钢材日评

报告类型钢材日评 2024 年 4 月 12 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 4 月 11 日，螺纹钢期货主力合约 2410 震荡回升并有所走强，收复 3 月 26 日以来全部跌幅；热卷期货主力合约 2410 震荡回升；不锈钢期货主力合约 2405 高开后先抑后扬，当日收盘价较前一日收盘价整体上略有下跌。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 4 月 11 日，多数螺纹钢现货市场价格上涨，个别热卷现货市场价格涨多跌少。郑州、石家庄、贵阳、西安市场的螺纹钢价格上涨 30-40 元/吨，杭州、福州、广州、包头、哈尔滨、重庆、上海、济南、合肥、长沙、北京、沈阳市场的螺纹钢价格上涨 10-20 元/吨。上海、乐从、郑州、长春、沈阳市场的热卷价格上涨 10-20元/吨，南宁市场的热卷价格逆市下跌 20 元/吨。螺纹钢、热卷 2410 合约日线 KDJ指标继续走高；螺纹钢、热卷 2410 合约日线 MACD 红柱继续放大。 1.2 后市展望： 目前螺纹钢和热卷主力 2410 合约均已在接近去年低点后调头反弹，且技术面上螺纹钢、热卷、铁矿石主力合约日 K 线均呈现出 KDJ 与 MACD 双金叉，二次探底 成功的可能性增大。 除技术面指引外，消息面上，4 月 3 日消息，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续巩固提升供给侧结构性改革成果，2024 年，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家统计局会同有关方面将继续开展全国粗钢产量调控工作，坚持以节能降碳为重点，区分情况、有保有压、分类指导、扶优汰劣，推动钢铁产业结构调整优化，促进钢铁行业高质量发展。为配合做好产能产量调控工作，相关部门将联合开展全国钢铁冶炼企业装备基础信息摸底工作。 需要说明的是，粗钢产量调控并非督促钢铁生产企业增产，而是类似于前两年煤炭行业那样，着眼于高质量发展，有保有压，加快优质产能释放，这无疑将对设备工艺先进、产品附加值与环保达标程度较高、市场需求空间较大的大中型、综合化企业以及在细分领域竞争力较强的企业有利。 在目前钢铁产能利用率较低的背景下，尽管部分由于环保、质量等标准不达标的中小生产企业以及产品需求饱和甚至萎缩的企业，其产能和产量将进一步下降；但粗钢产量调控政策将指引大中型、综合化企业以及在细分领域竞争力较强的企业加快复产节奏，从而提升其自身乃至整个钢铁行业的产能利用率和增加值。 从高频数据来看，日均铁水产量与高炉产能利用率“W”形态可见，且 4 月10 日螺纹钢单吨亏损收窄至 150 元/吨以内，热卷单吨亏损收窄至 30 元/吨以内，冷轧单吨利润升至 150 多元/吨，后期钢厂复产有望，或将推动钢铁原料价格企稳回升，从而助涨钢材价格。 基于此，1 月下旬以来的成本端塌陷逻辑不再适用，后市市场核心交易逻辑或转为钢厂复产，那么钢材与焦炭、铁矿石价格循环往复的下跌趋势或将扭转。此外，清明假期当周钢材厂库与社库库存继续去化，钢材五大品种表观消费量仍保持稳中有升，随着多地气温回升，钢材需求能否更上一层楼将迎来关键阶段。 预计后市钢材价格或将以震荡回升为主，建议逢低可尝试买入保值或投资策略。 二、行业要闻 4 月 11 日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会。工业和信息化部副部长单忠德表示，下一步，将聚焦石化化工、钢铁、有色、建材、机械、汽车、轻工、纺织、电子等重点行业，开展先进设备更新、数字化转型、绿色装备推广、安全水平提升四大行动，全面推动设备更新和技术改造。 据湛江发布微信号消息，4 月 11 日，宝钢股份湛江钢铁零碳高等级薄钢 板工厂项目正式开工建设。