聚氯乙烯日报：下方空间有限，PVC弱稳为主

聚氯乙烯日报 第1页 下方空间有限，PVC弱稳为主 （评级：震荡） 总结与操作建议： PVC主力合约重心小幅下滑，继续探寻底部支撑，交投欠佳，成交量大幅缩减，持仓下滑。多头主力试图拉涨，但支撑不足。现货市场局部地区价格松动，期货走弱影响市场心态，参与者观望情绪较浓。原料电石供应偏紧张，PVC企业整体到货量未见改观，采购价格开始出现上调，短期供需难以改变，成本支撑逐渐走强。PVC企业供应依旧充足，供需压力不减。综合而言，PVC期价下方空间有限，底部或逐渐形成，盘面以弱稳为主，5500关口支撑明显，关注环保督查对市场的影响。 目录 一、行情回顾 ............................................................................................................................................... 2 二、现货市场 ............................................................................................................................................... 2 三、价差基差 ............................................................................................................................................... 3 四、持仓报告 ............................................................................................................................................... 4 五、装置动态 ............................................................................................................................................... 5 聚氯乙烯日报 Polyvinyl Chloride Daily Report 作 者：能源化工组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） 联系方式：010-68573539 / xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2017年4月26日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 聚氯乙烯日报 第2页 一、行情回顾 0100020003000400050006000700080009000100002009-08-252009-12-252010-04-252010-08-252010-12-252011-04-252011-08-252011-12-252012-04-252012-08-252012-12-252013-04-252013-08-252013-12-252014-04-252014-08-252014-12-252015-04-252015-08-252015-12-252016-04-252016-08-252016-12-252017-04-2501000002000003000004000005000006000007000008000002009-08-252009-12-252010-04-252010-08-252010-12-252011-04-252011-08-252011-12-252012-04-252012-08-252012-12-252013-04-252013-08-252013-12-252014-04-252014-08-252014-12-252015-04-252015-08-252015-12-252016-04-252016-08-252016-12-252017-04-25成交量持仓量 图1-1主力合约价格走势 图1-2 主力合约持仓量与成交量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1 主力合约日度成交数据 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 5535 5660 5530 -1.16 117900 -62046 143180 -1450 资料来源：Wind，方正中期研究院 PVC主力合约小幅低开，围绕5600整数关口上下波动。多头主力试图拉涨，但支撑不足，午后重心下移，最终收跌。期货交投欠佳，成交量大幅缩减，持仓下滑。PVC主力合约大跌之后，逐渐寻找底部支撑，盘整后有望企稳。 二、现货市场 PVC现货市场延续平淡，下游需求不佳，各地交投僵持。主流价格波动有限，部分实单成交价松动。5型普通电石料报价：华东市场主流自提报价5550-5650元/吨；华南地区5650-5700元/吨自提，部分略高、略低均有；山东主流5600-5700元/吨送到，河北市场主流5500-5580元/吨送到。 华东地区PVC市场弱稳运行，因出货有阻力，局部报价有松动。5型普通电石料，主流自提报价在5550-5650元/吨，个别低价也有听闻，再高报价也有但难成交，贸易商谨慎操作。 华南地区PVC市场气氛平静，下游需求不佳，成交量偏低，商家观望情绪浓厚，成交价小幅回落。普通5型电石料主流5650-5700元 /吨自提。 华北地区PVC市场气氛平淡，需求不佳，成交量偏低，价格波动不大。山东主流5600-5700元/吨送到，河北市场主流5500-5580元/吨送到，少数更低价格仍有。 聚氯乙烯日报 第3页 0100020003000400050006000700080009000100002009-10-252010-04-252010-10-252011-04-252011-10-252012-04-252012-10-252013-04-252013-10-252014-04-252014-10-252015-04-252015-10-252016-04-252016-10-252017-04-25东北地区华北地区华东地区华南地区华中地区西南地区0100020003000400050006000700080009000100002009-08-252009-12-252010-04-252010-08-252010-12-252011-04-252011-08-252011-12-252012-04-252012-08-252012-12-252013-04-252013-08-252013-12-252014-04-252014-08-252014-12-252015-04-252015-08-252015-12-252016-04-252016-08-252016-12-252017-04-25河南宇航山西榆社华融化工四川金路宜宾天原山东信发新疆中泰 图2-1 电石法PVC市场价 图2-2 SG5聚氯乙烯出厂价 资料来源：Wind，方正中期研究院 0100020003000400050006000700080009000100002007-12-252008-04-252008-08-252008-12-252009-04-252009-08-252009-12-252010-04-252010-08-252010-12-252011-04-252011-08-252011-12-252012-04-252012-08-252012-12-252013-04-252013-08-252013-12-252014-04-252014-08-252014-12-252015-04-252015-08-252015-12-252016-04-252016-08-252016-12-252017-04-250100020003000400050006000700080009000100002008-10-252009-04-252009-10-252010-04-252010-10-252011-04-252011-10-252012-04-252012-10-252013-04-252013-10-252014-04-252014-10-252015-04-252015-10-252016-04-252016-10-252017-04-25 图2-3 全国电石法PVC市场价 图2-4 全国乙烯法PVC市场价 资料来源：Wind，方正中期研究院 三、价差基差 -1500-1000-5000500100015002009-10-252010-04-252010-10-252011-04-252011-10-252012-04-252012-10-252013-04-252013-10-252014-04-252014-10-252015-04-252015-10-252016-04-252016-10-252017-04-251月-5月5月-9月9月-1月-2000-1500-1000-50005001000150020002009-10-252010-04-252010-10-252011-04-252011-10-252012-04-252012-10-252013-04-252013-10-252014-04-252014-10-252015-04-252015-10-252016-04-252016-10-252017-04-25华东-1月华东-5月华东-9月 图3-1 跨期价差 图3-2 期现基差 资料来源：Wind，方正中期研究院 聚氯乙烯日报 第4页 -1000-800-600-400-200020040060080010002009-10-252010-04-252010-10-252011-04-252011-10-252012-04-252012-10-252013-04-252013-10-252014-04-252014-10-252015-04-252015-10-252016-04-252016-10-252017-04-25-1200-700-20030080013002009-10-252010-04-252010-10-252011-04-252011-10-252012-04-252012-10-252013-04-252013-10-252014-04-252014-10-252015-04-252015-10-252016-04-252016-10-252017-04-25 图3-3 05与09价差 图3-4 华东与活跃合约基差 资料来源：Wind，方正中期研究院 PVC1705合约即将进入交割月，价格开始回落，弱于09合约，05-09价差为-100，无明显套利机会。基差方面，期货小幅回落，现货继续升水，价格每吨升水80元。 四、持仓报告 表4-1 1705合约持仓龙虎榜 多头持仓龙虎榜 空头持仓龙虎榜 名次 会员简称 多