九兴控股二零二三年年报

九興致力向客戶提供各式各樣的優質高端鞋履及皮具產品。九興以客為尊，對業務充滿熱誠，著重向客戶提供盡善盡美的產品。除了推廣這些核心價值外，九興的管理理念是關愛、尊重及學習。我們一向力求兌現製造獨特出眾鞋履及皮具的承諾，無時無刻奉行「製造最好的鞋履」這句座右銘。我們的使命是：• 在專精的業務板塊中成為皮具產品及相關服務的首選合作夥伴，藉此建立有效而卓越的供應鏈。• 與客戶維持緊密聯繫，使我們能以創新、具成本效益及優質的解決方案來滿足其需要。我們以備至的關懷、敏銳的反應及可靠的信譽，去贏取客戶長期支持。• 我們的文化吸引及培育活力充沛、全力以赴並對我們業務充滿熱誠並熱衷學習的人才。• 透過致力於所屬業務範疇做到最好，達成增長目標，並為客戶、僱員及股東增值。核心價值使命製造 最好的 鞋履使命： 公司架構02公司簡介03發展里程碑04財務摘要06主席報告08管理層討論及分析12企業管治報告22董事及高級管理人員履歷46董事會報告52獨立核數師報告77綜合損益及其他全面收益表82綜合財務狀況表84綜合權益變動表86綜合現金流量表87財務報表附註89財務概要182公司資料及二零二三年╱二零二四年財務日誌183目錄企業管治報告 02九興控股有限公司 二零二三年年報公司 架構 製造業務品牌業務Stella Luna公司架構 03九興控股有限公司 二零二三年年報公司 簡介 是優質鞋履及皮具產品的領先開發商及製造商， 於二零零七年七月六日在香港聯合交易所有限公司上市。我們為品牌客戶提供結合設計、商品化及製造的一站式服務。從一九八二年起，九興一直與許多全球品牌建立了穩固的合作關係，並為其生產優質鞋履。九興旗下不斷擴展的優質產品系列包括時尚、高端奢華、運動、休閒運動風及高檔休閒鞋履。客戶包括全球領先運動品牌及休閒鞋履公司，分別為Nike、HOKA、Saucony、Merrell、Timberland、UGG及Vionic，以及領先的時尚鞋履品牌，如Coach、Cole Haan、Kate Spade、Michael Kors及Tory Burch等。我們亦為多個高端時尚品牌設計、開發及製造鞋履，如Amiri、Alexander Wang、Balenciaga、Balmain、Chloé、Jimmy Choo、Kenzo、Lanvin, Moncler、Off-White及Prada。基於善用生產專業知識，以及九興的產品廣受認可及獲得同業認同，我們於二零零六年以自有品牌Stella Luna推出品牌業務。我們亦已開始進軍手袋市場並定位為向高端客戶供應皮革產品之整合方案供應商。憑藉卓越客戶基礎，以及皮革產品之豐富經驗，我們將進一步投資於設計及開發能力，為客戶提供更多元之手袋及皮革配飾。九興公司簡介 發展 里程碑 04九興控股有限公司 二零二三年年報發展里程碑在中國東莞設立興昂鞋廠開展中國營運與Golden Star公司訂立獨家供應協議，在越南展開生產業務在東莞建設東莞長安霄邊興鵬 鞋廠，為Clarks、Timberland 及 Wolverine等著名品牌生產鞋履開發並生產高端時尚品牌鞋履二零零七年七月六日：在香港聯合交易所有限公司上市專屬Nike的首家工廠於中國湖南開始投產在中國東莞設立東莞大嶺山興雄鞋廠，並為拓展至高檔女性鞋履領域增加產能陳建民先生、蔣至剛先生及趙明靜先生在台灣創辦本公司，為美國零售客戶生產時尚鞋履往中國內陸省份擴張產能199820062007201019991995199119822004 05九興控股有限公司 二零二三年年報發展 里程碑 於越南開設專屬Nike的運動鞋廠管理層接班順利完成，由陳立民出任集團主席、齊樂人擔任集團執行長在印尼梭羅市設立的新鞋履工廠開始營運集團於印尼擴展休閒鞋履的生產通過Bay鞋履公司在孟加拉開展製造業務於菲律賓建立據點， 擴大在東南亞的鞋履出產首家手袋工廠，在菲律賓開設為高檔品牌客戶Coach及Kate Spade服務推出集團首個三年策略規劃 （2023-2025）整合研發部門以提升產品設計及開發能力與創新力啟動越南運動鞋履工廠第二期發展20122018202020212023201920132014 06九興控股有限公司 二零二三年年報24.9%17.3%8.8%3.4%45.6%51.3%24.1%13.5%8.2%2.9%43.2%9.5%26.1%21.2%42.6%8.3%25.5%23.6%1,544,8301,135,8801,540,6081,630,7711,492,65195,9251,68589,6942022202020212019118,033141,0722023202220202021201920232023202220232022(千美元)收入股東應佔溢利(千美元)收入與利潤趨勢財務 摘要 07九興控股有限公司 