汽车行业投资前瞻与趋势分析会议要点

1. 汽车行业投资前瞻与趋势分析汽车行业基本面拐点： 周度上险数据与量产数据一致， 3月末至 4 月初汽车基本面出现 拐点， 上险 数据逐步恢复， 显示市场回暖。比亚迪销量增长： 比亚迪环比增长明显， 特别是荣耀版车型热销， 其订单在 4 月会持 续带 动交付增 长。新细分市场车型： 原 APP 车型因市场无直接竞品， 在订单方面表现突出， 有爆款潜 质。 2. 车企动态及市场反馈分析特斯拉在印度市场需求显著增长， Model3 因价格不变及促销活动导致热销， 但对总销 量影响有限。 特斯拉 ModelY 价格调整反映出对市场变化的快速响应， 尽管对销量提升 作用不大。赛利斯和理想汽车订单增长， 展示了不同策略下的市场反应。 理想汽车通过调整产品策 略和促销， 保持了订单增长。 理想汽车的区域销售增长 26%， 显示出品牌的强大市场 吸引力。各品牌采用不同的价格和促销策略以应对竞争， 如极氪 001 的价格调整和科技包升级，显示了 市场 竞争中的策略变化。 市场对新技术和配置的高需求推动了品牌之间的竞争加剧。3. 车市销量走势及预期分析新能源与燃油车市场增长： 新能源车需求持续增长， 1 月环比 增长 30%， 2 月同期增 长 25%。 自主燃 油车品牌如吉利、 长安、 哈弗等增长强劲， 进口豪华燃油车周度增 长 41%， 利润增长 80%， 表明高 端燃油车需求旺盛。合资品牌调整与优惠政策： 合资品牌周度环比增长 27%， 各大品牌通过价格调整和优惠 政策 促进销 量， 如大众新车型、 广汽丰田价格策略等。 奥迪 Q5、 A4 等车型价格开 始放松， 预计将进一步降价 推动销售。整体市场展望： 新能源车占比提升至 45%， 预计月销量 70 万台左右。 高库存可能导 致季末压货， 但总体可控。 4 月旺季已提前， 各价位车型需求强劲， 预计至 5 月需求将优于往年。4. 新产品与市场预期北京车展关键信息： 北京车展期间， 将有多款新车型上市， 特别是一 些关注焦点如比亚 迪 DM5 等， 引发了市场对新产品新技术的高度关注。市场需求动向： 通过车展前后的市场活动和新产品发布， 可以预见到消费者对新车型的 需求将会得 到实质性释放。细分市场精准投放： 各大主机厂将在北京车展上针对细分市场进行精准投放， 旨在通过 卡位价格带、 轴距等特征， 在细分市场中找到自己的竞争优势。5. 车型变革与销量影响新车型对企业经营的影响： 理想 L6 尚无竞品， 预计下半年将带 来较大销量； 领跑 C16 作为旗舰型 SUV 和其他新车型的投放有望提升二三线市场销售。各品牌新动向： 奇瑞艾卡系列、 上汽通用新动力总成的推出可能影响合资品牌市场； 极氪 008、 小 米 47 等新车型和更新迭代可能对特斯拉构成竞争。理想 L9 订单稳定， 新策略及价格调整对销量影响值得关注； 坦克等方盒子设计车型受 欢迎 ， 深蓝G318 增程版的推出可能填补市场空缺。 6. 车展新品与销售策略展望长安生源品牌在营销方面缺乏信心， 故其车型销量在初始上市阶段 可能表现不佳。新车型 M9 与 M5 改款将在北京车展亮相； M9 定价可能调整， 下降 1-2 万元， 但整 体销量预期不 大。 小鹏即将发布两款新车型， 包括基于极氪 007 的 F57； 但由于价格定位挑战， 对销量增长持谨慎态 度。7. 车坛竞争格局与智造前瞻产品定义和市场预期：F5716 产品定义较好， 20 万以下 新车型是市场增长关键。 比亚迪 四月起主推 第五代 DMI 技术， 腾格尔海豹 EV 等新车型推出超预期， 预计二季度交付 量环比增长约 30-40%。 渠道战略：比亚迪强化渠道下沉， 鼓励经销商开设二级网点， 以 覆盖更广泛市场， 配合产品投放和 技术迭代策略， 期望实现 300 万台批发量目标。价格竞争：比亚迪计划到 2026 年与外资品牌抗衡， 价格上涨幅度控制在 10%， 采用包括 产品迭代在 内的综合竞争策略。