该项目是国内首个“氢基竖炉+电炉”短流程冶炼生产高等级薄钢板的近零碳生产线，对推动钢铁行业绿色低碳转型发展具有里程碑式的意义。 记者近日获悉，宏兴股份公司碳钢薄板厂高端镀铝锌板在镀锌 1 号线批量下线，且表面质量满足绝大部分高端用户要求。该产品附加值高，具有优良的耐磨性、耐蚀性、耐溶剂性，对光和热有较好的反射性，主要用于高端电子类产品制造。目前，国内只有极少数厂家具备生产能力。究其原因，该产品生产组织难度大，用户对锌花尺寸、表面质量要求严格。为抢抓市场机遇，2022 年，酒钢聚力攻坚克难，成功在碳钢薄板厂镀锌 2 号线开发出该产品，并持续改进产品表面质量。 4 月 3 日，随着韶钢炼钢厂 3 号转炉副枪系统改造完成投用，标志着一工序三座转炉智能炼钢全面完成改造，这是继炼钢厂二工序“一键炼钢”投用后智慧炼钢又一成果，标志着炼钢厂转炉全部实现“一键炼钢”。 一季度，攀钢钒板材厂持续优化生产组织，提高板材深加工占比，强化工序降本力度，热轧、冷轧产品产量同比均实现快速增长。热轧品种钢、光伏用钢新产品开发推广量持续增长，全面完成一季度各项任务指标，顺利实现开门红。在市场创效上，该厂加大对市场调研，走访市场用户对产品质量、产品结构等需求。清理产品竞争短板，提高板材深加工占比，加大热轧高强大梁钢、极薄规格花纹板等品种钢、光伏用钢新产品开发力度。一季度，完成 19.18 万吨热轧品种钢，光伏用钢新产品开发推广 4.37 万吨。 近日，中国船舶大连造船装备公司建造的单舱世界最大 13000 立方米 B型 LNG 燃料舱完工交付。在该项目建设中，河钢集团舞钢公司 5000 余吨高端宽厚板用于燃料舱制造。 4 月 8 日，天铁公司新二号高炉第一个大型设备——气密箱成功定置，标志着新二号高炉进入高炉本体设备安装阶段，同时吹响炉缸捣打料施工和碳砖砌筑集结号。设备工程部、炼铁厂技改二期高炉项目部、施工单位挂图作战，倒推节点时间，气密箱于 4 月 8 日进厂后，各方协调，完成定置。下一步，将组织人员进行 24 小时炉缸施工。4 月 9 日，新二号高炉 2 号热风炉炉壳顺利封顶。新二号高炉共 4 座热风炉，这是首座封顶的热风炉。 近日，太钢不锈收到国家科技部中国国际核聚变能源计划执行中心函件，太钢不锈被推荐为国际热核聚变实验反应堆（ITER 计划）组织现场挂牌展示单位。不久之后，带有太钢不锈 LOGO 的不锈钢牌匾将展示在位于法国南部的 ITER 所在地。入选 ITER 计划挂牌合作单位，意味着拿到了在 全球范围内进入尖端大科学项目的免签证。目前，太钢在“人造太阳”专用材料的研发中陆续产生了一系列成果。 为进一步促进内蒙古钢铁行业稳步发展，内蒙古自治区工信厅 4 月 2 日召开全区钢铁企业座谈会。自治区工信厅，包头市、兴安盟、赤峰市、乌海市相关负责同志，包头钢铁（集团）有限责任公司、内蒙古亚新隆顺特钢有限公司、乌兰浩特钢铁有限责任公司等 9 家钢铁企业参加会议。自治区工信厅二级巡视员李永清出席会议并讲话，冶金建材工业处处长刘景春主持会议。会上，各企业分别介绍了目前运行现状、存在问题、下一步发展规划以及对策建议，各地区部门同志对钢铁行业整体运行进行了整体介绍，并提出推动钢铁行业发展对策建议，刘景春处长对企业和地区提出问题和建议，进行逐一解答和深度探讨，李永清巡视员表示各地区、各企业提出的对策建议对于推动我区钢铁行业发展具有重要意义。下一步，内蒙古自治区工信厅将认真贯彻落实《国务院关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见》，积极指导和服务地区钢铁行业企业发展，加强政策引导，全力推动内蒙古钢铁行业稳步、健康发展。 粤电力 A(000539)4 月 11 日在互动平台表示，公司正根据公司“十四五”节能减排实施方案积极稳步有序推动煤电机组灵活性改造，公司现有煤电机组已有部分机组完成灵活性改造并投入使用，部分其他机组改造尚在进行计划中。 