莱特光电是一家OLED有机发光材料头部企业,一季度业绩大幅增长。公司产能规模及出货量保持国内领先,自主研发生产的Red Prime材料获得国家工信部认定制造业“单项冠军”产品,Green Host材料率先在客户端实现混合型材料的国产替代,新产品Red Host材料、Green Prime材料以及蓝光系列材料在客户端验证测试,形成了系列化和多样化的产品布局,是国内领先的有机发光材料企业。受益于OLED产能放量及材料国产替代,一季度业绩大幅增长。我们预计公司2024年~2026年收入分别为5.76亿元、8.25亿元、11.98亿元,归母净利润分别为1.84亿元、2.67亿元、3.96亿元,给予2024年55倍PE,6个月目标价为25.17元。