通信行业研究周报：固网宽带速率再创新高

——通信行业研究周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈： 2024年04月14日 2023年Q4，国内固定宽带平均下载速率再创新高。2023年Q4，固定宽带平均下载速率为83.88Mb/s，环比增长4.3%，同比增长17%。 张建宇分析师zhangjianyu@shgsec.comSAC执业证书编号：S1660523110001 2023年Q4，不同区域的固定宽带平均下载速率存在差异。 东部地区下载速率最高，达到85.45Mb/s，中部地区高于西部地区的速率，分别为82.72Mb/s和81.25Mb/s。根据宽带发展联盟统计，全国平均固定宽带下载速率为83.88Mb/s，其中上海、天津、北京排名前三，西藏、新疆、青海排名后三。 行业基本资料 从三大运营商情况来看，2023年Q4中国电信的固定宽带下载速率最高。中国电信的速率达到84.72Mb/s，中国联通和中国移动次之，分别为84.47Mb/s和83.12Mb/s。 市场回顾： 本周（2024.04.08-2024.04.14），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-1.62%、-3.32%、-4.21%，申万通信指数涨幅为-1.28%，在申万31个一级行业排第11位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：新海退、移为通信、鼎通科技、天孚通信、中际旭创股价跌幅前五名为：世嘉科技、ST天喻、海能达、广哈通信、灿勤科技 投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注ICT设备厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI发展拉动高速光模块出货量，建议关注光模块光器件厂商：中际旭创、天孚通信、新易盛。（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，资本开支和折旧摊销比例逐渐下降，并逐步提高分红比例，建议关注运营商龙头：中国移动。（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 相关报告 1、《通信行业研究周报：全球网络市场规模持续增长》2024-04-092、《通信行业研究周报：全球蜂窝物联网模组市场首次下滑》2024-03-253、《通信行业研究周报：国资委推动央企发力AI》2024-02-26 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退。 内容目录 1.每周一谈..................................................................................................................................................................................32.市场回顾..................................................................................................................................................................................43.重要公告..................................................................................................................................................................................5 图表目录 图1：2020Q1至2023Q4全国平均下载速率对比....................................................................................................................3图2：2023Q4固定宽带平均下载速率区域对比........................................................................................................................3图3：基础电信企业的固定宽带平均下载速率情况....................................................................................................................4图4：申万一级行业周涨幅........................................................................................................................................................4图5：申万一级行业年初至今涨跌幅.........................................................................................................................................5图6：本周涨幅前十..................................................................................................................................................................5图7：本周跌幅前十..................................................................................................................................................................5图8：本年度涨幅前十...............................................................................................................................................................6图9：本年度跌幅前十...............................................................................................................................................................6 表1：通信行业一周重要公告....................................................................................................................................................6 1.每周一谈 2023年Q4，国内固定宽带平均下载速率再创新高。2023年Q4，固定宽带平均下载速率为83.88Mb/s，环比增长4.3%，同比增长17%。 资料来源：宽带发展联盟《中国宽带速率状况报告2023年第四季度》，申港证券研究所 2023年Q4，不同区域的固定宽带平均下载速率存在差异。 东部地区下载速率最高，达到85.45Mb/s，中部地区高于西部地区的速率，分别为82.72Mb/s和81.25Mb/s。 根据宽带发展联盟统计，全国平均固定宽带下载速率为83.88Mb/s，其中上海、天津、北京排名前三，西藏、新疆、青海排名后三。 资料来源：宽带发展联盟《中国宽带速率状况报告2023年第四季度》，申港证券研究所 从三大运营商情况来看，2023年Q4中国电信的固定宽带下载速率最高。中国电信的速率达到84.72Mb/s，中国联通和中国移动次之，分别为84.47Mb/s和83.12Mb/s。 资料来源：宽带发展联盟《中国宽带速率状况报告2023年第四季度》，申港证券研究所 2.市场回顾 本周（2024.04.08-2024.04.14），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-1.62%、-3.32%、-4.21%，申万通信指数涨幅为-1.28%，在申万31个一级行业排第11位。 资料来源：wind，申港证券研究所 2024年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为1.50%、-3.11%、-6.79%，申万通信指数涨幅为2.01%，在申万31个一级行业中排第9位。 资料来源：wind，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：新海退、移为通信、鼎通科技、天孚通信、中际旭创股价跌幅前五名为：世嘉科技、ST天喻、海能达、广哈通信、灿勤科技 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：天孚通信、中际旭创、新易盛、国盾量子、普天科技股价跌幅前五名为：新海退、ST信通、坤恒顺维、恒信东方、ST天喻 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 3.重要公告 4.行业新闻 【长飞收购RFS德国及苏州公司，开拓国际电缆市场】近日，长飞光纤光缆股份有限公司收购RFS德国及苏州公司，并举办交割仪式，公司执行董事兼总裁庄丹视频致辞，高级副总裁周理晶，副总裁聂磊，高级人力资源总监范星出席相关活动。本次收购是长飞公司国际化战略的又一重大布局，对进一步完善海外产能布局、开拓国际电缆市场具有重大意义。（C114通信网） 【机构：预计2024年全球Wi-Fi 7产品渗透率可达6.4%】研究机构DIGITIMES研究中心4月8日指出，在Wi-Fi联盟于2024年启动Wi-Fi 7产品认证之际，外加全球多数地区逐步开放6GHz频段的带动下，2024年全球Wi-Fi 7产品渗透率将 达到6.4%。DIGITIMES分析师指出，智能手机、个人电脑（PC）为首轮Wi-Fi规格升级的主力消费电子产品，不过Wi-Fi 7芯片因采用先进制程生产，成本提高，因此2024年高端手机与PC将率先引入该功能。预计2025年会有更多产品通过Wi-Fi 7认证，渗透率有望从6.4%增长至15%（C114通信网） 【24Q1全球PC出货量报告：联想增7.8%、惠普增0.2%、戴尔降2.2%、苹果增14.6%】市场调查机构IDC近日发布追踪报告，表示经过初步统计，全球传统个人电脑市场经过两年的下滑，在2024年第1季度恢复增长，出货量达到5980万台，同比增长1.5%。IDC认为恢复增长的原因之一是起点低，2023年第1季度全球PC市场下降了28.7%，这是个人电脑历史上的最低点。（C114通信网） 【全国首个机场128TR（自发自收）5G-A通感一体化基站在湖南张家界荷花机场开通】新一代信息技术是新质生产力发展的基石，它不仅推动现有产业的数字化转型，还将催生新的商业模式和产业形态。当前最前沿技术中，5G-A网络便是备受关注的新一代信息技术的代表。近日，湖南移动联合中兴通讯携手张家界荷花机场率先完成全国首个机场128TR（自发自收）5G-A通感一体化基站部署开通，率先开启了5G-A通感赋能低空监管发展新征程（C114通信网） 【2023年Q4我国移动宽带网络平均下载速率达129.36Mbit/s同比提升31.91%】宽带发展联盟发布了《中国宽带速