棉花周报：棉花下方空间有限 多头思路为主

——国信期货棉花周报 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 ICE期棉价格走势 郑棉窄幅震荡，周度涨幅0.64%。ICE期棉弱势下行，周跌幅3.7%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数走弱。3128指数较上周下跌32元/吨，2129指数较上周下跌18元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 2月份进口棉花33万吨，同比增加24万吨。本周进口棉花价格下跌，进口棉FCIndex:S滑准税港口提货价较上周下调1272元/吨；FCIndex:M滑准税港口提货价较上周下调1281元/吨；FCIndex:L滑准税港口提货价较上周下调1280元/吨。数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 2月份棉花商业库存536.67万吨，同比增加7.76万吨。2月份棉花工业库存88.67万吨，同比增加20.25万吨。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 2月份纱线库存18.68天，同比增加0.13天。2月份坯布库存27.24天，同比减少7.52天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格略有走弱，气流纺10支棉纱价格较上周持平，普梳32支棉纱价格较上周下跌25元/吨，精梳40支棉纱价格较上周持平。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报增加536张。仓单数量为14028张，有效预报2396张，总计16397张。 数据来源：郑商所国信期货 7、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至4月4日，当前年度美国陆地棉出口净销售8.15万包，下一年度出口净销售3.57万包。 数据来源：USDA国信期货 8、美国天气情况 后市市场展望 郑棉高位震荡，主力合约换至2409合约。基本面上来看，消费不及预期，新订单依旧不足。但是整体市场略有回温，局部区域开始出现成交放大的情况。从供应因素来看，随着时间进入4月，国内棉花开始进行种植，新疆种植面积大概率下降。在外盘持续走弱下，郑棉调整的幅度非常有限，市场对于后期行情相对偏乐观。另外，宏观方面交易通胀逻辑，棉花金融属性较强，或有所收益。综合来看，郑棉下方空间有限，预计偏强运行。 国际市场来看，美棉出口形势严峻，周度出口数量再度下降，4月3日当周，美棉周度净销售下降至8.15万包，较四周均值减少23%。宏观方面，通胀数据使得市场对于美联储进行降息的预期再度降低，这对棉价产生压制。USDA公布了月度供需报告，对于市场的影响略偏多。虽然消费依旧疲弱，但是中国的进口或增加。种植季到来，后期供应方面的因素对于盘面或产生扰动。下方空间预计有限。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn