五一假期预计日均民航旅客量约208.8万人次，美国对中国启动301调查

2024年4月21日 推荐维持评级 核心观点： 分析师 SW交 通 运 输 各 个 子 板 块 累 计 涨 跌 幅 分 别 为 ：航 运（+3.97%）、港 口（+2.43%）、航 空 机 场（+2.32%）、铁 路（+1.73%）、高 速 公 路（+0.62%）、快 递（+0.39%）、跨 境 物 流（-1.66%）、仓 储 物 流（-4.85%）、公 路 货 运（-5.56%）、公 交（-8.33%）。 ⚫本 周航 空 机 场 行 业 基 本 面 跟 踪：根 据 航 班 管 家 平 台 数 据 ，2024年 第15周（2024.4.8-4.14），全 国 民 航 共执 行 客 运 航 班 量9.7万 架 次 ，日 均13983架 次 。其 中 ，国 内 航 班 量 为85367架 次 ，周 环 比+0.44%，恢 复 至2019年 同 期 的105.0%；国 际 及 地 区 航 班 量 为10250架 次 ，周 环 比+1.41%，恢 复 至2019年 同 期 的70.2%。 根 据OAG数 据 ，截 至2024年4月15日 ，主 要 海 外国 家航 班 量较2019年 恢 复率：美 国21%、德 国82%、法 国52%、英 国100%、意 大 利126%、荷 兰63%、日 本66%、 韩 国78%、 印尼53%、 马 来 西 亚84%、 新 加 坡80%、 泰 国67%。 油 价 及 汇 率 ：截 至2024年4月19日 ， 布 伦 特油 价报 收87.29美 元/桶 ，同 比+5.02%，较2019年+21%；人 民 币汇 率报 收7.1，同 比+3.37%，较2019年+5.97%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 【 本 周 重 点 事 件 】：1.2024年 五 一 假 期 预 计 日 均 民 航 旅 客 量 约208.8万 人 次 ，较2019年 同 比+15.6%。2.海 南 机 场 与 海 航 签 署 战 略 合 作 协 议。3.上 海 市 铁路 机 场 联 络 线 预 计2024年 底 建 成 通 车 ， 空 铁 联 运 再 迎 新 发 展。 相关研究 【银河交通】行业周报20240414_2024年五一假期机票预订呈量价齐升，伊朗突袭以色列后中东多国领空关闭》 ⚫本 周航 运 行 业 基 本 面 跟 踪：集 运 ：截 至2024年4月19日 ，SCFI指 数报 收1770点 ，周 环 比+0.71%，同 比+70.63%；CCFI指 数报 收1187点 ，周 环 比+0.12%，同 比+26.98%。 分 航 线 来 看 ，CCFI美 东报 收1038点 ， 周 环 比-2.40%， 同 比+19.63%；CCFI美 西报 收915点 ，周 环 比-4.03%，同 比+35.21%；CCFI欧线 报收1720点 ，周 环 比-0.31%，同 比+48.17%；CCFI地 中 海报 收2243点 ，周 环 比-0.89%， 同 比+35.15%。 油 运 ：截 至2024年4月19日，BDTI指 数报 收1114点 ，周 环 比-7.32%，同 比-5.11%；BCTI指 数报 收1022点 ， 周 环 比+16.27%， 同 比-1.73%。 干 散 货 运 ：截 至2024年4月19日 ，BDI指 数报 收1919点 ， 周 环 比+10.99%，同 比+39.87%； 分 船 型 来 看 ，BPI指 数报 收1916点 ， 周 环 比+11.85%， 同 比+15.63%；BCI指 数报 收2839点 ，周 环 比+11.25%，同 比+72.79%；BSI指 数报收1410点 ， 周 环 比+9.59%， 同 比+21.11%。 【 本 周 重 点 事 件 】：1.美 国 对 中 国 物 流 、 海 事 和 造 船 业 启 动301调 查。2.TFI收 购 北 美 运 输 公 司Daseke。3.伊 朗 在 霍 尔 木 兹 海 峡 扣 押 以 色 列 相 关 货 船。 ⚫投 资 建 议：推 荐 中 国 国 航 （601111.SH）、 南 方 航 空 （600029.SH）、 春 秋 航 空（601021.SH）、吉 祥 航 空（603885.SH）、白 云 机 场（600004.SH）。建 议 关 注中远 海 能 （600026.SH）、 招 商 轮 船 （601872.SH）、 招 商 南 油 （601975.SH）等。 ⚫风 险 提 示：国 际 航 线 恢 复 及 开 辟 不 及 预 期 的 风 险 、原 油 价 格 大 幅 上 涨 的 风 险 、人 民 币 汇 率 波 动 的 风 险 ；地 缘 冲 突 升 级 的 风 险 、宏 观 经 济 大 幅 下 滑 导 致 全 球 需求 不 及 预 期 的 风 险 、 船 东 大 规 模 造 船 导 致 运 力 供 给 超 预 期 增 加 的 风 险 。 