电力设备与新能源行业周报：硅料最后一跌促出清提速，电网设备业绩验证望超预期

本周行业周报中，重点关注光伏和储能行业。硅料价格连续下跌，产业链等待已久的这一波“硅料最后一跌”之后，中下游价格博弈氛围将逐渐淡化。当前建议积极布局有望在一季报中展现强α的龙头，以及预期Q2盈利环比Q1有望显著提升的环节（如玻璃）。电网行业23年国内外需求共振，24年业绩验证超预期可期。本周后半周电力设备板块集体大涨，主要系中国西电、许继电气、平高电气、华明装备四大重点标的披露年报，业绩均超出/符合市场预期，分别同比+43%（超预期）、+28%（超预期）、+285%（符合预期）、+51%（符合预期）。23年起电网行业海内外需求持续共振，24年为业绩集中验证关键大年，我们看好后续订单持续增长与存在超预期空间。氢能与燃料电池方面，燃料电池车招标再放量，全年预期向好确定性增强，重点关注核心零部件企业；氢消纳再添新篇章，以绿色甲醇和绿氨为主的化工产品，作为氢气的下游消纳应用场景正在率先落地；中石油再签输氢管道项目，中石化和中石油积极投入管道输氢项目，纯氢管道从0到1不断推进。风电方面，3月15日阳江市阳西县自然资源局发布青洲五、六、七海上风电项目海缆集中送出工程项目《建设工程规划许可证》的批前公示，深远海风进展释放积极信号，有望提振市场信心，关注深远海相关进展或将进一步提高行业估值。本周重要行业事件包括：光储风、电网、氢能与燃料电池。投资建议与估值：详见报告正文各子行业观点详情。风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。