股指期货周报：3月经济数据回落，股指震荡回调

3月 经 济 数 据 回 落 ， 股 指 震 荡 回 调 叶倩宁从业资格：F03088416投资咨询资格：Z0016628 作者：叶倩宁联系人：陈尚宇联系方式：020-88818018 2024-04-14 股指观点 目录 期货指标01 一、期货指标 期货指标观点 本周沪深300指数下跌2.58%，上证50指数下跌2.31%，中证500指数下跌1.81%，中证1000指数下跌2.95%。期指方面，本周四大期指2404合约随指数回调，IF、IH分别累计下跌2.84%、2.38%；IC、IM分别累计上涨2.0%、2.84%。 期现价差方面，本周四大期指2404合约基差整体走势向下，IF2404期现价差从升水6.80点下行至贴水3.44点，IH2404期现价差从升水3.23点下行至升水2.35点，IC2404期现价差从贴水2.60点下行至贴水14.02点，IM2404期现价差从贴水25.93点扩大至贴水29.77点。 跨期价差方面，IF跨期价差（远月-当月）由-65.6点缩窄至-63.2点，IH跨期价差（远月-当月）由-45.4扩大至-48点，IC跨期价差（远月-当月）-118.2点扩大至-123.2点，IM跨期价差（远月-当月）由-203.4点走阔至-233点。 跨品种比值方面，本周，中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值前者持平后者上升，PE比值均下降，PB比值前者上升后者下降。 从前5席位持仓变化来看，本周IF净持仓空头增加1732手、IH净持仓空头减少了878手、IC净持仓空头增加了345手、IM净持仓空头减少了131手。 展期方面，对于空头持仓，截至本周IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2405合约、2405合约、2405合约、2409合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为1.20%、0.61%、3.80%和9.95%。 各期指主力合约走势 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 周度行业涨跌幅情况：本周大部分行业下挫 本周Wind一级行业指数板块轮动震荡，上游资源品板块较坚挺。其中仅公用事业、能源分别上涨2.67%、0.56%；跌幅居前的为房地产、日常消费、信息技术，分别下挫7.03%、5.39%、4.16%。 四大股指期现价差走势 四大股指期货跨期价差走势 四大股指期货跨品种比值情况 四大股指期货前五席位持仓情况 四大股指期货最优展期成本变化情况 二、宏观经济跟踪 国内高频宏观经济跟踪观点 土地成交方面：本周，100大中城市土地成交面积较上周减少了1632.54万平方米。成交价格方面，本周，成交土地楼面均价下降了722元/平方米；成交土地溢价率降低了0.5%。 房地产开发投资来看，1-2月固定资产投资累计增速为4.2%，较前值加快，制造业投资同比增速明显上升，房地产开发投资累计同比下降9%，房屋施工面积累计下降11%，房屋新开工面积累计下降29.7%，房屋竣工面积累计下降20.2%。本周30大中城市商品房成交面积较上周减少209.57万平方米；房屋成交面积本周分城市来看，一二三线城市成交面积皆下降。 住宅价格方面，3月百城住宅价格指数同比上升0.82%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为43795.25、15062.91与10002.49元/平方米，较上月分别回升0.43%、0.11%、下降0.02%。 消费高频数据看，菜篮子产品批发价格200指数较上周下降0.48点，CRB现货指数较上周下降543.8点，生产资料价格指数本周环比0.4%，猪肉平均批发价每公斤较上周上升0.16元/每公斤。 汽车生产及消费方面，全钢胎和半钢胎开工率分别较上周下降1.94%、2.59%。3月中汽协汽车销量较上月增加111.0万辆，同比上升9.9%，环比上升70.2%；3月乘联会汽车销量较上月上升58.63万辆，同比增长6.2%，环比增长53.1%。 2024年3月我国出口总额（美元计价）当月同比下降7.5%，当月贸易差额585.5亿美元；对美贸易差额229.4万美元。本周，CCFI综合指数下降了6.24；BDI指数下降264。 地产：本周土地成交面积，土地成交价格均回落 地产：房地产开发投资同比降幅收窄，制造业投资加快 房地产开发投资来看，1-2月固定资产投资累计增速为4.2%，较前值加快，制造业投资同比增速明显上升，房地产开发投资累计同比下降9%，房屋施工面积累计下降11%，房屋新开工面积累计下降29.7%，房屋竣工面积累计下降20.2%。本周30大中城市商品房成交面积较上周减少 209.57万平方米；房屋成交面积本周分城市来看，一二三线城市成交面积皆下降。 地产：3月住宅价格指数同比增0.82% 1-2月房地产住宅价格有所回升，其中一线城市回升更明显。3月百城住宅价格指数同比上升0.82%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为43795.25、15062.91与10002.49元/平方米，较上月分别回升0.43%、0.11%、下降0.02%。 消费：本周CPI、PPI高频指标整体下降 本周CPI高频指标食品分项猪肉价格回升，菜篮子产品回落。PPI方面CBR现货指数下降，生产资料价格指数环比下降。菜篮子产品批发价格200指数较上周下降0.48点，CRB现货指数较上周下降543.8点，生产资料价格指数本周环比0.4%，猪肉平均批发价每公斤较上周上升0.16元/每公斤。 汽车生产：全钢胎开工率比上周下降、半钢胎开工率下降 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 汽车销量：3月汽车销量同比、环比回升 进出口：3月进出口超预期回落，出口同比下降7.5% 三、流动性跟踪 4月12日，SHIBOR隔夜利率为1.72%，较上周基本持平；4月12日DR007加权平均利率为1.89%，较上周略升5个bp。 4月，1年MLF利率维持2.50%，7天逆回购利率维持1.80%不变；1年期LPR为3.45%、5年期以上LPR利率为3.95%。 本周央行共开展了120亿元货币市场公开投放，回笼4060亿元，本周净回笼3940亿元。 本周，北向资金累计净流出114.68亿元，A股资金累计净主动卖出2262.40亿元，沪深两市A股日度成交额8368.9亿元，股票型ETF基金净流入113.43亿元，融券余额下降，融资余额上升。 资金面宽松，市场利率平稳 货币市场操作：本周净回笼3940亿元 A股市场资金流动：北向资金小幅流出，资金活跃度下降 本周，北向资金累计净流出114.68亿元，A股资金累计净主动卖出2262.40亿元，沪深两市A股日度成交额8368.9亿元，股票型ETF基金净流入113.43亿元，融券余额下降，融资余额上升。 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS