一季度营收净利同比提升，产能持续扩张

公司2024年一季度业绩回顾与分析：

营收与利润概览：

• 营收：82.3亿元，同比增长22%，环比下降6%。
• 归母净利润：14.2亿元，同比增长20%，环比下降19%。
• 扣非归母净利润：14.8亿元，同比增长16%，环比下降18%。

主营业务表现：

• 聚烯烃：产量与销量同比提升，受整体需求偏弱影响，价格同环比均有下滑。
• 宁东三期：贡献了产能增量，预计年内四季度将有内蒙一期300万吨烯烃项目的投产，推动盈利规模增长。
• 成本优势：尽管价格下滑，但受益于煤制工艺，公司在烯烃板块的成本优势依然稳固。

其他业务：

• 焦炭：产销量同比提升，环比略有下降，价格同环比下滑。
• 原料煤：价格下跌，反映市场供需变化。
• EVA装置：新装置2月投运，一季度贡献了额外收益。

风险提示：

• 项目投产进度不确定性。
• 原材料价格波动。
• 下游需求不足。

投资建议：

• 维持公司2024-2026年的盈利预测。
• 当前股价对应的PE估值合理。
• 维持“买入”评级。

总结： 公司一季度业绩总体稳健，但仍面临市场环境的挑战，特别是聚烯烃价格波动及焦炭市场的疲软。然而，通过产能扩张和成本控制，以及新项目的投产，公司展现出持续增长的潜力。投资者应关注公司成本管理能力及市场供需变化对盈利的影响。