A股震荡延续，制造业供需边际改善

万和证券研究所的策略研究报告指出，上周A股主要指数均收跌，申万一级行业涨少跌多。主要指数周K均收阴。盘面上，上证指数下跌1.62%；深成指下跌3.32%；创业板指下跌4.21%；沪深300下跌2.58%；中证1000下跌2.95%；上证50下跌2.31%；科创50下跌2.42%。行业方面，公用事业（2.26%）、煤炭（1.86%）、有色金属（1.56%）涨幅靠前，房地产（-7.13%）、农林牧渔（-6.05%）、非银金融（-5.70%）表现不佳。上周北上资金净流出，两市交易日量回落。上周沪深两市日均成交额为8,361.18亿元，环比上期9,616.29亿回落13.05%；两市日均成交量786.07亿股，环比上期881.98亿股回落10.87%；两市周换手率9.79 %，环比上期6.64 %回升3.15个百分点。上周A股风险溢价率（周四）维持在+1std上方水平，风险厌恶水平近期波动较小。以人民币计陆股通北向合计净流出40.82亿元，其中沪股通净流出21.75亿，深股通净流出19.07亿。3月制造业PMI重回扩张区间，改善超预期。从趋势上看，历年3月PMI数据大概率会呈季节性回升的趋势，但此次制造业PMI上行斜率较大，超过一般季节性的上升幅度，3月份制造业超预期改善。制造业供需两端均有改善，但需求端的结构性矛盾仍存。从制造业分项上看，3月份制造业供需端均有改善。新订单指数扩张速度较快，3月制造业需求端整体明显回暖；3月生产指数处于近半年来的高位，3月生产端也呈快速扩张的趋势。供需两端迅速恢复带动采购量指数上行；2023年增发的1万亿国债项目于2月全部下达，基础设施