8. 新能源车市场竞争与消费趋势解析特斯拉和极氪 001 用户画像有交叉， 但差异在产品 定义： 极氪 001 重在配置、 技术，吸引懂车的男 性用户； 特斯拉强调颜值， 吸引不懂车的女性用户。 豪华油车品牌如宝马 3 系、 奔驰 C 级和奥迪 A4L 与电动汽车价格重叠， 电动汽车后排 空间舒适度 受到一些消费者欢迎， 对油车构成挑战。宝马奔驰等品牌由于新车型热度减退， 季度末销量压力导致提供优惠； 若订单弱， 未来 折扣可能增 加， 但不及去年 12 月激烈。 一些消费者期待政府补贴政策， 观望情绪可 能影响购车决策。会议实录 1. 汽车行业投资前瞻与趋势分析市场有风险， 投资需谨慎。 本会议信息仅供参考， 不代表 任何投资建议。 本公司不承担任何人因使 用本会议中的信息所引致的任何损失的责任。 各位投资者， 晚上好。 我 是中泰汽车首席何俊逸。 今 天， 我和我的同事刘新涛一起主持本次会议， 我们邀请到了来自东部区域的集团经销商专家。 本次 会议将主要反馈终端渠道情况， 并在时间充足的情况下， 展望四月底即将举行的车展中值得期待的 车型。 首先， 我将分享我们的观点。 包括今天发布的周度上险数据， 这些数据与我们量产的完全一 致。 回顾二月下旬到三月， 周度上险数据曾降至 30 万， 连续四周。 而最近三周数据已逐渐回升至 34 万、 37 万， 最新数据显示已超过 40 万。 因此， 我们一直强调的观点是， 三月底和四月初是汽车 行业基本面的拐点。 这与我们年后的判断一致， 二月回归后， 我们通过多渠道了解到， 价格战在前 期已经非常明显。 比亚迪 65%至 70%的车型在两三天内推出大幅降价的挪威版， 随后其他品牌跟进， 消费者保持观望。 我们认为， 核心问题仍然是价格战， 尤其是在电动车领域。 “三月底和四月初是汽车行业基本面的拐点”。 “比亚迪 65%至 70%的车型在两三天内推出大幅降价的 挪威版， 随后其他品牌跟进”。四月份的新车型和之前观望的需求将逐渐回复到正常水平。 预计到五六月份， 需求将开 始回补。 加 之， 当前 4 月至 6 月间， 广泛的以旧换新政策可能提高消费者的自信 度。 从目前的数据来看， 汽车 总量已逐渐回归正常水平。 这一趋势与去年 1 到 4 月 份价格战期间的需求观望及四月底到五月初需 求回升的情况相似。 区别在于， 去年的价格战推进较缓慢， 导致观望情绪持续时间更长。 而今年的价格战从二月下旬到三月上旬非常迅速， 因此预计消费者的回补需求将比去年提前。 紧接着， 我再分享一些总量和趋势方面的分析结论。 首先， 由我们的专家分享旗下多品牌的总量景 气度， 包括整体价格趋势， 区分油车和电车。 从区域整体数据来看， 这周的增长很强劲。 先说东部 区域， 因经济总量和成品车技术较发达， 市场对中高端消费有更强烈的反应。 以比亚迪为例， 其中 度环比整体需求增加了 25%， 且在 3 月 25号那周较一月的最后一周增长了 60%。 这一异常增长主要 是由荣耀版车型的热销所驱 动。“比亚迪中度环比整体需求增加了 25%， 且在 3 月 25 号那周较一月的最后一周增长了60%”。尽管冠军版车型享受百分百补贴， 但新的荣耀版订单仍然庞大， 说明真正的用户需求集 中在荣耀版 上。 因此， 四月份将有大量订单到店， 预计交付将持续增长。 此外， 新车型的发布也值得关注。 至于原 APP 车型， 我们预测它有可能成为爆款。 因为在其细 分市场中， 它几乎没有竞争对手。 大 众在三天内接获两万多订单， 全国订单已超三万。 尽管它是原型 APP 的改款， 但从周度和大区数 据来看， 销量仍呈现 20%的增长。比亚迪的增长主要源于老款产品的热销， 新产品投放， 并由比亚迪全额承担的两万差价 补贴。 此外， 比亚迪近日对渠道公布了 2024 年的销售任务， 全年挑战 300 万辆。