业20强”榜单和研究报告由荷兰合作银行对外发布,中国的蒙牛、伊利乳业进入榜单。 此阶段中国乳企开始向高利润的高端乳品领域进军，高端牛奶的出现加速了行业的快速发展，中国本土牛奶品牌开始积极拓展国际市场。 [4]1：https://baijiahao.b…2：http://journal.crne…3：中国农村网 知食君 牛奶产业链分析[5] 中国牛奶行业产业链上游由原奶供应商构成，中游由牛奶品牌构成，下游由零售商和消费者构成。 中国产业链条链路并不复杂，各环节特征不尽相同，1.上游原奶供应商分布分散且受周期影响，上游由周期影响主要原因是奶牛生长周期需要2年，产能变化具有一定滞后性导致供给和需求时间上具有不匹配性，价格便存在较强的周期性，通常3-4年为一周期。2.产业链议价能力集中在中游品牌商手里，中国牛奶的产业链核心在于以品牌商为首的加工企业，品牌商投入更多渠道，在各地投资加工厂和设立牧场，在产业链中可获得较大的价值分配，上游的现代牧业2022年毛利率为26.6%，同比下滑9.4%，中国圣牧2022年毛利率为31.9%，同比下滑3.8%，中游的伊利2022年毛利率为32.64%,同比增长1.61%，可见中游品牌商议价能力较强。 产业链上游 生产制造端 原奶供应商 上游厂商 新疆西部牧业股份有限公司 查看全部 产业链上游说明 原奶是牛奶的核心原材料，主要分为生鲜乳和大包粉，1.目前原奶行业已基本实现规模化，中国2023年以来原奶供大于求导致价格持续走低，对原奶供应商营收带来巨大影响，根据农业农村部，2023年6月第三周，内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.81元/公斤，同比下跌7.7%，根据西部牧业2023年Q1业绩，营业收入2.82亿，同比下跌4.87%。2.奶牛养殖所需饲料主要为玉米和豆粕，饲料价格的上涨给原奶供应商带来较大的成本压力，中国最大牛奶养殖企业现代牧业2022年年报显示，原料奶业务的直接材料（主要为饲草料）成本为人民币5.58亿元，同比增长61.7%，占总成本80.6%。 产业链中游中 品牌端 牛奶品牌 中游厂商 内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司 产业链中游说明 牛奶品牌主要有全国性品牌，跨区域品牌，省级品牌和区域小品牌，1.不同梯队企业的品牌力、渠道和产品布局有较大差异，近年来两极分化愈发明显，全国性品牌盈利能力增速不减，区域小品牌陷入盈利停滞不前的困境，全国性品牌伊利股份2017年净利润为60.01亿元，2022年净利率94.21亿元，增长率达56.99%，并且保持每年稳定增长，区域小品牌庄园牧场2017年净利润6,835.19万，2022年净利润6,094.87万，增长率为-10.8%。2.差异化的经营发展模式成为中游牛奶品牌的共识，截至2022年，蒙牛推出29个子品牌，伊利推出34个子品牌，新希望推出15个子品牌，光明乳业推出20个子品牌，覆盖常温、低温、高端牛奶、高钙、低脂等多种牛奶品牌实现差异化。 产业链下游 渠道端及终端客户 零售商和消费者 渠道端 产业链下游说明 1.中国人均牛奶消耗量远不如海外，目前中国每年人均乳制品消费量为36公斤，相当于每天100克，远未达到《中国居民膳食指南》推荐的每天300克的标准,只有亚洲平均水平的1/2、世界平均水平的1/3。2.消费者未来需求正向着健康化和口味丰富发展，对高端化、功能化需求在增加，品牌正迎合这一消费者变化，特仑苏2020年推出每100毫升含有3.8g天然优质乳蛋白、125mg天然高钙的纯牛奶，2021年推出每100ml富含3.8g蛋白质及每100ml含有135mg高钙的纯牛奶，2022年推出每100ml富含4.0g蛋白质的纯牛奶。 牛奶行业规模[6] 中国牛奶行业目前正处于高速发展阶段，2022年中国牛奶行业市场规模为5,073.78亿元，同比4.9%，2018-2022年CAGR为9.04%，预计到2027年市场规模将达到6,639.95亿元。 中国牛奶行业近5年高速增长的主要原因有：1.人均乳制品消耗量迅速增加带动牛奶销售量的增长，2017-2022年人均乳制品消耗量从36.9kg增长到43kg，五年增长率达16.7%。2.下沉市场的打开带动零售量增长，三四线城市和农村地区正接力高端牛奶在一二线城市的高速发展，蒙牛于2020年「镇村通」项目直控的镇村网点超60万家，2022年增长至70多万家，网点、销量实现双增长，伊利2020年直控村级网点近109.6万家，自2018至2020年，从60.8万增长至109.6万，下沉渠道的开拓和农村居民人均收入的提升共同推动下沉市场的发展。 未来，中国牛奶行业还将持续稳定的增长，预计2023-2027年CAGR为5.45%。未来的增长点在于：1.根据《中国居民膳食指南（2022）》中推荐居民每天应摄入至少相当于鲜奶300-500g的奶类及奶制品，而中国居民奶类平均摄入量长期处于较低的水平，各人群奶类及其制品消费类均较低，2022年中国人均奶类消耗量为43kg，折算一天仅为117.80g，远低于推荐水平，未来随着居民对健康的重视，人均牛奶消耗量将持续提升。2.随着居民消费结构不断优化升级，消费者对营养健康及口味丰富的牛奶产品需求增加，细分品类崛起，出现高端化、功能化以及追求新口味的趋势，高价格的差异化的牛奶将持续增加推动牛奶零售价增长，根据商务部公布数据,2022年牛奶零售价平均价格为12.97元，2017年牛奶零售价平均价格为11.47元，五年增长率高达13.07%，未来有望继续增长。 牛奶行业规模 数据来源：国家统计局、国务院、商务部 牛奶政策梳理[7] 牛奶竞争格局[8] 中国牛奶市场呈现双寡头的格局，第一梯队是伊利集团和蒙牛乳业，第二梯队是光明乳业和新希望乳业等，第三梯队为燕塘乳业、阳光乳业等。 中国形成双寡头格局的原因：1.头部公司具有领先得创新能力，根据伊利2022年年报，截至2022年12月，伊利累计获得国内外发明专利授权数量为694件，较2021年增加112件；累计获得中国专利优秀奖8件，公司是获得“中国专利优秀奖”最多的乳品企业。2.头部品牌通对产业链上下游的控制持续加强实现资源的垄断获得更高的市场议价权，以蒙牛为例，蒙牛乳业于2010以4.692亿元的现金对价收购君乐宝51%的股权，将竞争对手转为合作伙伴，对中游品牌商的控制力进一步增强，于2019年2013年5月，蒙牛乳业以31.78亿港元对价收购中国领先的原奶供应商现代牧业26.92%股权，从原有的1%增至28%，成为现代牧业最大单一股东，加强对优质上游奶源的控制。 未来，市场集中度将进一步持续增高，将保持的双寡头格局，1.一方面规模优势将愈发明显，头部品牌的巨额营销费用将持续提升自身的市场份额，2022年伊利集团的销售费用为229亿元，蒙牛乳业的销售费用为223亿 元，而营收排名第三的光明乳业消费费用仅为34亿，巨额的营销费用差距将使得市场进一步集中。2.另一方面，技术和渠道差距将被进一步扩大，由于消费者对牛奶差异化需求愈发增多，对产品开发及冷链运输等要求愈发增高，技术壁垒，渠道垄