金融期权日报：明确股市顶层制度，股指结构性分化

金融期权 明确股市顶层制度，股指结构性分化 核心观点 今日各股指走势有所分化，中证1000指数震荡下跌，其他指数均震荡上涨。新“国九条”发布，政策面完善资本市场制度建设，强调提升上市公司质量，提高上市公司现金分红比例，市场风险偏好出现明显偏转，中字头板块集体走强，绩差微盘股跌幅居前。不过目前海外降息预期回落，压制股市的估值修复预期。政策面以稳为主，宏观经济弱复苏的可能性较大，业绩端预期相对稳定。因此预计短期内股指上下空间均有限，股指以区间震荡为主。短期内市场风险偏好的结构性转变利好上证50指数和沪深300指数的风险偏好提升。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 考虑到上证50与沪深300的成分股具有业绩预期相对稳定，防御属性强的特点，短期内上证50与沪深300大涨或大跌的可能性较低，可以构建对应品种的卖出宽跨式策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2024年04月15日,50ETF涨2.08%,收于2.458；300ETF(上交所)涨2.11%,收于3.539；300ETF(深交所)涨2.17%,收于3.679；沪深300指数涨2.11%,收于3549.08；中证1000指数跌0.96%,收于5287.51；500ETF(上交所)涨1.33%,收于5.428；500ETF(深交所)涨1.17%,收于5.539；创业板ETF涨1.93%,收于1.746；深证100ETF涨2.30%,收于2.448；上证50指数涨2.10%,收于2424.02;科创50ETF涨1.55%,收于0.79；易方达科创50ETF涨1.59%,收于0.77。 上证50ETF期权成交量PCR为80.44,上一交易日成交量PCR为88.81；持仓量PCR为89.72,上一交易日持仓量PCR为73.35。上交所300ETF期权成交量PCR为88.17,上一交易日成交量PCR为103.38；持仓量PCR为93.05,上一交易日持仓量PCR为75.22。深交所300ETF期权成交量PCR为93.30,上一交易日成交量PCR为79.25；持仓量PCR为84.48,上一交易日持仓量PCR为74.49。沪深300指数期权成交量PCR为64.54,上一交易日成交量PCR为73.20；持仓量PCR为60.61,上一交易日持仓量PCR为59.22。中证1000指数期权成交量PCR为118.70,上一交易日成交量PCR为104.34；持仓量PCR为62.51,上一交易日持仓量PCR为65.58。上交所中证500ETF期权成交量PCR为112.83,上一交易日成交量PCR为116.67；持仓量PCR为111.19,上一交易日持仓量PCR为104.10。深交所中证500ETF期权成交量PCR为99.76,上一交易日成交量PCR为82.29；持仓量PCR为102.02,上一交易日持仓量PCR为94.29。创业板ETF期权成交量PCR为91.97,上一交易日成交量PCR为103.59；持仓量PCR为73.76,上一交易日持仓量PCR为62.57。深证100ETF期权成交量PCR为94.61,上一交易日成交量PCR为131.44；持仓量PCR为92.51,上一交易日持仓量PCR为82.54。上证50股指期权成交量PCR为68.95,上一交易日成交量PCR为65.98；持仓量PCR为51.97,上一交易日持仓量PCR为50.94。科创50ETF期权成交量PCR为83.23,上一交易日成交量PCR为90.90；持仓量PCR为55.56,上一交易日持仓量PCR为50.01。易方达科创50ETF期权成交量PCR为111.72,上一交易日成交量PCR为124.26；持仓量PCR为62.27,上一交易日持仓量PCR为58.50。 上证50ETF期权2024年04月平值期权隐含波动率为14.02%,标的30交易日历史波动率为9.45%。上交所300ETF期权2024年04月平值期权隐含波动率为13.94%,标的30交易日历史波动率为12.21%。深交所300ETF期权2024年04月平值期权隐含波动率为14.61%,标的30交易日历史波动率为12.24%。沪深300指数期权2024年05月平值期权隐含波动率为15.02%,标的30交易日历史波动率为12.53%。中证1000指数期权2024年05月平值期权隐含波动率为24.41%,标的30交易日历史波动率为21.93%。上交所中证500ETF期权2024年04月平值期权隐含波动率为20.32%,标的30交易日历史波动率为19.71%。深交所中证500ETF期权2024年04月平值期权隐含波动率为19.96%,标的30交易日历史波动率为19.76%。创业板ETF期权2024年04月平值期权隐含波动率为24.22%,标的30交易日历史波动率为26.73%。深证100ETF期权2024年04月平值期权隐含波动率为18.95%,标的30交易日历史波动率为19.04%。上证50股指期权2024年05月平值期权隐含波动率为14.78%,标的30交易日历史波动率为 10.78%。科创50ETF期权2024年04月平值期权隐含波动率为20.91%,标的30交易日历史波动率为25.03%.易方达科创50ETF期权2024年04月平值期权隐含波动率为24.51%,标的30交易日历史波动率为24.91%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策 略 推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不 担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。