请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 粕类观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆粕2409合约3385元/吨，较前日上涨28元/吨，涨幅0.83%；菜粕2409合约2822元/吨，较前日上涨52元/吨，涨幅1.88%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3390元/吨，较前日上涨50元/吨，现货基差M09+5，较前日上涨22；江苏地区豆粕现货3300元/吨，较前日上涨40元/吨，现货基差M09-85，较前日上涨12；广东地区豆粕现货价格3300元/吨，较前日上涨10，现货基差M09-85，较前日下跌18。福建地区菜粕现货价格2800元/吨，较前日上涨50元/吨，现货基差RM09-22，较前日下跌2。 近期市场资讯，美国全国油籽加工商协会报告显示，3月份该会员企业的大豆压榨量1.96亿蒲，创下历史最高纪录，比2月份的1.86亿蒲增长5.5%，比2023年3月的1.86亿蒲增加5.7%，超过了2023年12月创下的前纪录1.95亿蒲。巴西咨询机构AgRural表示，4月11日，巴西大豆收获进度为84%，较一周前增加了6个百分点，但低于去年同期的86%。目前处于大豆收获的最后阶段，南里奥格兰德以及巴西北部、东北部的收获继续推进，特别是巴伊亚和皮奥伊州。 昨日豆粕期价偏强运行，整体上来看，此前市场对于本月报告继续下调南美产量的预期较为高涨，但是最终报告并未有所调整。然而报告发布后，美豆价格也并未出现大幅度下跌。一方面，当前巴西1.55亿吨的产量已经达到了产需的平衡点，即使并未下调，当前平衡表也已经处于偏紧状态。另一方面，国内当前巴西升贴水持续坚挺且略有上涨，对于豆粕下方的支撑作用较为明显。后续大豆逐渐到港，需要重点关注油厂的库存及开机情况，以及升贴水的变化情况。在当前升贴水的支撑下，未来豆粕价格或将偏强震荡运行。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 到港压力完全释放 玉米观点 ■ 市场分析 期货研究报告|饲料日报2024-04-17 美国压榨需求强劲，豆粕价格偏强运行 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇  010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 饲料日报丨2024/04/17 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 期货方面，昨日收盘玉米2405合约2382元/吨，较前日下跌10元/吨，跌幅0.42%；玉米淀粉2405合约2835元/吨，较前日下跌6元/吨，跌幅0.21%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2330元/吨，较前日持平，现货基差C05-52，较前日上涨10；吉林地区玉米淀粉现货价格2950元/吨，较前日下跌10元，现货基差CS05+115，较前日下跌4。 近期市场资讯，4月16日，美国农业部公布的每周作物生长报告显示，截至4月14日，美国玉米播种工作已完成6%，一周前为3%，上年同期为7%，五年平均进度为5%。 昨日玉米期价偏弱震荡，供应方面，东北地区粮权转移到贸易商手中，存粮成本支撑玉米价格，而华北地区，基层余粮充足，随着华北地区气温升高，基层农户售粮积极性加大，供应宽松，导致华北地区玉米价格持续下跌。需求方面，华北地区深加工企业门前到货车辆延续高位，库存相对充足，销区内陆地区玉米价格保持稳定，下游企业以刚需补库为主。利好消息持续发酵，本周重点关注贸易商和下游企业建库意愿、以及进口谷物和政策调整，预计玉米价格或将维持震荡运行。 ■ 策略 中性 ■ 风险 无 饲料日报丨2024/04/17 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 11 目录 粕类观点 .................................................................................................................................................................................... 1 玉米观点 .................................................................................................................................................................................... 1 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨 ..................................................................................................................................... 5 图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨 ..................................................................................................................................... 5 图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨 ..................................................................................................................................... 5 图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 5 图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨 ................................................................................................................................. 5 图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 5 图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨.............................................................................................................................. 6 图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨.............................................................................................................................. 6 图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨.............................................................................................................................. 6 图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨 ............................................................................................................................ 6 图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨 ............................................................................................................................ 6 图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨 ............................................................................................................................ 6 图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图15:玉米主力合约丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨 ................................................................................................................................. 7 图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图19:玉米现货均价丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 8 图20:玉米淀粉现货均价丨单位：元/吨 ....................................................