钢材日评

日期 2024 年 4 月 15 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 4 月 12 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2410 延续反弹，均创 3 月 26 日以来新高；不锈钢期货主力合约 2405 低开低走后再度反弹，当日收盘价较前一日收盘价整体上有所下跌。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 4 月 12 日，主要螺纹钢现货市场价格普遍上涨，部分热卷现货市场价格继续上涨。济南、福州、长沙、太原、沈阳、昆明、北京、天津、石家庄、哈尔滨、西安、南宁市场的螺纹钢价格上涨 30-50 元/吨，包头市场的螺纹钢价格基本稳定，其他主要螺纹钢市场价格上涨 10-20 元/吨。上海、天津、石家庄、包头、长春、哈尔滨、西安、乐从、太原、沈阳、兰州市场的热卷价格上涨 10-30 元/吨，南宁市场的热卷价格逆市下跌 20 元/吨。螺纹钢、热卷 2410 合约日线 KDJ 指标继续走高；螺纹钢、热卷 2410 合约日线 MACD 红柱继续放大。 1.2 后市展望： 目前螺纹钢和热卷主力 2410 合约均已在接近去年低点后调头反弹，且技术面 上螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤主力合约日 K 线均呈现出 KDJ 与 MACD 双金叉，二次探底成功的可能性增大。 除技术面指引外，消息面上，4 月 3 日消息，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续巩固提升供给侧结构性改革成果，2024 年，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家统计局会同有关方面将继续开展全国粗钢产量调控工作，坚持以节能降碳为重点，区分情况、有保有压、分类指导、扶优汰劣，推动钢铁产业结构调整优化，促进钢铁行业高质量发展。为配合做好产能产量调控工作，相关部门将联合开展全国钢铁冶炼企业装备基础信息摸底工作。 需要说明的是，粗钢产量调控并非督促钢铁生产企业增产，而是类似于前两年煤炭行业那样，着眼于高质量发展，有保有压，加快优质产能释放，这无疑将对设备工艺先进、产品附加值与环保达标程度较高、市场需求空间较大的大中型、综合化企业以及在细分领域竞争力较强的企业有利。 在目前钢铁产能利用率较低的背景下，尽管部分由于环保、质量等标准不达标的中小生产企业以及产品需求饱和甚至萎缩的企业，其产能和产量将进一步下降；但粗钢产量调控政策将指引大中型、综合化企业以及在细分领域竞争力较强的企业加快复产节奏，从而提升其自身乃至整个钢铁行业的产能利用率和增加值。 从高频数据来看，日均铁水产量与高炉产能利用率“W”形态可见，且 4 月11 日螺纹钢单吨亏损收窄至 140 元/吨以内，热卷单吨亏损收窄至 30 元/吨左右，冷轧单吨利润升至 150 多元/吨，后期钢厂复产有望，或将推动钢铁原料价格企稳回升，从而助涨钢材价格。 基于此，1 月下旬以来的成本端塌陷逻辑不再适用，后市市场核心交易逻辑或转为钢厂复产，那么钢材与焦炭、铁矿石价格循环往复的下跌趋势或将扭转。此外，4 月 12 日当周钢材厂库与社库库存继续去化，钢材五大品种表观消费量相对持稳，随着多地气温回升，钢材需求能否更上一层楼将迎来关键阶段。 预计后市钢材价格或将以震荡回升为主，建议逢低可尝试买入保值或投资策略。 二、行业要闻 近日，鞍钢股份以多品种联合通标的方式，独家中标华锦阿美联合石化项目中北方华锦精细化工及原料工程项目，原油罐区、炼油罐区、化工罐区等罐区大单，共计 6.5 万吨。其中中厚板 5.8 万吨，热轧卷板 0.7万吨。华锦阿美联合石化项目作为新中国成立以后外资在国内最大投资项目，也是振兴辽宁重点项目。该项目是由华锦集团、沙特阿美石化和 盘锦鑫诚实业共同出资建设的综合石化基地，作为迄今为止东北区域最大联合石化基地，总投资超 837 亿元，同时也是国家“十四五”重点规划的综合石化产业基地和“一带一路”倡议下中沙两国能源合作的样板工程。 今年一季度，马钢炼铁总厂生产稳定高效，累计生产铁水 382.32 万吨，超计划值。其中，3 月份 A 号高炉铁水产量 31.92 万吨，再创月产新高。 近日，国家发展改革委、国家能源局发布关于建立煤炭产能储备制度的实施意见，提出到 2027 年，初步建立煤炭产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度产能储备。 