回天新材机构调研纪要

调研日期: 2024-04-24 湖北回天新材料股份有限公司是一家专业从事胶粘剂和新材料研发、生产的高新技术企业集团。该公司在沪、粤、苏、鄂四地建有产业基地和研发中心,并通过ISO9001、ISO/TS16949质量管理体系认证、ISO14001国际环境管理体系认证以及多项产品认证。它是当前中国5G通讯、消费电子、新能源汽车、轨道交通、光伏、包装、建筑等行业胶粘剂和新材料重要供应商之一。回天新材创立于1977年,是一家有着深厚专业技术积淀的民营高科技企业。该公司已被认定为省级博士后产业基地和国家级博士后科研工作站。2012年,回天新材与中国科学院强强联合成立了“中科院应化回天高性能胶粘剂材料工程技术中心”,旨在打造世界级胶粘剂研发中心。回天新材是中国胶粘剂工业协会副会长、中国环氧树脂应用技术学会副理事长、中国氟硅有机材料工业协会会员、中国上市公司协会理事,并曾获得多项国内外的荣誉,包括国家火炬计划重点高新技术企业、中国驰名商标、中国创业板最具投资价值十强、中国胶粘剂产品用户满意第一品牌等。此外,该公司已累计向社会捐款捐物2000多万元,并连续两次荣膺“中华慈善事业突出贡献奖”。 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复,主要问答内容如下: 1、请问章总,今年DMC有机硅原材料价格同比去年一季度下降的情况下,公司是否可以实现如23年一季度大幅超过22年一季度的净利增长呢? 你好!DMC市场价格是公开透明的,长期在底部横盘对公司主要产品售价和毛利率会有一定影响。公司在保证主业务市占率和核心地位的情况下,通过推动新产品应用和提量来逐步改善和提升公司毛利率情况和盈利能力。 2、请问公司市值实现过百概率有多大,目前市值利润一直被竞争对手超越,是否有其他新的投资方向? 公司市值曾突破过百亿,后续也一定会再次达到百亿水平。感谢关注! 3、尊敬的领导,下午好!作为中小投资者,有以下问题:1、公司年报显示,23年业绩与往年相比并没有增长,同时Q4出现了亏损,能否分析一下原因?2、公司发行的8.5亿元可转债尚无实现转股,下一步将如何推动转股?目前溢价率比较高,在何种情形下会考虑下修? 3、新“国九条”对分红提出具体要求,公司目前的分红现状是否会触及ST?未来公司分红政策会做哪些调整? 1、23年四季度公司主要原材料价格处在较低位,叠加光伏行业竞争加大,产业链价格下行,公司主营产品有机硅胶售价随主材价格下降相应调整,导致业务占比较大的光伏领域毛利降低,对公司整体利润影响较大。2、当公司股价触发转股价下修条件时,公司董事会会进行研究、审议。3、公司分红方案符合公司章程及相关监管要求。感谢关注! 4、请问负责人面对公司股票跌跌不休。公司有没有办法让大部分股东能够分享公司红利? 您好!二级市场股价表现受到宏观政策、经济形势、市场偏好以及公司基本面等多重因素影响。公司管理层会持续努力提升经营管理水平,深耕主营业务,通过不断的积累实现公司高质量发展;公司将一如既往地做好公司价值的传递和提升,感谢关注! 5、章总,怎么应对增速放缓! 您好!企业经营要顺势而为,在如今市场环境复杂的情况下,公司一方面会继续苦练内功,推进公司精细化管理和高质量经营,同时也会寻找一些新的机遇和机会,不断推进研发创新和升级,抢占行业发展制高点,塑造和稳固未来发展优势,促进公司持续稳健增长。 6、请问,现在四大业务方面的大概产能利用率是多? 您好,整体产能利用率约在80%以上。 7、公司去年投入研发1.8亿,请问这些投入研发的项目中,公司最看中的是哪个?为什么? 谢谢关注!近年来,回天新材主要围绕新能源汽车、高端电子、光伏新能源和绿色包装等用胶领域深入拓展,聚焦消费电子、锂电负极、航空航天等新兴领域“卡脖子”关键材料进行技术研发和产品销售,业绩保持稳定增长。随着广州回天通信电子新材料产业园的启动,公司的电子板块业绩将得到增强。