0417中信银行跟踪更新：基本面稳中向好，业务支撑更趋多元

中信银行在新时期的业务策略和经营业绩保持了稳定的增长态势。根据报告，该银行在2023年的归母净利润达到了670亿元，同比增长7.91%，这一增长率在已公布年报的上市股份行中位列第二，显示出较强的盈利能力及增长韧性。

预计2024年第一季度，中信银行的经营业绩将保持平稳，其盈利预测维持不变，预计未来三年的归母净利润分别为721亿元、793亿元和829亿元，分别同比增长7.5%、10.0%和4.6%。当前股价对应的市净率（PB）分别为0.5、0.4和0.4倍，基于这一评估，报告维持“买入”的评级。

中信银行凭借其强大的央企背景，构建了稳固的对公客户基础，2023年的对公贷款收益率排名上市股份行第二，这表明其获取高质量对公项目的实力强劲。零售业务方面，消费贷和经营贷在2023年末分别实现了19%和21%的增长，对扩大资产规模产生了积极影响。同时，银行在负债管理上表现出色，存款成本率为2.12%，为上市股份行中第二低，仅次于招商银行。此外，表外理财业务增长迅速，截至2024年4月14日，理财存续规模达到17744亿元，位列市场第三，超过六大国有行的理财子公司。通过丰富产品线，表外理财与表内存款形成了良性循环，进一步增强了客户粘性，有助于降低负债成本。

在风险管理方面，中信银行近年来加大了不良资产的处置力度，2023年末不良贷款率降至1.18%，其中对公贷款和对公房地产贷款的不良率分别下降了35个基点和49个基点至1.37%和2.59%。面对可能的经济下行压力和监管政策变化，以及潜在的转型挑战，报告强调了宏观经济增速放缓、监管政策收紧以及公司转型进程不达预期的风险提示，但总体认为中信银行的资产质量和盈利能力仍处于健康状态。