传媒：开年观影需求火热，五一档有望延续热度

行业研究●证券研究报告 行业快报 传媒 开年观影需求火热，五一档有望延续热度 投资评级领先大市-A维持 首选股票 投资要点 热点事件：据灯塔专业版，4月18日17时51分，2024五一档总票房（点映及预售）突破1000万。据灯塔专业版实时宣发榜，已有11部影片角逐五一档。今年开年以来，元旦档、春节档两个主要档期票房均达到历史新高；本月刚结束的清明档亦创纪录，成为历年最强清明档。影视产业全线复苏，有望提振行业信心，刺激线上下业务需求；片方日益注重宣发，优质IP或赋能周边产业发展。 排片种类丰富，满足多重观影需求。据灯塔专业版，截至目前，共11部电影定档五一档。将于4月30日上映的影片有：《间谍过家家代号：白》、《哈尔的移动城堡》、《小倩》；将于5月1日上映的影片有：《维和防暴队》、《穿过月亮的旅行》、《没有一顿火锅解决不了的事》、《九龙城寨之围城》、《末路狂花钱》、《猪猪侠大电影·星际行动》、《怒海营救》；《出发》将于5月4日上映。档期影片包含多重题材，有助于满足多样化观影需求。 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-9.52-11.97-7.89绝对收益-9.52-1.42-21.86 头部效应亦呈多点开花，爆款佳作提振片方和院线信心。据灯塔专业版，截至4月18日17时53分，《维和防暴队》票房（点映及预售）达到417.5万，片方有万达、淘票票、捷成等；第2名《没有一顿火锅解决不了的事》预售票房达169.8万，片方有唐德、淘票票、百纳千成等；第3-5名《间谍过家家代号：白》、《末路狂花钱》、《哈尔的移动城堡》票房（点映及预售）分别为144.5万、110.8万以及110.2万，其中不乏中国电影（引进和出品等）、猫眼等上市公司身影。档期内前五部影片票房在百万以上，其中题材各不相同，展现基于高热度的多元化观影需求。档期聚集多部高人气影片，或将有效分散观影需求，促进院线合理排片，赋能影视产业良性发展。 分析师倪爽SAC执业证书编号：S0910523020003nishuang@huajinsc.cn 相关报告 传媒：AI应用持续推进，端侧需求日益显现-华金证券-传媒-行业快报2024.4.17 传媒：进口网游版号发放提速，魔兽IP确定性回归-华金证券-传媒-行业快报2024.4.10传媒：清明档票房超预期，影视产业稳健复苏-华金证券-传媒-行业快报2024.4.8传媒：清明档单品破记录，引进片倍受关注-华金证券-传媒-行业快报2024.4.2传媒：游戏版号连月破百，关注低氪+休闲方向-华金证券-传媒-行业快报2024.4.1传媒：DBRX发布，持续关注商用AI落地进度-华金证券-传媒-行业快报2024.3.28传媒：端侧AI进军折叠屏，强强联合赋能应用落地-华金证券-传媒-行业快报2024.3.27 上半年多档期连创历史纪录，五一档有望延续热度。据猫眼&灯塔数据，今年元旦档总票房15.33亿，春节档80.16亿，清明档8.34亿，三档期均创下历史新高。2024开年影视产业数据火热，主要档期接连破纪录叠加另类档期（清明档）异军突起，有望长效赋能影视产业复苏，提振供需两端信心，五一档有望延续观影热情；优质影片的变现有望和强观影需求实现共振，促进影视产业正向发展。 投资建议：11部影片定档，多重题材满足多样需求；头部效应亦呈多点开花，赋能院线排片合理化，促进产业健康发展。优质IP建议关注：阅文集团、奥飞娱乐、中文在线等；佳作引进建议关注：中国电影等；优质影视建议关注：华谊兄弟、光线传媒、猫眼娱乐、上海电影、唐德影视、百纳千成、欢瑞世纪、北京文化、捷成股份、慈文传媒、华策影视、金逸影视等；影视院线建议关注：万达电影、横店影视、博纳影业等；宣发营销和技术赋能建议关注：因赛集团、蓝色光标、完美世界、天娱数科、中广天择、风语筑等。 风险提示：政策不确定性、新片质量不及预期、观影需求不及预期等。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上； 风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 倪爽声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司 办公地址：上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元 电话：021-20655588网址：www.huajinsc.cn