本周重点关注美国零售销售数据。国内方面,3月一系列数据弱于市场预期,复苏之路仍显波折。具体来看,CPI不及预期主要因为供应增加带动食品价格下降、旅游淡季带动服务价格下降、汽车价格战导致耐用品价格下降;PPI跌幅较深迹象未缓解,表明我国目前仍在新旧动能切换之际,传统地产、基建行业景气较弱。社融受信贷、政府债拖累及高基数因素同比少增,居民、企业信贷依然偏冷,M1、M2增速处于历史低位,实体经济活力偏若。3月出口受高基数影响回落,但一季度波动较大、总体增速尚可,汽车、集成电路、船舶出口保持高景气。本周关注一季度GDP数据及经济数据。