铁矿石日评

报告类型铁矿石日评 2024 年 4 月 12 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 4 月 11 日，铁矿石期货主力合约 2409 震荡上行，开盘后震荡回落后反弹回升，收报 826 元/吨，涨 1.29%，尾盘创 3 月 12 日以来新高 828 元/吨。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 现货市场：4 月 11 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石早间价格以下滑为主（环比前一交易日早间-11 至+2 元/吨）。具体来看，青岛港 61.5%PB 粉价格环比持平，维持在 826 元/吨，高品矿中，65%卡粉与 PB 粉价差收窄（环比-10 元/吨），62.5%PB 块与 PB 粉价差收窄（环比-2 元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与 PB 粉价差收窄（环比+1 元/吨），56.5%超特粉与 PB 粉价差走扩（环比-11 元/吨）。 技术面：铁矿石 2409 合约日线 KDJ 指标继续上行；铁矿石 2409 合约日线 MACD指标红柱连续 3 个交易日有所放大。 1.2 后市展望： 基本面上，前期抑制钢厂提产的两重压力——钢材高库存与钢厂低利润，已逐步缓解，钢材库存连续 4 周加速回落，钢厂利润逐步修复，部分钢材品种已扭亏为盈，同时考虑到粗钢产量调控的政策刺激，预计后期钢厂复产节奏预计将有所提速，尤其是热轧卷板、冷轧卷板、中厚板、不锈钢等广泛用于汽车、家电、船舶行业的钢材品种，产量或将迎来超预期增长。而随着天气转暖，前期始终低迷的螺纹钢、线材等建筑钢材的需求可能也将迎来释放。开年以来供强需弱的负反馈逻辑已逐渐步入尾声，复产预期之下，矿价拐点或已到来，建议投资者在价格回调后尝试买入套期保值或投资策略。我们仍要关注终端需求中房地产、基建、制造业的表现，在需求实质性的落地之前，需注意反弹的节奏，若反弹节奏过快，或反弹幅度明显超过实体经济的好转预期，需谨防急涨之后的明显回调，尽量在实体经济可预期的范围内把握好保值与投资的规模与节奏。 二、行业要闻 截至 4 月 11 日，多家上市房企公布 2024 年前 3 月销售情况。18 家重点房企 2024 年 1-3 月销售额合计 3982.65 亿元，同比下降 48.1%；3 月销售额合计 1881.47 亿元，同比下降 43.6%，环比大增 103.5%。18 家重点房企 2024 年 1-3 月销售面积合计 2291.48 万平方米，同比下降 53.1%；3 月销售面积合计 944 万平方米，同比下降 51.3%，环比增长 55%。 2024 年 3 月，全国工业生产者出厂价格同比下降 2.8%，环比下降 0.1%；工业生产者购进价格同比下降 3.5%，环比下降 0.1%。一季度，工业生产者出厂价格比上年同期下降 2.7%，工业生产者购进价格下降 3.4%。 2024 年 3 月，全国居民消费价格同比上涨 0.1%。其中，城市持平，农村上涨 0.1%；食品价格下降 2.7%，非食品价格上涨 0.7%；消费品价格下降 0.4%，服务价格上涨 0.8%。1-3 月，全国居民消费价格与上年同期持平。3 月份，全国居民消费价格环比下降 1.0%。其中，城市下降 1.0%，农村下降 0.7%；食品价格下降 3.2%，非食品价格下降 0.5%；消费品价格下降 0.9%，服务价格下降 1.1%。 美国劳工部周三发布的数据显示，3 月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%，与 2 月持平，同增 3.5%，大幅高于前值的 3.2%。经济学家此前预计环比和同比分别增 0.3%和 3.4%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心 CPI 当月环比增 0.4%，同增 3.8%，二者的预期分别为 0.3%和 3.7%。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com