目录 （一）航空机场行业........................................................................................................................................................................4（二）航运行业................................................................................................................................................................................8 四、风险提示..............................................................................................................................................................................11 一、本周交通运输行业行情回顾 本 周（4月15日-4月19日），31个SW一 级 行 业 中 ，交 通 运 输 行 业累 计涨 跌 幅 为+1.21%，位 列 第10位 ； 沪 深300指 数 涨 跌 幅 为+1.89%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本 周（4月15日-4月19日），SW交 通 运 输 各 个 子 板 块 累 计 涨 跌 幅 分 别 为 ：航 运（+3.97%）、港 口（+2.43%）、航 空 机 场（+2.32%）、铁 路（+1.73%）、高 速 公 路（+0.62%）、快 递（+0.39%）、跨 境 物 流（-1.66%）、仓 储 物 流 （-4.85%）、公 路 货 运 （-5.56%）、公 交 （-8.33%）。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本 周（4月15日-4月19日）， 交 通 运 输 行 业 涨 幅 前10的 个 股 分 别 为 ：中 信 海 直（000099.SZ）+47.61%、凤 凰 航 运（000520.SZ）+21.18%、青 岛 港（601298.SH）+7.30%、中 远 海 特（600428.SH）+6.47%、国 航 远 洋（833171.BJ）+6.13%、中 谷 物 流（603565.SH）+5.82%、招 商 南 油（601975.SH）+5.60%、秦港 股 份（601326.SH）+5.17%、 唐 山 港（601000.SH）+5.15%、 招 商 轮 船（601872.SH）+4.97%。 本 周 （4月15日-4月19日）， 交 通 运 输 行 业跌 幅 前10的 个 股 分 别 为 ：原 尚 股 份（603813.SH）-31.95%、 炬 申 股 份（001202.SZ）-18.79%、 新 宁 物 流（300013.SZ）-18.70%、 长 江 投 资（600119.SH）-18.48%、江 西 长 运（600561.SH）-17.15%、 三 羊 马（001317.SZ）-16.66%、远 大 控 股（000626.SZ）-15.28%、庚 星 股 份（600753.SH）-14.74%、上 海 雅 仕（603329.SH）-12.95%、永 泰 运（001228.SZ）-11.88%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、本周行业基本面情况跟踪更新 （一）航空机场行业 1、航 空 机 场行 业 数 据跟 踪 行 业 层 面 来 看，根 据 航 班 管 家 平 台 数 据 ，2024年 第15周 （2024.4.8-4.14）， 全 国 民 航 共 计 执 行客运 航 班 量9.7万 架 次 ，日 均13983架 次 。其 中 ，本 周国 内 航 班量 为85367架 次 ，周 环 比+0.44%，恢 复 至2019年 同 期 的105.0%；本 周国 际 及 地 区 航 班量 为10250架 次 ， 周 环 比+1.41%， 恢 复 至2019年 同 期 的70.2%。 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 公 司 层 面 来 看，根 据 航 班 管 家 平 台 数 据 ，2024年 第15周（2024.4.8-4.14），我 国 主 要 上 市 航 司 中 ，国 航 、南 航 、东 航 、吉 祥 、春 秋 、华 夏 的 周 航 班 量 分 别 为11115架 次 、15558架 次 、15316架 次 、2685架 次 、3203架 次 、2291架 次，分 别 恢 复 至2019年 同 期 的120.62%、109.44%、102.49%、112.44%、121.0%、108.32%；本 周 飞 机总日 利 用 率 分 别 为7.86小 时 、7.7小 时 、7.35小 时 、8.79小 时 、8.20小 时 、6.05小 时。 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 国 际 航 班 恢 复 情 况 来 看 ，根 据OAG数 据 ，截 至2024年4月15日 ，我 国 至主 要 海 外 目 的 地 国 家 的进 出 港 航 班 量/较2019年 恢 复 率 ，分 别 为 ：美 国（170架 次/21%）、德 国（170架 次/82%）、法 国（94架次/52%）、 英 国 （194架 次/100%）、 意 大 利 （118架 次/126%）、 荷 兰 （63架 次/63%）、 日 本 （1790架 次/66%）、韩 国（1707架 次/78%）、印 度 尼 西 亚（231架 次/53%）、马 来 西 亚（669架 次/84%）、新 加 坡（733架 次/80%）、 泰 国 （1843架 次/67%）。 资料来源：OAG，中国银河证券研究院 资料来源：OAG，中国银河证券研究院 油 价 及 汇 率 ：截 至2024年4月19日 ，布 伦 特 原 油 价 格 报 收87.29美 元/桶，周 环 比-3.49%，较2023年 同 比+5.02%，较2019年 同 比+21.29%；人 民 币 兑 美 元 价 格报 收7.10，周 环 比升 值0.11%，较2023年同 比贬 值3.37%， 较201