农产品周报—生猪

2024年4月13日 研究员：许亮交易咨询：Z0002220审核：唐韵Z0002422 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本周观点 生猪：需求虽有部分支撑但仍谈不上火热，节后屠增幅有限，虽供应宽松部分缓解但屠企压力不减，预计短期猪价仍以震荡调整为主。五一假期预计养殖端集中出栏，应注意强供应对远月合约的冲击。挤掉升水后维持远月行情强预期。 基本面要点 价格： ⚫出栏价格：本周全国生猪出栏均价15.26元/公斤，周环比-0.07%，月环比4.81%，年同比1.8%。⚫猪肉价格：本周全国前三等级白条猪周均价为19.56元/公斤，较上周均价下调0.08元/公斤，周环比-0.41%。⚫仔猪价格：本周15kg仔猪市场销售均价为718元/头，较上周仔猪价格下调0.55%。⚫二元母猪：本周50kg二元母猪市场均价为1570元/头，较上周环比持平。 存栏： ⚫出栏体重：本周全国平均出栏体重为125.8公斤，周环比0.6%，月环比2.87%，年同比2.99%。⚫冻品库容率数据：据涌益咨询数据显示，本周统计多样本全国冻品库容率14.78%，周环比-3.34%。⚫能繁母猪存栏量：2024年3月涌益数据能繁母猪存栏1039138头，月环比1.57%，年同比-5.13%。 利润： ⚫养殖利润：本周小于50头自繁自养利润为241.98元/头，周环比1.6%；大于5000头自繁自养利润为218.03元/头，周环比2.31%；外购仔猪育肥利润为431.02元/头，周环比-1.48%；合同放养利润为212.99元/头，周环比-2.91%。 屠宰端： ⚫样本屠宰量：截止4月12日，统计样本屠宰企业日屠宰量为128140头/日，周环比-0.7%。 东亚期货 逻辑分析 本周生猪期货市场行情经历周初的大幅拉涨后临近周末出现回调，09、11等远月合约尤其明显。清明节假期对于下游需求具有一定的提振，节后冻品库存持续去库，现货价格较为坚挺；目前生猪市场供需状况没有明显变化，养殖端已经瞄准五一假期的消费高峰开始调减出栏量，二次育入场积极性回升，出栏体重不断上升，市场猪源开始减少，部分屠企采购出现困难；预计四月底五月初市场猪源量或迎来一波爆发式增长。目前生猪远月期货合约高出现货价格约2000-3000元，五一的供应宽松或冲击期现价差造成回调，需注意风险防范。 价格数据 2出栏利润及体重 存栏、出栏量统计 4屠宰端 数据来源：YongYi 1.2白条猪价格走势 生猪周报PART1—价格数据东亚期货研究院&交易咨询部农产品小组 数据来源：YongYi 1.3仔猪出栏价格 生猪周报PART1—价格数据东亚期货研究院&交易咨询部农产品小组 生猪周报PART1—价格数据东亚期货研究院&交易咨询部农产品小组 数据来源：YongYi 1.5基差价差 价格数据 2出栏利润及体重 存栏、出栏量统计 4屠宰端 东亚期货 12数据来源：YongYi 数据来源：YongYi 数据来源：YongYi 价格数据 2出栏利润及体重 3存栏、出栏量统计 4屠宰端 数据来源：中国农业部、YongYi 3.1能繁母猪存栏 数据来源：中国国家统计局、YongYi 3.2各体重猪存栏统计 3.3生猪出栏统计 生猪周报PART3—存栏、出栏量统计东亚期货研究院&交易咨询部农产品小组 数据来源：中国粮油、YongYi 主要上市企业月度出栏量（万头） 价格数据 2出栏利润及体重 存栏、出栏量统计 屠宰端 数据来源：YongYi 数据来源：YongYi 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 感谢！欢迎交流合作 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065