动力锂电池、储能、5G通讯与电子半导体封装四个领域为重点。 8、四季度业绩大跌的原因是什么? 23年四季度公司主要原材料价格处在较低位,叠加光伏行业竞争加大,产业链价格下行,公司主营产品有机硅胶售价随主材价格下降相应调整,导致业务占比较大的光伏领域毛利降低,对公司整体利润影响较大。 9、公司对提高国产替代有具体方向和目标没有,请介绍一下。 您好!国产替代方向主要是围绕汽车电子、消费电子等潜力和机会点较大的方向,感谢关注。 10、贵司是否有取消转融通计划? 您好,截至一季度末,公司员工持股计划无转融通证券出借。 11、后续员工持股计划、公司控股股东及一致行动人是否会参与转融通业务?公司控股股东及一致行动人后续是否有股份减持计划?如控股股东看好公司未来发展可否发布不减持承诺? 您好!目前无转融通业务,无股份减持计划。若涉及相关情形,公司将按监管要求履行信息披露义务。 12、面对光伏行业陷入内卷现状,公司该如何调整经营策略以应对呢?近两年胶粘剂行业友商以及上下游企业均有进入光伏用胶行业的,行业竞争越来越大。公司凭借稳定的保供优势、良好的品牌影响力、完善的服务能力等保持了与行业TOP客户的良好合作,市占率稳健。 当前行情下,光伏整体产业链受原材料周期性波动和下游出口受限短期影响,利润空间被压缩。公司将继续聚焦头部客户深化合作,根据行业新技术变化持续布局新产品,抢占行业发展制高点,塑造和稳固未来发展优势,保持在行业的竞争优势和龙头地位。感谢关注! 13、股票跌的这么厉害,到底是什么原因? 谢谢关注!公司能做的,主要是搞好经营基本面,稳定市场,优化产品结构,提升主流产品毛利率,拓展战略客户合作深度与广度;加快释放新建产能和海外市场销售。完善经营管控和品质升级,巩固提升公司市场形象和盈利价值,持续为投资者创造利益回报根本条件。至于股价涨跌,基本上由广大投资者做主。 14、您好,贵司公布23年分红方案为10股分1元后,股价反而跌了20%,这个是让投资者如何分享公司的红利?后续有什么措施能 提高股东的回报吗?公司持续坚持现金分红,让投资者分享公司发展红利,并且在市场整体下行的情况下,进行了两次大规模的回购,提振市场信心,回馈投资者。当然提高股东回报根本的措施还是持续稳定的经营表现,公司一直扎根主业、苦练内功,从内生和外延两个方向来做大做强,让长期持有回天的投资者获得回报。感谢提问。 15、董事长您好,贵司24年大股东是否就坚持计划? 您好,本人对公司发展充满信心,无减持股份计划。 16、请问章董,后续公司是否有计划进军半导体领域内高技术壁垒的胶粘剂品种,实现全面的高端胶粘剂国产替代? 你好,公司将持续围绕消费电子、汽车电子等高端领域应用深耕,在研发等方面加大投入。 17、可否谈一下24年一季度的公司的经营情况? 你好!今年一季度,公司继续围绕四大主赛道深耕,保持核心客户和行业市占率稳健,具体一季报业绩情况详见公司一季报。 18、公司是否注重市值管理? 您好!公司会关注公司股票在二级市场的表现,努力做好经营,积极与资本市场沟通,传递公司价值。感谢关注! 19、请问公司2024年一季度业绩,是否已经扭转2023年四季度业绩大幅下滑的趋势? 谢谢关注!面对市场经济颓势,公司所作出的一系列调整和努力,正在显示积极效果,但需要一个过程。相信我们携手共进,守望相助,定会走出低谷,再现辉煌! 20、请问23年四季度主要是哪些费用占比过大导致出现扣非净利润出现亏损? 四季度业绩主要是毛利下降影响,但公司已经采取了内外部多项措施来改善业绩,其中也包括提高运营效率,降低成本,成效会逐步体现。感谢提问。 21、上游原材料下跌不是可以降低生产成本的吗?怎么反而会拖累公司业绩的? 您好,材料价格下降、竞争加剧,也会影响销售价格,公司采取的措施不能都在当期体现,从而影响业绩,参见对相关问题回复,感谢关注。 22、公司领导对公司的前景有信心吗?100亿的营收目标能否实现?今年预期怎么样? 您好!