传媒行业周观点：4月份14款进口版号下发，网易暴雪国服回归正式官宣

传媒行业周观点总结

行业概览

上周，传媒行业（申万）下跌3.88%，在所有行业中排名20，跑输沪深300指数（下跌2.58%）和创业板指数（下跌4.21%）。当前行业整体估值（PE-TTM）为23.45倍，低于近6年平均水平（26.52倍），交易热度（日均成交额）较上周有所下降。

主要事件

• 进口版号发放：4月8日，国家新闻出版署公布2024年最新一批进口版号，共14款游戏过审，涉及移动端、客户端及NS/复合载体游戏。值得关注的游戏包括腾讯的《宝可梦 走吧！伊布》、《洛克人11》等。
• 网易暴雪国服回归：4月10日，暴雪娱乐、微软游戏与网易宣布合作，暴雪旗下多款游戏计划于2024年夏季重返中国市场。
• 游戏产业扶持政策发布：广州黄埔区发布游戏产业扶持政策，涵盖平台建设、租金补贴、版号奖励等，旨在促进区内文化创意、体育和旅游产业的发展。
• 游戏市场表现：Sensor Tower发布数据显示，3月《Last War:Survival Game》内购收入增长显著，首次登顶出海手游收入榜。《菇勇者传说》海外收入增长63%，稳居收入榜第三位。
• 行业动态：京东宣布加码短视频领域，投入10亿元现金和流量资源，并设立激励榜，鼓励创作者和机构入驻。

投资建议

• 关注点：
  • 游戏：关注游戏储备丰富、研发能力强、积极布局小游戏的头部公司。
  • 影视剧集：电影领域看好复苏趋势，聚焦龙头院线个股；剧集领域关注会员内容制作突出的视频平台。
  • AIGC：关注已落地应用的公司。
  • 虚拟现实：关注布局内容端的公司。
• 风险因素：
  • 政策环境变化、消费复苏不及预期、市场竞争加剧、创新技术应用不及预期、商誉减值风险。

详细数据分析

• 估值与交易热度：行业估值低于历史平均水平，交易热度较上周降低。
• 个股表现：上周多数个股下跌，分众传媒略有上涨，吉比特跌幅最大。
• 游戏与影视：游戏市场迎来多款新游戏过审，影视市场则呈现票房回暖迹象。

结论

传媒行业在政策支持、市场拓展和技术创新的推动下展现出新的活力，但同时也面临政策、消费复苏、市场竞争等不确定性因素。投资者应关注政策导向、市场趋势和公司基本面，特别是游戏、影视和AIGC领域的动态，以做出投资决策。