原油日报：委内制裁恢复叠加墨西哥削减出口，美湾重油供应偏紧
研究院能源组 ■市场要闻与重要数据 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 1.WTI 5月原油期货收涨0.04美元，涨幅0.05%，报82.73美元/桶；布伦特6月原油期货收跌0.18美元，跌幅0.21%，报87.11美元/桶；上期所原油期货2406合约夜盘收跌1.26%，报642.40元人民币/桶。 2.伊朗外长阿卜杜拉希扬向联合国安理会表示，如果以色列使用武力或侵犯伊朗主权，伊朗将果断和适当地作出反应，使以色列对其行动感到后悔。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 3.美国白宫：将保留对伊朗实施更多制裁的选项。 4.高盛：我们最新的布伦特原油预测为在2024下半年年达到每桶86美元（此前预期为85美元），2025年达到每桶82美元（此前预期为80美元，略高于远期价格）。 5.也门胡塞武装领导人表示，与欧洲国家有关的船只如果不驶往以色列，则海上交通没有危险。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■投资逻辑 美国恢复对委内瑞拉制裁油，此前流入美国的15至20万桶/日的重油将回流至亚太市场，美湾重油供应收紧，另一方面墨西哥炼厂提负叠加奥尔梅卡炼厂投产预期，墨西哥近期削减了原油出口并提高了贴水，这也加剧了美湾地区的重质油紧张局面，此外，加拿大TMX管道的投产也提升了加拿大重质原油WCS的贴水，短期来看，美湾的重油缺口或只能依赖增加更多拉美重质原油进口来填补，拉美重质原油贴水亦将受到提振。 ■策略 单边布伦特区间75至90，基本面矛盾并不突出，地缘政治驱动转弱，伊以冲突影响有限，前期空单继续持有，通过买入原油看涨期权的方式规避地缘政治风险。 ■风险 下行风险：俄乌局势缓和，中东冲突环节、宏观黑天鹅事件 上行风险：冲突导致产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制裁升级 目录 INE SC原油期货每日跟踪一：........................................................................................................................................................4INE SC原油期货每日跟踪二：........................................................................................................................................................5原油与其他资产价格走势对比：.....................................................................................................................................................6原油远期曲线：................................................................................................................................................................................7原油跨期价差：................................................................................................................................................................................8成品油裂解价差：............................................................................................................................................................................9 图表 图1:INESC原油期货结算价丨单位：元/桶.................................................................................................................................4图2:INESC原油期货远期曲线丨单位：元/桶.............................................................................................................................4图3:INESC成交与持仓量（累计）丨单位：份合约..................................................................................................................4图4:INESC成交持仓比丨单位：无..............................................................................................................................................4图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位：无......................................................................................................................4图6:SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位：无........................................................................................................................4图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位：美元/桶..................................................................................................................5图8:SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶...............................................................................................................5图9:ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位：美元/桶......................................................................................................................5图10:DUBAISWAP月间价差丨单位：美元/桶...............................................................................................................................5图11:OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位：美元/桶...........................................................................................................................5图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无.................................................................................................................................5图13:原油价格与美元指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图14:原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图15:原油价格与铜价丨单位：美元/桶.......................................................................................................................................6图16:原油价格与标普指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图17:原油价格与美十债收益率丨单位：美元/桶.......................................................................................................................6图18:原油价格与OVX波动率指数丨单位：美元/桶.................................................................................................................6图19:NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位：美元/桶...............................................................................................................7图20:ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位：美元/桶.................................................................................................................7图21:DMEOMAN原油期货远期曲线丨单位：美元/桶........................................................................................................
