汽车行业2024年3月产销数据跟踪：出口数据创历史新高，新车型叠加降价潮下4月市场有望延续良好态势

刘浩分析师Email:liuhao3@lczq.com证书:S1320523080001 投资要点： 投资评级：看好（维持） 1.总产销：节后降价潮开启叠加新车型上市，一季度累计产销实现开门红。经过1-2月的销量低谷期，3月环比增长显著。3月，汽车产销268.7万辆/ 269.4万辆，同比+4%/+9.9%，环比+78.4%/+70.2%。1-3月，汽车产销660.6万辆/672万辆，同比+6.4%/+10.6%。 2.出口：3月数据创历史新高，比亚迪、吉利增速显著。3月，汽车出口50.2万辆，同比+37.9%，环比+33%，超越2023年12月数据（49.9万辆）创历史新高；新能源汽车出口12.4万辆，同比+59.4%，环比+52%，占比24.7%，环比2月+2.95pct。1-3月，新能源汽车出口累计30.7万辆，同比增长23.8%；其中比亚迪3.9万辆，同比+178.6%；吉利（4.5万辆，+125%）、北汽（2.1万辆，+75%）、长城（3.6万辆，+63.6%）等增速较快。 相关报告 汽车行业3月报：车企价格竞争趋于激烈，预计两会后汽车产业相关促进政策将陆续推出2024.03.15 3.新能源汽车：销售渗透率环比快速提升，奇瑞进入一季度累计零售量前十。3月，新能源汽车产销86.3万辆/88.3万辆，环比+86%/+85.1%，同比+28.1%/+35.3%；渗透率32.8%，环比2月+2.67pct。1-3月，新能源汽车累计产销211.5万辆/209万辆，同比+28.2%/+31.8%；渗透率31.1%。 汽车行业2月报：2024车市迎开门红，比亚迪等多个自主品牌开启新一轮降价潮2024.02.21 4.投资建议 政府工作报告重点工作多次提及汽车产业，如“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势”、“提振智能网联新能源汽车等大宗消费”。同时，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出“支持交通运输设备更新”、“组织开展全国汽车以旧换新促销活动”。预计二季度汽车促消费政策等将陆续推出，利好车市相关产业链发展。 汽车行业1月报：中国汽车开启3000万辆新时代，2024年汽车市场须关注三大要素2024.01.16 建议关注强化海外拓展、车型储备丰富、具备供应链掌控力的自主品牌龙头，以及具备技术壁垒、规模优势和资源优势的零部件厂商，特别关注已参与特斯拉、比亚迪、吉利、理想、华为汽车、小米汽车等产业链的龙头公司。 风险提示：宏观经济复苏不及预期；政策落地不及预期；产能利用率不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动；技术路线变革。 目录 1.总产销：节后降价潮开启叠加新车型上市，一季度累计产销实现开门红......................32.出口：3月数据创历史新高，比亚迪、吉利增速显著...................................................43.新能源汽车：渗透率环比快速提升，奇瑞进入一季度累计零售量前十.........................54.投资建议.......................................................................................................................8风险提示............................................................................................................................8 图目录 图12022年-2024年汽车产量情况（单位：万辆）..................................................3图22022年-2024年汽车销量情况（单位：万辆）..................................................3图32022年-2024年乘用车产量情况（单位：万辆）..............................................3图42022年-2024年乘用车销量情况（单位：万辆）..............................................3图52022年-2024年商用车产量情况（单位：万辆）..............................................4图62022年-2024年商用车销量情况（单位：万辆）..............................................4图72022年-2024年汽车出口情况（单位：万辆）..................................................4图82022年-2024年乘用车出口情况（单位：万辆）..............................................4图92022年-2024年商用车出口情况（单位：万辆）..............................................5图102022年-2024年新能源汽车出口情况（单位：万辆）.......................................5图112022年-2024年汽车出口结构...........................................