南方电网公司 4 月 11 日宣布，广东、广西、云南、贵州、海南等南方五省区新能源装机容量达 1.45 亿千瓦，占总装机的 32%，首次超过煤电。风光等新能源成为南方五省区第一大电源类型，贡献了约三分之一的社会经济实际用电。 乘联会数据显示，4 月 1-6 日，乘用车市场零售 20.6 万辆，同比去年同期下降 8%，较上月同期下降 3%，今年以来累计零售 503.8 万辆，同比增长 12%。4 月 1-6 日，新能源车市场零售 9.7 万辆，同比去年同期增长48%，较上月同期增长 5%，今年以来累计零售 186.9 万辆，同比增长 35%。 4 月 11 日，乘联会公布数据显示，4 月 1-6 日，新能源车市场零售 9.7万辆，同比去年同期增长 48%，较上月同期增长 5%，今年以来累计零售186.9 万辆，同比增长 35%。4 月 1-6 日，全国乘用车厂商新能源批发 9.6万辆，同比去年同期增长 60%，较上月同期增长 7%，今年以来累计批发204.8 万辆，同比去年增长 31%。 财政部经济建设司司长符金陵表示，大规模设备更新是一项复杂的系统工程，既要充分调动企业的主动性、积极性和创造性，还要加以必要的 激励引导，推动设备更新换代形成规模效应。中央财政将加大支持力度，持续实施好农业机械报废更新补贴政策。统筹相关资金渠道，支持高排放老旧营运柴油货车、老旧营运船舶等更新。鼓励有条件的地方用好中央财政城市交通发展奖励资金，统筹推进新能源公交车和电池更新。对于通过中央预算内投资等资金支持符合条件的设备更新、循环利用项目，财政部将与国家发展改革委共同抓好落实。 GEM 的调查显示，去年全球燃煤发电容量增长了 2%，这是自 2016 年以来的最高年增长率，主要原因是亚洲国家的新建电厂和其他地方的电厂退役延迟。 大摩发表报告指，在首钢资源(00639.HK)公布去年业绩后，更新对其盈利预测。由于焦煤价格预期下调，该行将 2024 和 2025 年度净利润预期分别下调 2.6%和 3.1%。目前预测 2024 至 2025 年福山精煤平均售价分别为每吨 1640 元和 1542 元人民币，而之前预测分别为每吨 1903 元和 1826元人民币。目标价相应下调 2%至 3.71 港元。评级增持。 高盛中国首席经济学家闪辉及其团队于 2024 年 4 月 10 日发表研究报告，上修中国一季度及全年 GDP 增长预测。高盛研究部宏观经济团队认为，中国一月至二月数据总体超过预期，3 月制造业采购经理人指数(PMI)高于市场共识，同时近期高频数据显示出经济韧性，因此重新评估了中国经济增长趋势并相应调整了对中国实际 GDP 增速的预测。根据该团队的测算，虽然中国官方制造业 PMI 三月 1.7 个百分点的改善中约三分之二与残余的季节性因素相关，剩余三分之一依然反映出制造业增长动能环比有所改善。其他证据也指向制造业优异的表现。根据官方数据，今年前两个月实际出口总量同比增长 20%。高盛自有指标也显示，制造业比建筑业更为活跃。由于铜价对制造业活动更为敏感，而钢铁价格对建筑业更为敏感，在制造业表现强劲而建筑业相对疲弱的背景下，铜价上涨而铁矿石价格下跌。基于制造业的强劲表现，高盛宏观经济团队将中国一季度实际 GDP 环比年化增速预测从前值 5.6%上修至 7.5%，这意味着一季度 GDP 同比增速从前值 4.5%上调至 5.0%。 据知情人士透露，美国司法部已对日本制铁斥资 141 亿美元收购美国钢铁公司一事展开深入的反垄断调查，此举为交易的完成又设置了一项法律障碍。知情人士称，部门监管人员正在以反垄断为由寻求更多信息。此举标志着两家公司原本希望在第二或第三季度获得批准的交易进一步推迟，现在可能要到 11 月美国总统大选之后才能解决。 日本经济产业省预计日本 4-6 月季度粗钢产量同比下降 2.2%，钢铁产量预计环比增长 0.1%，至 2172 万吨。4-6 月季度钢铁产品需求（含出口） 预计同比下降 5.