公司管理层对营收目标不仅有信心,也有具体的措施来逐步进行实施;今年预期是完成本年度的目标,目前下游客户已经开始进行内卷,公司会加大内部管理,满足客户各种需求。 23、股票什么时候能止跌回升? 谢谢!公司当前最大任务是稳定经营,优化结构,释放产能,拓展市场。只要不懈努力,精诚所至,相信投资价值最终是能够被广大有识之士认可的! 24、上下半年薪酬基本均衡,这么说23年4季度亏损是不是有点严重?24年1季度会继续亏损吗? 四季度结果确实不尽如人意,一季度肯定不会亏损。感谢关注。 25、董事长,比较关心老董事长事件是否有新进展,23年年报及贵司近期并未做相关事件进展披露! 您好,公司会按照相关信披要求关注和披露该事项相关进展,请以公告为准。谢谢! 26、针对公司股价一直跌跌不休,公司没有相关措施吗? 谢谢关注!非常理解您的心情。公司年初已经采取积极措施应对,目前经营健康稳定,部分产品盈利已经回暖上升。我们守望相助,要有坚定必胜信心! 27、为什么4季报下降那么多利润,2024一季报利润有没有增长,回购的股份可以马上注销吗,我们小股东快亏死了。 您好!2024年第一季度经营业绩情况请关注将于4月29日披露的一季报,回购股份用途请查阅公司回购相关公告,感谢关注。 28、今年有啥新产品推出吗? 你好!公司将持续围绕四大主营赛道深耕,尤其在半导体、光伏新趋势(钙钛矿)、汽车电子进一步完善产品线。 29、请董秘对2024年年经营形式做一个展望。 谢谢关注!24年将继续围绕新能源汽车、高端电子、光伏新能源、绿色包装等用胶领域深入拓展,聚焦消费电子、锂电负极、航空航天等新兴领域“卡脖子”关键材料进行技术研发和产品销售,业绩保持稳定增长。同时,在新能源汽车、乘用车等细化业务领域,公司抢抓机遇,加大行业和客户拓展力度,多个细化领域全面开花,市占率实现稳步提升。并坚持“走出去”策略,通过稳健渠道挖掘+自主销售,加大 海外市场和客户的拓展力度,出口业务销量和销售额均实现稳健增长。以此全面实现公司战略规划目标。30、请说明一下2023年第四季度扣非亏损的原因,这是近五年来首次季度扣非亏损,而且亏损达2000多万,是四大板块业务中的那一项造成了如此巨大的亏损? 去年四季度由于宏观经济影响及光伏行业竞争加剧,造成销售价格下降,而改善措施比如:材料技术降本、产品结构调整、新品开发等效果没有在当期体现,研发费用又属于前期必须投入的,造成四季度经营业绩不理想。感谢提问。 31、请问公司2024年的奋斗目标是什么?臂如产值达到多少?利润增长多? 您好!公司希望在当前市场环境复杂、竞争加大的情况下,通过夯实内功、创新技术、敏捷经营等多方面举措下,保持超越同行的稳健增长。 32、尊敬的章董事长和总经理,您认为未来一两年公司所面对的最大的不确定性因素是什么?公司在行业中的核心竞争力是什么? 您好!未来一两年公司面临的最大不确定性因素:公司目前已经逐步朝国际化公司在发展和奋进,目前国际形势复杂会给公司发展中带来一些不确定性因素。核心竞争力:公司在胶新材料行业拥有良好的品牌影响力和行业地位、稳定的保供优势和产能规模优势、创新的技术、卓越的精英团队、完善的服务能力等多方面的优势。 33、想问问,业绩如此差,董秘还天天的喊满产满产,盈利都哪里去了?谢谢关注!如年报营收数据,公司产销增长有目共睹。因为去年受到原材料波动和市场多因素影响,部分产品毛利率相应被稀释。 34、与去年相比较,今年是机遇更多一些还是困难更多一些? 您好!今年,内外部市场环境复杂,机遇与挑战并存。机遇方面,公司所属赛道和领域市场空间广大,近几年部分领域国产替代机遇大;挑战方面,公司核心产品上游原材料价格属于历史低位,对公司毛利率有一定挑战;公司会抢抓机遇和优势市场发展,同时会继续敏捷经营,夯实内功,促进公司稳健发展。35、公司面临宏观经济波动、下游行业周期变化、原材料价格波动、市场竞争加剧等风险。请问公司在识别和应对这些风险方面有何具体措施?如何通过