氢能爆发，基建先行，储运设备国产化进程几何？

报告要点 氢能战略成为共识，政策推动氢能源爆发。2022年全球氢气的消费量约9500万吨。为了实现碳中和目标，预计2050年全球氢气市场将扩张到5~ 8亿 吨。其中绿氢将从占比不足1%变为主流。各国积极制定氢能战略，其中欧 洲制定2030年2000万吨的需求目标最为激进。 分析师张鹏登记编码：S0950523070001：18373169614：zhangpeng1@wkzq.com.cn 氢的储运是现阶段的产业卡点。当前全球氢能绝大部分是灰氢，灰氢的生产和使用在一个地方，仅有少量氢通过管线车等方式运输，所以没有一个 成体系的氢能输送网络。而绿氢的生产主要集中在风光资源充沛的地区，生 产和使用在地理上出现了分离。所以氢的储运是现阶段产业发展的卡点。 氢能运输网络的建设是一项系统性工程，我们认为未来的氢的运输会形成三层网络架构。（1）超远距离的跨海氢能运输，日本在这方面探索比 较积极，目前主要以氨为载体，液氢、液化有机氢载体（LOHC）的方案也在积极探 索。（2）中远距离的管道氢能运输，欧洲和中国在这方面的探索比较积极 ，纯氢管道和掺氢管道同时发力，可以实现低成本、大规模的氢运输。中国的 氢管道运输成本目前较高，预计随着规划化程度提升，成本有较大下降空间 。（3）短距离高压气态氢的卡车运输，主要适合短距离、小规模，目前主要的 下游场景是氢燃料电池汽车/加氢站。山东对安装了ETC套装设备的氢燃料 汽车免收高速公路通行费，将大幅改善氢燃料汽车的成本，氢燃料电池汽车迎 来明显的边际改善。 资料来源：Wind，聚源 《锂电行业点评：低空经济和半固态电池有望促进高能量密度电池发展》(2024/4/19) 《新能源产业趋势跟踪（24年4月上）：新兴 市 场 的 电 池 需 求 有 望 逐 步 打 开 》(2024/4/18)《新能源产业趋势跟踪（24年3月下）：新能源车单月渗透率新高，小米首车上市破圈》(2024/4/8)《五矿证券新能源产业趋势跟踪（24年3月上）：需求回暖供给释放延迟，光伏底部渐清晰》(2024/3/20)《风驰“电车”系列3：当下新能源车渗透率提升的关键在哪里？》(2024/3/18)《锂电行业点评：六氟磷酸锂产业部分企业短期停产检修》(2024/3/13)《五矿证券新能源产业趋势跟踪（24年2月下）：江西环保事件发酵，情绪催化锂价上涨》(2024/3/6)《锂电行业点评：锂电排产“暖风”起，权益市场不必悲观》(2024/2/27)《追风逐光系列二：光伏行业春季躁动，产业链价格迎反弹》(2024/2/26)《五矿证券新能源产业趋势跟踪（24年2月上）：锂电材料板块权益市场不必悲观》(2024/2/21) 氢储运设备国产化进度几何？在液氢设备方面，德国林德集团、法国液 化空气集团两家公司之前基本垄断了液氢装备制造的核心技术。国内企业中 ，中科富海、国富氢能这两年在液化设备上取得了长足进步，中集圣达因（ 中集安瑞科旗下公司）、南京航天晨光在液氢储存设备也有突破。氢气管道 方面，目前供应商以中石油、中石化下属公司为主，石化机械的氢管道成本仅比 天然气管道高20%~30%，大幅降低了氢管道成本。在大型干线压缩机方 面，目前依然依赖进口，国内沈阳远大压缩机、石化机械有所布局。储氢瓶方 面，国内中材科技、中集安瑞科、未势能源都已取得突破。加氢站压缩机，国内 企业正在实现进口替代。其中隔膜压缩机代表厂商包括中鼎恒盛、丰电金凯威 、江苏恒久机械、北京天高等。液压式压缩机代表厂商包括海德利森、康普锐斯 等。 风险提示：项目推进不及预期风险；市场竞争加剧风险；技术变动风险。 内容目录 一、氢能战略成为共识，政策推动氢能源爆发............................................................................................4 （一）绿氢：能源转型的选择........................................................................................................................4（二）氢能战略逐步成为各国共识.................................................................................................................6 （一）超远距离的氢能跨海运输：以日本为例...............................................................................................8（二）中长距离的氢气管道运输：以欧洲和中国为例...................................................................................13（三）短距离的高压气态运输......................................................................................................................22 图表目录 图表1：全球氢气需求（百万吨）........................................................................................................................................................................4图表2：各机构对2050年氢气需求的预测.............................................................................................................................................................4图表3：中国氢气产量（吨）....................................................................................................................................................................................5图表4：中国氢气供应规模预测................................................................................................................................................................................5图表5：2022全球氢气生产-按技术分类.................................................................................................................................................................6图表6：2022中国氢气生产-按技术分类.................................................................................................................................................................6图表7：主要国家氢能战略........................................................................................................................................................................................6图表8：石化领域，大多数氢都是现场制备（Onsite）........................................................................................................................................8图表9：工业领域，大多数氢都是现场制备(Onsite)..............................................................................................................................................8图表10：氢能项目实施的关键节点..........................................................................................................................................................................8图表11：2030年低碳氢供给曲线预测....................................................................................................................................................................9图表12：氢运输距离和运输成本的对应关系..........................................................................................................................................................9图表13：日本对不同氢载体方案对比....................................................................................................................................................................10图表14：把氢气成本降低到30日元/立方米的液氢技术参数............................................................................................................................11图表15：10000km海运三种载体方案经济性对比（元/kg H2）.......................................................................................................................12图表16：全球低碳氢贸易流向图.........................