从 3 月底开始， 库存已开始增 长， 但这是良性增长， 因为交付速度较快。 “比亚迪近日对渠道公布了 2024 年的销售任务， 全年挑战 300 万辆”。2. 车企动态及市场反馈分析在观察不同车型的表现时， 特斯拉在印度市场的需求增长显著， 经济需求增长了 50%。具体来说， 相比一月同期的最后一周增长了 54%， 而与去年同期二月底相比增长了 46%。 这一增长的主要原因 是特斯拉在 4 月 1 号的价格调整， 以及小米科技旗下的小 米汽车对其 Model3 车型构成了较大的压 力。 在市场上与特斯拉 Model3 竞争的主要产 品中， 只有一款是特斯拉的产品， 但这对特斯拉总体 销量的影响并不大。 特斯拉Model3 在公司产品线中的占比虽然只有 23%， 但依旧是热销产品。 特斯拉在 4 月 1 号对其产品线进行了价格调整， ModelY 的价格上调了 5000 元， 而 Model 3 的价 格则没有变动。 这可能是因为 Model3 受到了小米汽车 的推动， 特别是在 18 号之后， 订单增长显 著， 因此没有调整价格， 基本上保持在了1000 元的水平。同时， 特斯拉还提供了最低至 18000 元 的低息贷款， 以及对油漆颜色的优惠， 其中之 前的黑色油漆免费， 而现在换成了灰色免费， 其他颜 色需要额外付费。这一变化意味着特斯拉在促销灰色车型， 尽管这对销量的提升作用不大。 赛力斯的订单总体上有所增长， 而中端车型的订单增长率仅为 4%， 显示出增长放缓的 趋势。 此外， 对于近期头部大厂的价格策略， 赛力斯也作出了相应调整， 包括直接降价 20000 元的举措。 理想汽 车方面， 其产品线改款后， 收入及市场占有率有了明显提升， 特别是理想 M 系列产品， 在订单上 表现出一定的优势。对于未来， 品牌的持续性和市场的反应成为大家关注的焦点。 小鹏汽车交付上仍面临压 力， 其产品 产能和订单节奏表现出一定的混乱。 领克品牌则以其优惠政策和定价策略在市场上取得了一定的增 长。最后， 极氪品牌的表现也值得关注。 尽管面临着市场的压力和竞争， 但通过策略调整和 产品优化， 还是实现了一定的市场增长。 整体来看， 汽车市场的竞争格局在不断变化，各大品牌都在努力通过 产品创新和市场策略来增强自身的市场地位。3. 车市销量走势及预期分析区域内的新能源车型收入环比增长了 28%， 需求增长了 8% 。 自一月份以来， 新能源车 型增长了 30%， 较二月同期增长了 25%， 整体表现还是不错的。 在这 among 过程中， 原则上我们并没有简单地全 盘接受， 而是有所选择。 在个品牌方面， 包括吉利新 能源增长 17%， 领克增长了 8%， 长安增长 28%， 哈佛增长了 10%。 可以看到， 总 体增长为 18%， 较一月份下滑了 30%， 没有回到一月最后一周的攻 势高峰， 大约恢复 到了七成的水平。 但在过去的两天中， 销量已经恢复到了九成， 在二月春节后的 那一周， 大概实现了 25%的增长。 在当周表现最好的是进口豪华燃油车型， 进口豪华燃油车型的总销量周度大涨 41%， 连 续四 周与一 月份基本持平， 较二月最后一周， 销售净利润增长了 80%。 其中的主要因 素是，奔驰 EC 和 GMC 开 始降价销售， 宝马三系、 宝马 X3、 宝马 5 系的新款也开始降价销售。 奥迪的渠道似乎也拿到了补 贴， 例如奥迪 Q5 和 A4， 现在已经基本降到了 259，000 元。另外， 奥迪 A4L 40TFSI 带天窗的车型受到了市场的关注， 这还是一个合资品牌。 其他 合资品牌如 大众、 风行、 本田、 日产等， 一周的增长率达到了 27%， 连续三周与一 月最后一周比下滑了 29%。 二月最后一周， 由于元宵节的提振， 销量增长了 45%， 包 括大众推出了 798 的轿车， 即宽敞舒适的 朗逸， 广丰一丰的价格也在跟进， 帮助通用 别克增长了销量。 总结