................................5图122024年整车出口车企TOP10（单位：万辆）....................................................5图132022年-2024年新能源汽车产量情况（单位：万辆）.......................................6图142022年-2024年新能源汽车销量情况（单位：万辆）.......................................6图152022年-2024年新能源汽车渗透率季节图.........................................................6图162013年-2024年新能源汽车渗透率趋势.............................................................6图172024年新能源汽车分类别销量情况（单位：万辆）..........................................7图182024年新能源汽车分类别销量占比情况............................................................7图192022年-2024年新能源乘用车零售销量（单位：辆）.......................................7图20自主品牌乘用车零售销量新能源渗透率趋势（单位：%）.................................7图212024年新能源乘用车零售销量TOP10（单位：辆）.........................................8 1.总产销：节后降价潮开启叠加新车型上市，一季度累计产销实现开门红 春节后各大车企纷纷开启降价潮，并陆续推出新车型，有效促进汽车销量提升。根据中汽协数据，3月，汽车产销量分别完成268.7万辆/ 269.4万辆，同比+4%/+9.9%，环比+78.4%/+70.2%。1-3月，汽车产销量累计完成660.6万辆/672万辆，同比+6.4%/+10.6%。 分车型来看，3月乘用车产销量分别完成225万辆/223.6万辆，环比+76.7%/+67.8%，同比+4.7%/+10.9%；商用车产销量分别完成43.7万辆/45.8万辆，环比+88.1%/+82.8%，同比+0.7%/+5.6%。1-3月，乘用车产销量累计完成560.9万辆/568.7万辆，同比+6.6%/+10.7%；商用车产销量累计完成99.7万辆/103.3万辆，同比+5.1%/+10.1%。 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 2.出口：3月数据创历史新高，比亚迪、吉利增速显著 根据中汽协数据，3月，汽车出口超50万辆，同比+37.9%，环比+33%，超越2023年12月数据（49.9万辆）创历史新高。其中，新能源汽车出口3月达到12.4万辆，同比+59.4%，环比+52%，占比24.7%，环比2月+2.95pct。1-3月，新能源汽车出口累计30.7万辆，同比增长23.8%。 分车型：乘用车出口42.4万辆，同比+39.3%，环比+34.6%；商用车出口7.8万辆，同比+31%，环比+24.9%。1-3月，汽车累计出口132.4万辆，同比+33.2%。 分车企：上汽超过奇瑞，排名重回首位，出口9.6万辆，同比+10.6%；与上年同期相比，比亚迪出口增速最为显著，同比+178.6%，出口达3.9万辆。另外，吉利（4.5万辆，+125%）、北汽（2.1万辆，+75%）、长城（3.6万辆，+63.6%）等增速较快。 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 3.新能源汽车：渗透率环比快速提升，奇瑞进入一季度累计零售量前十 新能源汽车销售渗透率环比快速提升，季节性继续创新高。据中汽协数据，3月，新能源汽车产销分别完成86.3万辆/88.3万辆，环比+86%/+85.1%，同比+28.1%/+35.3%；销售渗透率达到32.8%，环比2月+2.67pct。1-3月，新能源汽车产销累计完成211.5万辆/209万辆，同比+28.2%/+31.8%；销售渗透率达到31.1%。 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 插电式混合动力车型同比实现大幅增长，销量占比35%，较2023年同期+10.95pct。从细分车型来看，根据中汽协数据，3月，纯电动汽车产销分别完成54.6万辆/56.6万辆，同比+7%/+15.5%；插电式混合动力汽车产销分别完成31.7万辆/31.7万辆，同比+94.6%/+95.1%；燃料电池汽车产销分别完成0.03万辆/0.02万辆，同比-33.2%/-52.2%。 资料来源：中汽协，联储证券研究院 资料来源：中汽协，联储证券研究院 奇瑞汽车进入新能源乘用车一季度累计零售销量TOP10。根据乘联会数据，3月，国内新能源乘用车零售销量达到70.9万辆，同比+29.5%，环比+82.5%；自主品牌中的新能源渗透率为63.3%，环比+8pct；1-3月，零售销量累计达到482.9万辆，同比+13.1%；其中新能源乘用车零售销量为176.5万辆，同比+34.1%。 分车企：奇瑞汽车发力新能源市场，2月有多款车型上市/开启预售，包括星途瑶光C-DM、iCAR 03、捷途X70 C-DM等，并从3月起旗下奇瑞、星途、捷途、iCAR四大品牌联合推出“百亿补贴置换”政策，促使一季度新能源汽车销量明显提升，累计零售达到35269辆，同比+118.7%；比亚迪零售销量达到586006辆，同比+15.2%，市场份额33.