氧化铝周报：多头氛围带动 氧化铝补涨
多头氛围带动 氧化铝补涨 核心观点及策略 ⚫消息面，英美对俄罗斯金属实施新制裁，海外交割紧缺预期或至电解铝价格短时强势。基本面上周西南地区某大型氧化铝企业停气，对产量少量影响，阶段内氧化铝供应收紧。山西计划110万吨的复产产能开始复产，速度较慢。消费端云南开始批量少量复产，但复产速度低于预期，消费增量比较有限。海外进口氧化铝价格坚挺，进口窗口临近关闭。交易所氧化铝仓单库存继续回升，仓库库存周内增加21924吨至77208吨，厂库持平在600吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 ⚫整体，基本面氧化铝市场供需平稳，供应端虽有扰动事件但对产量影响不大，消费端平稳，基本面亮点不多。俄罗斯铝受制裁消息主导，铝价短时预计强势，铝市多头氛围带动下，氧化铝上周末夜盘已有明显补涨意愿，本周铝价继续强势的情况下预计氧化铝或将跟随。操作上考虑短平快的逢低做多，或观望待走势形成趋势后再操作。 高慧021-68555108gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建021-68555108wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 ⚫本周氧化铝主力运行区间3400-3700元/吨。 ⚫策略建议：观望 ⚫风险因素：俄铝制裁事件转向、氧化铝供应复产 一、交易数据 二、行情评述 氧化铝期货上周ZHANG 1.65%，收3335元/吨。现货市场全国加权平均周五报3340元/吨，跌3元/吨。 铝土矿方面，国产矿石供应局面仍不乐观，山西复采短时无望，南方矿石稳定。进口矿方面，目前市场现货资源紧张，多数矿石流向长单，实际成交消息有限。整体本周矿价持稳运行。 供应端，山西地区某氧化铝企业复产一条生产线，涉及产能110万吨，预计该部分产能将于下周开始释放产量；除此之外，西南地区受原材料供应限制的某氧化铝企业，下周将恢复至正常生产状态。截至4月11日，中国氧化铝建成产能为10220万吨，开工产能为8430万吨，开工率为82.49%。 消费端，据百川盈孚，前期云南释放80万千瓦用于电解铝企业复产，但当地电解铝企业由于尚未完成检修以及担忧后续电力供应情况，因此复产速度较慢。当前，云南地区电解铝企业复产产能约20万吨，远不及前期预期。 库存方面，上周五氧化铝期货库存7.7万吨，较前一周增加21924吨，厂库库存0.06万吨，较前一周持平。 三、行情展望 消息面，英美对俄罗斯金属实施新制裁，海外交割紧缺预期或至电解铝价格短时强势。基本面上周西南地区某大型氧化铝企业停气，对产量少量影响，阶段内氧化铝供应收紧。山西计划110万吨的复产产能开始复产，速度较慢。消费端云南开始批量少量复产，但复产速度低于预期，消费增量比较有限。海外进口氧化铝价格坚挺，进口窗口临近关闭。交易所氧化铝仓单库存继续回升，仓库库存周内增加21924吨至77208吨，厂库持平在600吨。整体，基本面氧化铝市场供需平稳，供应端虽有扰动事件但对产量影响不大，消费端平稳，基本面亮点不多。俄罗斯铝受制裁消息主导，铝价短时预计强势，铝市多头氛围带动下，氧化铝上周末夜盘已有明显补涨意愿，本周铝价继续强势的情况下预计氧化铝或将跟随。操作上考虑短平快的逢低做多，或观望待走势形成趋势后再操作。 四、行业要闻 1.据外媒报道，越南政府透露，南矿业公司Vinacomin计划投资73亿美元提升氧化铝及铝产量，以满足该国金属需求增长。投资将用于在Dak Nong省展开两个铝土矿勘探项目和五个精炼项目，该省铝土矿储量达54亿吨。项目完成时间表尚未公布。2.印度最大的铝生产商--韦丹塔铝业启动旗下位于奥里萨邦兰吉格尔的年产能150万吨的氧化铝新项目，使得年度总产能达到350万吨。一份公司声明表示，额外的150万吨/年产能是该公司正在进行的扩张计划的一部分，旨在将兰吉格尔精炼厂的整体产能从目前的200万吨/年提高到500万吨/年，以支持其不断增加的铝产量。 五、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：百川盈孚，iFinD，铜冠金源期货 数据来源：SMM，铜冠金源期货 氧化铝周报 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路129号期货大厦2506B电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