经济日报文章指出，平衡好能源转型与能源安全，关键是推动传统能源与新能源深度融合。一方面，传统能源和新能源既是替代关系，也是辅助关系，关键看如何推动二者优化组合。新能源发电需要“看天吃饭”，大规模并网存在一定难度。未来，风电、光伏大规模入网消纳和电网稳定运行都离不开煤电的调峰匹配。尤其在极端天气和突发事件下，煤炭、油气等化石能源可起到兜底作用。为此，要合理布局调峰煤电、气电等支撑性电源建设，助力新能源高质量开发。 4 月 11 日，内蒙古自治区政府与宝丰集团签署战略合作协议。当日，自治区党委书记孙绍骋，自治区党委副书记、自治区主席王莉霞在呼和浩特会见宝丰集团董事长党彦宝。根据协议，宝丰集团将在内蒙古自治区全力打造新型储能、现代煤化工、风光新能源、氢能多种绿色能源融合协同发展的现代能源体系。 4 月 12 日消息，郑州煤电公告，接到所属控股子公司河南省新郑煤电有限责任公司报告，新郑煤电接上级煤炭管理部门通知，因存在 1 条重大隐患，矿井于 2024 年 4 月 4 日停止生产。待隐患整改完成，履行复工复产程序后恢复生产。 4 月 12 日消息，恒源煤电 2024 年一季度煤炭主营收入 19.5 亿元，同比下降 7.75%。 4 月 12 日，据中国汽车工业协会统计分析，2024 年 3 月，乘用车销量在新车大量上市、车展等活动陆续开展、降价促销以及季末冲刺等多重因素叠加促进下，环比同比均实现较快增长。2024 年 3 月，乘用车产销分别完成 225 万辆和 223.6 万辆，环比分别增长 76.7%和 67.8%，同比分别增长 4.7%和 10.9%。2024 年 1-3 月，乘用车产销分别完成 560.9 万辆和568.7 万辆，同比分别增长 6.6%和 10.7%。 浙江省经信厅等十部门联合印发《浙江省高端船舶与海工装备产业集群建设行动方案》。其中提出，到 2027 年，浙江高端船舶与海工装备产业 结构更加优化，产业基础高级化、产业链现代化水平明显提高，跻身国内船舶工业强省行列。产值规模突破 800 亿元，造船完工量突破 700 万载重吨，三大造船指标占全国比重力争达 10%，修船量占全国比重达 40%；公务船艇占全国市场份额达 35%。 据海关统计，出口方面，我国传统领域和新业态均表现亮眼。一季度，机电产品和劳动密集型产品出口势头良好。机电产品出口 3.39 万亿元，增长 6.8%，占出口总值的 59.2%；其中，电脑及其零部件、汽车、船舶分别增长 8.6%、21.7%、113.1%。同期，劳动密集型产品出口 9757.2 亿元，增长 9.1%。 海关总署 4 月 12 日数据显示，2024 年 3 月中国出口钢材 988.8 万吨，较上月增加 271.8 万吨，环比增长 37.9%；1-3 月累计出口钢材 2580.0万吨，同比增长 30.7%。3 月中国进口钢材 61.7 万吨，较上月增加 8.7万吨，环比增长 16.4%；1-3 月累计进口钢材 174.8 万吨，同比下降 8.6%。3 月中国进口铁矿砂及其精矿 10071.8 万吨，较上月增加 320.8 万吨，环比增长 3.3%；1-3 月累计进口铁矿砂及其精矿 31012.5 万吨，同比增长 5.5%。3 月中国进口煤及褐煤 4137.9 万吨，较上月增加 762.9 万吨，环比增长 22.6%；1-3 月累计进口煤及褐煤 11589.7 万吨，同比增长13.9%。 欧盟委员会的一份文件显示，新日铁斥资 149 亿美元收购美国钢铁公司的交易将于 5 月 17 日前由欧盟反垄断监管机构做出决定。该文件显示，日本钢铁制造商于 4 月 9 日向欧盟申请批准，欧盟委员会将根据简化程序对该交易进行审查。这种程序适用于欧盟竞争执法机构不存在竞争问题的情况，或者公司单独或合并市场份额较低的情况。新日铁在 12 月以高溢价达成了收购美国钢铁制造商的交易，但它面临着美国反垄断监管机构的阻力。新日铁在瑞典、芬兰和英国设有生产基地，在德国设有办事处，而美国钢铁公司在斯洛伐克设有子公司。 蒂森克虏伯公司计划大幅裁员，同时削减炼钢产能。蒂森克虏伯 4 月 11日晚间表示，炼钢能力将缩减多达 22%，此前公司高管和监事会成员讨论了一项战略审查，以帮助结束该部门多年的亏损。蒂森克虏伯表示，产能下降将导致该公司位于杜伊斯堡的最大钢铁厂裁员，但未提供裁员细节。 4 月 9 日，澳大利亚反倾销委员会发布第 2024/019 号公告称，澳大利亚工业与科学部长通过了澳大利亚反倾销委员会对进口自中国和马来西亚的钢托盘货架作出的第一次反倾销日落复审终裁，决定自 2024 年 5 月 9日起继续对中国和马来西亚涉案产品实施反倾销措施。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市