数说公募纯债与混合资产策略基金2024年一季报：纯债基金加久期降杠杆，含权品种增周期减科技

数说公募纯债与混合资产策略基金2024年一季报——纯债基金加久期降杠杆，含权品种增周期减科技2024/4/24  市场概况资产配置持仓特征业绩表现1234大固收体系（主动管理）现金管理策略纯债策略混合资产策略货币市场基金短期纯债基金中长期纯债基金一级债基转债型基金转债风格型基金二级债基“固收+转债”“固收+权益”偏债混合型基金分类说明：wind二级分类为“可转换债券型基金”及“兴全可转债”判定为“可转债型基金”；近4个季度转债持仓（占资产净值比）均值在40%以上且不为“转债型基金”的判断为“转债风格型基金”；基金类型为灵活配置型，近1年权益仓位均值小于40%，且近1年债券仓位均值大于60%的，判定为灵活配置型-偏债基金。灵活配置-偏债  季末规模规模变化排名排名变化招商基金3795.94-4.45%10博时基金3626.688.91%20易方达基金3435.813.71%30嘉实基金3048.903.46%40广发基金2692.968.48%50富国基金2482.931.03%60鹏华基金2471.467.12%71中银基金2344.580.78%8-1永赢基金2271.4411.09%91华夏基金2158.2610.94%101南方基金2149.17-2.07%11-2工银瑞信基金1973.044.12%120汇添富基金1959.4214.18%132天弘基金1956.843.50%14-1平安基金1749.127.43%151兴业基金1632.04-7.39%16-2国泰基金1567.9114.53%172浦银安盛基金1436.394.29%180交银施罗德基金1384.310.19%19-2景顺长城基金1379.010.77%200规模（亿元）规模排名基金公司2024Q1广义固收类基金规模季末规模规模变化排名排名变化易方达基金1964.18-8.04%10招商基金1330.790.29%20广发基金976.473.88%30富国基金735.64-16.29%40鹏华基金633.72-1.26%52天弘基金598.40-17.43%6-1汇添富基金597.99-1.42%71南方基金552.94-19.46%8-2安信基金530.50-3.36%90华夏基金503.470.41%102嘉实基金435.44-17.21%110景顺长城基金426.26-20.17%12-2工银瑞信基金408.01-5.45%130博时基金327.67-9.43%141上海东方证券资产300.29-18.30%15-1东证融汇证券资产299.169.21%164中银基金289.31-9.05%17-1华安基金275.69-3.60%180平安基金256.2931.84%1912国寿安保基金250.334.82%201规模（亿元）规模排名基金公司2024Q1混合资产策略基金规模  风险控制上，纯债策略基金因几乎没有含权风险暴露，其季度最大回撤均值及季度年化夏普率均值表现均优于混合资产策略基金。对混合资产策略基金而言，2024年一季度回撤表现最佳的为一级债基，回撤均值-0.35%；回撤幅度最大的为可转债基金，回撤均值-9.60%。基金类型2024Q1今年以来近1年-年化近3年-年化近5年-年化短期纯债型0.95%0.95%3.35%2.95%2.86%中长期纯债型1.24%1.24%4.02%3.60%3.48%一级债基1.16%1.16%3.55%3.52%3.55%二级债基0.93%0.93%0.27%1.11%3.20%偏债混合0.84%0.84%-1.43%0.56%4.62%可转债型-2.46%-2.46%-9.08%-0.98%4.00%相对转债风格型-1.07%-1.07%-5.09%0.75%3.72%灵活配置-偏债1.05%1.05%-0.33%1.22%5.46%回报（均值）基金类型2024Q1今年以来近1年近3年近5年短期纯债型-0.07%-0.07%-0.19%-0.71%-1.42%中长期纯债型-0.17%-0.17%-0.41%-1.29%-2.45%一级债基-0.35%-0.35%-0.89%-2.69%-3.65%二级债基-1.96%-1.96%-4.39%-8.51%-8.65%偏债混合-2.80%-2.80%-6.67%-9.75%-10.33%可转债型-9.60%-9.60%-18.13%-29.59%-30.15%相对转债风格型-6.76%-6.76%-12.60%-17.00%-17.91%灵活配置-偏债-1.95%-1.95%-5.00%-8.31%-9.00%最大回撤（均值）基金类型2024Q1今年以来近1年-年化近3年-年化近5年-年化短期纯债型6.066.064.622.872.47中长期纯债型5.525.524.544.071.68一级债基4.224.222.881.671.28二级债基1.301.300.020.040.48偏债混合0.770.77-0.50-0.150.66可转债型-0.76-0.76-0.96-0.130.24相对转债风格型-0.17-0.17-0.64-0.010.33灵活配置-偏债1.051.05-0.280.060.89年化夏普比率（均值）      基金类型2024Q1杠杆率2023Q4杠杆率杠杆率变化短期纯债型115.95%117.00%-1.05%中长期纯债型121.49%124.38%-2.89%纯固收类均值120.65%123.23%-2.58%一级债基121.47%123.43%-1.96%二级债基116.21%118.47%-2.26%偏债混合112.47%114.67%-2.20%可转债型117.02%118.45%-1.43%相对转债风格型115.55%118.39%-2.84%灵活配置-偏债110.91%112.74%-1.83%“固收+”类均值115.44%117.58%-2.14%大固收整体均值113.20%114.75%-1.55% 