国庆假期海南离岛免税日均销售额超1.5亿元，民航日均运输旅客量70.7万人次

请务必阅读正文后的重要声明部分 5哦= 】】 [Table_IndustryInfo] 2022年10月09日 强于大市（维持) 证券研究报告•行业研究•社会服务 社服行业双周报（9.24-10.7） 国庆假期海南离岛免税日均销售额超1.5亿元， 民航日均运输旅客量70.7万人次 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn 联系人：宿一赫 电话：15721449682 邮箱：suyh@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 73 行业总市值（亿元） 4,440.01 流通市值（亿元） 4,328.60 行业市盈率TTM 103 沪深300市盈率TTM 11.2 相关研究 [Table_Report] 1. 社服行业周报（9.17-9.23）：蜜雪冰城披露招股说明书，中国香港与泰国进一步放宽入境要求 (2022-09-26) 2. 社服行业周报（9.10-9.16）：中秋假期国内出游人数下降16.7%，3家三亚离岛免税店恢复开业 (2022-09-18) 3. 社服行业周报（9.3-9.9）：三亚实现社会面清零，锦江计划年内新签约2200家酒店 (2022-09-12) 4. 社服行业周报（8.27-9.2）：暑期多地酒店预订量超上半年，民航客流受疫情影响显著回落 (2022-09-05) 5. 社服行业周报（8.20-8.26）：三亚疫情逐渐好转，香港7月旅客同比增长4.5倍 (2022-08-28) [Table_Summary]  本周投资观点：1）免税：三亚已实现社会面清零，静待疫情好转实现客流回暖。国庆期间海南离岛免税购物日均销售额超1.5亿元,当前免税业重心依然是客流复苏、渗透率提升之下的销售额回归高增速区间，市场份额与折扣率的短期波动并不影响免税生意本身的长期价值。重点关注中国中免，以及积极推进海南岛民免税落地的王府井，自身产能释放周期与行业景气度周期共振的美兰空港。2）酒店景区：疫情两年来（2020~2022）酒店行业总供给累计下降26.0%，行业连锁化率从26.0%提升到35.0%。伴随行业供需与格局改善，行业集中度持续提升。头部酒管集团竞争重心开始从规模壁垒打造转移至品牌价值提升与高效经营。我们认为疫情后周期龙头酒店将充分受益于格局改善之后的规模优势与品牌优势红利释放。重点推荐锦江酒店，重点关注聚焦中高端与度假酒店的君亭酒店，看好重定向之后金陵饭店的资源禀赋释放，关注华住集团、首旅酒店。3）人力资源服务：企业稳步推进疫后复工复产，生产生活秩序的全面恢复推动企业用工需求增加，我们认为在劳动力市场供需环境日趋复杂的背景下，更多的企业出于降低成本和对疫情未来不确定性将倾向于采用灵活用工方式招聘。重点关注深耕灵活用工领域发展的科锐国际、国内人力资源服务龙头外服控股。  行情回顾：本周社会服务指数下跌0.4%，跑赢沪深300指数0.93个百分点，行业涨跌幅排名第5（共31位）。行业估值水平（PE-TTM）为41.1倍，相对沪深300溢价率为291.5%（+0.1pp）。个股方面，本周社服行业A股有36家股票涨幅为正，62家下跌，其中三盛教育表现最好（+21.6%），力盛体育(+14.5%）、海底捞(+12.2%）涨幅较高，ST开元(-17.5%）、格林酒店(-17.4%）跌幅较大。  行业数据更新：9月30日-10月6日，上海地铁客运量为4572.20万人次，环比上周下降32.1%；10月1日-10月7日，海口美兰、三亚凤凰机场日均起降架次分别为249、118架次，环比上周分别-12.1%、+32.1%，同比-36.6%、 -64.0%。2022年8月，全国城镇调查失业率为5.3%，同比上升0.2个百分点，环比下降0.1个百分点。  新冠疫情跟踪：10月1日-10月7日，1）全国：我国新增报告本土确诊及无症状病例累计7861例，环比上周+40.2%；无新增死亡病例；2）三亚：三亚本周累计新增确诊及无症状感染者3例；3）全球：全球新增新冠肺炎确诊病例约297.3万例，环比-3.9%；新增死亡人数约8789例，环比-5.7%。  新冠疫苗接种情况：截至10月6日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗约128亿剂次，每百人新冠疫苗接种量为161.7剂次，高于全球、北美、欧洲水平49.0%、34.5%、35.4%。9月30日-10月6日全球日均接种新冠疫苗约351.6万剂次，环比减少31.6%；全国日均接种新冠疫苗约5.36万剂次，环比增加51.4%。  行业重点信息跟踪：1）酒店：国庆假期前两日高星酒店订单量较中秋增长60%；国庆周边“宅酒店”依旧火爆，“躺游流派”继续引领周边游消费趋势。2） -24%-18%-12%-6%0%6%21/921/1122/122/322/522/722/9社会服务 沪深300 请务必阅读正文后的重要声明部分 餐饮：《2022中国餐饮业年度报告》发布，预制菜热度不减；国庆假期北上杭黑珍珠预订火热满座率超80%。3）景区：国庆假期红色旅游受欢迎，夜经济助燃本地游烟火气；国庆假期前四天，北京市属公园接待游客108万人次。4）旅游零售：2022年TFWA世界展览暨大会于10月6日落下帷幕，5983名观众参展；国庆假期海南离岛免税购物日均销售额超1.5亿元。5）旅游服务：国庆假期民航日均运输旅客量70.7万人次，为近四年同期最低；全球首架全电动飞机Alice首飞成功。6）人力资源：1至8月，人社部门不断加大失业保险援企政策力度，646.3亿元稳岗资金直达市场主体；国务院办公厅印发《关于加强新时代高技能人才队伍建设的意见》。7）商贸零售：我国已经成为全球货物贸易第一大国；“优野蔬菜”完成数千万A轮融资。  上市公司重点公告跟踪：岭南控股：公司控股子公司拟与自然人韩先畴、黄春蓉、韩锦民共同向海南特区国际旅行社有限公司增资；海伦司：截止2022年6月30日止六个月收入8.74亿，经调整亏损99,93万人民币。  风险提示：宏观经济增速大幅下滑、疫情大面积反复严重影响出行需求、市场竞争加剧风险。 社服行业双周报（9.24-10.7） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场行情回顾（2022.09.24-2022.09.30） ............................................................................................................................................. 1 1.1行业表现.................................................................................................................................................................................................. 1 1.2个股表现.................................................................................................................................................................................................. 2 2 行业数据更新 ................................................................................................................................................................................................ 3 3 新冠疫情跟踪 ................................................................................................................................................................................................ 5 4 行业公司动态 ................................................................................................................................................................................................ 9 4.1行业资讯.................................................................................................................................................................................................. 9 4.2公司动态................................................................................................................................................................................................14 5 风险提示 .......................................................................................................................................................................................................15 社服行业双周报（9.24-10.7） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：本周行业涨跌幅 .................................................................................................................................................................................... 1 图2：年初以来行业涨跌幅 ........................................................................................................................................................................... 1 图3：本周子行业涨跌幅 ..........