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8月制造业PMI数据边际改善，稳增长政策对经济的刺激作用逐步显现，但仍处收缩区间，外部扰动是制约经济复苏的重要因素。下游企业利润率的回升和大型企业率先进入景气区间，显示经济复苏进入边际改善阶段。预期9-10月经济维持复苏趋势。非制造业长期在景气区间运行，在不发生严重疫情事件情况下，有望引领经济修复。