短期纯债型基金中长期纯债型基金 一级债基二级债基 短期纯债型基金中长期纯债型基金 一级债基二级债基  行业占持股市值比行业占持股市值比行业占持股市值比行业占持股市值比食品饮料9.96%电子9.23%有色金属9.42%有色金属10.56%电子9.77%食品饮料8.76%食品饮料9.15%食品饮料9.08%医药生物6.60%医药生物7.72%电子8.41%电子6.33%汽车5.89%有色金属7.01%计算机7.26%汽车6.16%机械设备5.78%银行6.23%医药生物6.77%医药生物5.83%电力设备5.69%汽车5.68%机械设备5.56%基础化工5.71%银行5.43%非银金融5.35%银行5.26%银行5.37%通信5.14%机械设备5.22%汽车5.20%计算机5.19%基础化工4.96%计算机5.05%基础化工5.16%机械设备5.15%计算机4.45%基础化工4.72%国防军工4.45%公用事业4.56%有色金属4.34%家用电器3.79%煤炭4.43%家用电器4.42%家用电器3.47%煤炭3.61%电力设备3.66%煤炭4.37%公用事业3.43%电力设备3.54%非银金融3.64%石油石化4.32%非银金融3.42%通信3.49%家用电器3.20%国防军工4.03%国防军工3.36%国防军工3.40%公用事业3.05%电力设备3.72%房地产3.22%石油石化3.27%石油石化3.02%房地产2.17%煤炭2.88%公用事业2.73%通信2.51%传媒2.07%石油石化2.14%房地产2.48%房地产1.86%商贸零售2.03%传媒2.06%传媒1.63%传媒1.67%通信1.95%商贸零售1.53%商贸零售1.57%农林牧渔1.52%非银金融1.58%农林牧渔1.37%建筑材料1.20%商贸零售1.38%轻工制造1.15%轻工制造1.26%轻工制造1.19%轻工制造1.00%农林牧渔0.97%建筑材料1.17%农林牧渔0.86%纺织服饰0.71%建筑材料0.95%社会服务1.12%社会服务0.75%钢铁0.46%纺织服饰0.66%纺织服饰0.65%纺织服饰0.70%环保0.43%社会服务0.59%环保0.55%钢铁0.41%建筑材料0.38%环保0.47%美容护理0.18%环保0.40%社会服务0.33%钢铁0.43%钢铁0.17%美容护理0.02%美容护理0.12%美容护理0.17%2023Q22023Q32023Q42024Q1 股票占持股市值比股票占持股市值比股票占持股市值比股票占持股市值比贵州茅台3.07%贵州茅台2.81%贵州茅台2.89%紫金矿业2.83%宁德时代1.97%海康威视1.97%海康威视2.59%贵州茅台2.80%五粮液1.80%邮储银行1.82%紫金矿业1.83%海康威视2.35%邮储银行1.73%招商银行1.59%邮储银行1.74%赛轮轮胎1.90%招商银行1.62%五粮液1.52%赛轮轮胎1.73%五粮液1.83%扬农化工1.48%赛轮轮胎1.49%扬农化工1.49%美的集团1.71%赛轮轮胎1.47%中国平安1.45%五粮液1.48%万华化学1.67%星宇股份1.43%扬农化工1.42%中国国航1.47%招商银行1.64%中国平安1.37%国联股份1.34%汇川技术1.37%国联股份1.63%万华化学1.34%中国国航1.33%宁德时代1.36%宁德时代1.47%汇川技术1.34%宁德时代1.32%万华化学1.26%中国海油1.45%国联股份1.29%汇川技术1.31%招商银行1.24%邮储银行1.41%洋河股份1.22%万华化学1.29%长春高新1.18%扬农化工1.39%海康威视1.17%格力电器1.24%国联股份1.15%中国船舶1.34%中国船舶1.04%中国海油1.19%洋河股份1.06%中国国航1.28%中国海油0.98%洋河股份1.18%中国移动1.03%山东黄金1.20%美的集团0.96%星宇股份1.03%格力电器0.98%汇川技术1.19%中国移动0.93%福耀玻璃1.00%福耀玻璃0.95%福耀玻璃1.15%中国化学0.93%伊利股份0.95%中国船舶0.94%中远海能1.09%伊利股份0.90%人福医药0.93%陕西煤业0.92%腾讯控股0.98%2023Q22023Q32024Q12023Q4  行业占持股市值比行业占持股市值比行业占持股市值比行业占持股市值比食品饮料12.26%食品饮料12.18%食品饮料11.47%食品饮料11.41%电力设备8.51%银行6.86%电子8.14%电力设备7.21%医药生物6.00%电力设备6.78%医药生物7.20%有色金属7.04%电子5.82%医药生物6.67%电力设备6.16%公用事业7.02%银行5.79%非银金融6.14%公用事业5.61%电子5.67%传媒5.58%电子5.50%银行5.49%医药生物5.52%通信4.89%通信4.95%有色金属4.59%银行5.49%家用电器4.85%传媒4.59%家用电器4.53%基础化工4.86%计算机4.42%家用电器4.47%通信4.20%家用电器4.67%汽车4.39%汽车4.01%基础化工4.18%通信4.64%非银金融4.29%石油石化3.85%传媒4.17%传媒4.52%公用事业4.06%基础化工3.73%机械设备4.00%汽车4.41%机械设备3.68%公用事业3.72%计算机3.96%机械设备4.05%房地产3.35%机械设备3.72%汽车3.75%石油石化3.77%有色金属3.30%有色金属3.55%非银金融3.51%计算机3.43%石油石化3.16%房地产3.21%石油石化3.44%煤炭2.21%基础化工3.03%计算机2.92%煤炭2.82%非银金融2.16%国防军工2.44%煤炭2.82%国防军工2.26%国防军工2.07%煤炭2