通信行业研究周报：固网宽带速率再创新高

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 固网宽带速率再创新高 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 2023年Q4，国内固定宽带平均下载速率再创新高。2023年Q4，固定宽带平均下载速率为83.88Mb/s，环比增长4.3%，同比增长17%。 2023年Q4，不同区域的固定宽带平均下载速率存在差异。  东部地区下载速率最高，达到85.45Mb/s，中部地区高于西部地区的速率，分别为82.72Mb/s和81.25Mb/s。  根据宽带发展联盟统计，全国平均固定宽带下载速率为83.88Mb/s，其中上海、天津、北京排名前三，西藏、新疆、青海排名后三。 从三大运营商情况来看，2023年Q4中国电信的固定宽带下载速率最高。中国电信的速率达到84.72Mb/s，中国联通和中国移动次之，分别为84.47Mb/s和83.12Mb/s。 市场回顾： 本周（2024.04.08-2024.04.14），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-1.62%、-3.32%、-4.21%，申万通信指数涨幅为-1.28%，在申万31个一级行业排第11位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：新海退、移为通信、鼎通科技、天孚通信、中际旭创 股价跌幅前五名为：世嘉科技、ST天喻、海能达、广哈通信、灿勤科技 投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注ICT设备厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI发展拉动高速光模块出货量，建议关注光模块光器件厂商：中际旭创、天孚通信、新易盛。（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，资本开支和折旧摊销比例逐渐下降，并逐步提高分红比例，建议关注运营商龙头：中国移动。（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退。 评级 增持（维持） 2024年04月14日 张建宇 分析师 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660523110001 行业基本资料 股票家数 130 行业平均市盈率 20.44 市场平均市盈率 16.46 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：全球网络市场规模持续增长》2024-04-09 2、《通信行业研究周报：全球蜂窝物联网模组市场首次下滑》2024-03-25 3、《通信行业研究周报：国资委推动央企发力AI》2024-02-26 -36%-27%-18%-9%0%9%18%2023-042023-072023-102024-012024-04通信沪深300 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 9 证券研究报告 内容目录 1.每周一谈 .................................................................................................................................................................................. 3 2.市场回顾 .................................................................................................................................................................................. 4 3.重要公告 .................................................................................................................................................................................. 5 图表目录 图1： 2020Q1至2023Q4全国平均下载速率对比 .................................................................................................................... 3 图2： 2023Q4固定宽带平均下载速率区域对比 ........................................................................................................................ 3 图3： 基础电信企业的固定宽带平均下载速率情况 .................................................................................................................... 4 图4： 申万一级行业周涨幅 ........................................................................................................................................................ 4 图5： 申万一级行业年初至今涨跌幅 ......................................................................................................................................... 5 图6： 本周涨幅前十 .................................................................................................................................................................. 5 图7： 本周跌幅前十 .................................................................................................................................................................. 5 图8： 本年度涨幅前十 ............................................................................................................................................................... 6 图9： 本年度跌幅前十 ............................................................................................................................................................... 6 表1： 通信行业一周重要公告 .................................................................................................................................................... 6 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 9 证券研究报告 1. 每周一谈 2023年Q4，国内固定宽带平均下载速率再创新高。2023年Q4，固定宽带平均下载速率为83.88Mb/s，环比增长4.3%，同比增长17%。 图1：2020Q1至2023Q4全国平均下载速率对比 资料来源：宽带发展联盟《中国宽带速率状况报告2023年第四季度》，申港证券研究所 2023年Q4，不同区域的固定宽带平均下载速率存在差异。  东部地区下载速率最高，达到85.45Mb/s，中部地区高于西部地区的速率，分别为82.72Mb/s和81.25Mb/s。  根据宽带发展联盟统计，全国平均固定宽带下载速率为83.88Mb/s，其中上海、天津、北京排名前三，西藏、新疆、青海排名后三。 图2：2023Q4固定宽带平均下载速率区域对比 资料来源：宽带发展联盟《中国宽带速率状况报告2023年第四季度》，申港证券研究所 从三大运营商情况来看，2023年Q4中国电信的固定宽带下载速率最高。中国电信的速率达到84.72Mb/s，中国联通和中国移动次之，分别为84.47Mb/s和83.12Mb/s。 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 9 证券研究报告 图3：基础电信企业的固定宽带平均下载速率情况 资料来源：宽带发展联盟《中国宽带速率状况报告2023年第四季度》，申港证券研究所 2. 市场回顾 本周（2024.04.08-2024.04.14），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-1.62%、-3.32%、-4.21%，申万通信指数涨幅为-1.28%，在申万31个一级行业排第11位。 图4：申万一级行业周涨幅 资料来源：wind，申港证券研究所 2024年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为1.50%、-3.11%、-6.79%，申万通信指数涨幅为2.01%，在申万31个一级行业中排第9位。 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 5 / 9 证券研究报告 图5：申万一级行业年初至今涨跌幅 资料来源：wind，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：新海退、移为通信、鼎通科技、天孚通信、中际旭创 股价跌幅前五名为：世嘉科技、ST天喻、海能达、广哈通信、灿勤科技 图6：本周涨幅前十 图7：本周跌幅前十 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：天孚通信、中际旭创、新易盛、国盾量子、普天科技 股价跌幅前五名为：新海退、ST信通、坤恒顺维、恒信东方、ST天喻 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 6 / 9 证券研究报告 图8：本年度涨幅前十 图9：本年度跌幅前十 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 3. 重要公告 表1：通信行业一周重要公告 公告类别 公司名称 公告日期 公告内容 业绩预告 华测导航 04.08 公司发布《2024年第一季度业绩预告》。归母净利润为10,000万元至10,600万元，同比增长26.48%至34.06%；扣非归母净利润为8,300万元至8,900万元，同比增长34.26%至43.97%。 业绩预告 移为通信 04.08 公司发布《2024年第一季度业绩预告》。归母净利润为3,484.31万元至3,677.89万元，同比增长80%至90%；扣非归母净利润为3,281.12万元至3,593.61万元，同比增长110%-130%。 业绩预告 广哈通信 04.08 公司发布《2024年第一季度业绩预告》。归母净利润为70万元至90万元；扣非归母净利润为-121万元至-141万元。 业绩预告 亿联网络 0