二零二三年年報24.9%17.3%8.8%3.4%45.6%51.3%24.1%13.5%8.2%2.9%43.2%9.5%26.1%21.2%42.6%8.3%25.5%23.6%1,544,8301,135,8801,540,6081,630,7711,492,65195,9251,68589,6942022202020212019118,033141,072202320222020202120192023202320222023202224.9%17.3%8.8%3.4%45.6%51.3%24.1%13.5%8.2%2.9%43.2%9.5%26.1%21.2%42.6%8.3%25.5%23.6%1,544,8301,135,8801,540,6081,630,7711,492,65195,9251,68589,6942022202020212019118,033141,0722023202220202021201920232023202220232022二零二三年及二零二二年按地區分部劃分 的集團收入北美歐洲中國（包括香港）亞洲（不包括中國）其他24.9%17.3%8.8%3.4%45.6%51.3%24.1%13.5%8.2%2.9%43.2%9.5%26.1%21.2%42.6%8.3%25.5%23.6%1,544,8301,135,8801,540,6081,630,7711,492,65195,9251,68589,6942022202020212019118,033141,0722023202220202021201920232023202220232022運動奢華時尚休閒二零二三年及二零二二年按產品類別劃分 的製造業務收入 主席報告主席 報告 製造 最好的 鞋履 我們的使命： 11九興控股有限公司 二零二三年年報主席 報告 各位股東：二零二三年伊始，我們啟動了聚焦業務增長及提升利潤率的三年規劃，目標是到二零二五年年底實現10%的經營利潤率和除稅後利潤年增長率達低十數百分比。儘管零售環境普遍疲弱及我們的部分主要運動類別客戶於年內進行去庫存，但我們已比原訂計劃提前實現上述目標。這項成就建基於我們一直致力於與尋求開拓或擴展高檔時尚及休閒運動等鞋履系列的奢華及高端時尚類別新客戶建立關係。經過多月的產品開發、協作及努力，該等產品已開始進店，正為該等客戶帶來理想的銷量，並為我們的實力提供新的例證。此外，產品組合的提升帶來堅實的財務效益，客戶在運動、奢華及高端時尚類別推出的高端產品推高了我們的平均售價，有助抵銷同比出貨量的下降。加上在三年規劃中已進行的生產改善及生產力提高的共同助力下，我們的毛利率於二零二三年上升3.0個百分點至24.6%。我們在集團內部優化運營及管理舉措以提升我們的經營利潤率，又集中客戶管理、業務開發及研發職能，並加強我們的供應鏈管理，在此等方面均已取得大幅進展。我們亦保持嚴謹的成本管控及優化人力資源效率，以抵銷運動類別訂單減少的影響。因此，我們的經營利潤率穩步提升2.4個百分點至10.7%。我們亦正在審慎地擴大產能，以穩定成本基礎。我們將繼續擴大我們位於印尼梭羅市的新工廠的產能，並正在進一步推進在孟加拉增建一新工廠。此外，我們計劃將訂單（包括部分時尚產品的訂單）由越南分配至我們位於印尼梭羅市的工廠，以騰出資源，讓我們能夠繼續加強產品組合。最後，由於我們將重點放在主要的優勢及能力上，我們正在縮減品牌業務的規模。位於歐洲的所有零售店及批發分銷點現均已結束及我們將在未來兩年內進一步優化我們的聯營公司於中國的餘下業務。儘管全球經濟環境可能仍然低迷，我們仍對持續的利潤率增長及我們於二零二四年內繼續達成三年規劃中設定的目標的能力感到樂觀。我們亦預料，在二零二四年我們的運動鞋履訂單將會有所回升。因此，本人欣然宣佈末期股息為每股普通股61港仙，全年股息達每股普通股103港仙，派息率約為70%（根據經調整純利計算），其符合我們的長期股息政策。二零二三年所取得的成果有賴我們的尊貴客戶及業務合作夥伴，以及我們員工的勤奮工作。本人亦藉此對廣大股東一直以來的信任與支持表達衷心謝意。陳立民主席香港，二零二四年三月二十一日 管理層 討論及分析 14九興控股有限公司 二零二三年年報九興控股有限公司（「九興」或「本公司」）董事會（「董事會」）欣然提呈本公司及其附屬公司（統稱為「本集團」）截至二零二三年十二月三十一日止年度的年報。業務策略九興以其卓越的產品設計及商品化能力、「精巧工匠」工藝、對品質的堅定承諾、以快速推出產品及小批量生產的靈活性在鞋履行業廣為人知，並獲得位於越南、中國、印尼、菲律賓及孟加拉的廣大而多元化，且成熟的製造基地的支持。九興多年來整合和積累了開發廣泛的產品基礎、涵蓋奢華、高端時尚、運動休閒及戶外運動鞋履等經驗，為客戶提供全方位的技能組合。我們的鞋履製造業務推行利潤增長的商業模式，可快速回應鞋履市場的增長機遇，尤其是由主要運動品牌引領而廣泛流行的「運動休閒」風尚，越來越多的奢華及時尚品牌正尋求把握這一趨勢。我們亦在設法把相同的商業模式應用於與我們製造業務的客戶群形成良好協同效應的類似業務中。二零二一年底，我們將先前收購的手袋及配飾製造業務併入本公司，希冀打造成為優質客戶的整體解決方案供應商。管理層討論及分析 管理層討論 及分析 15九興控股有限公司 二零二三年年報三年規劃(2023-2025)作為我們長期策略的一環，我們已啟動三年規劃（2023-2025）的推行，重點放在業務增長及利潤率提升，詳情載列如下：強化品類組合，更好配合我們獨特的優勢及能力，包括：－ 進一步深化與全球主要運動品牌的合作關係，利用我們在差異化及複雜產品方面的產品開發能力，在該等品牌繼續擴大運動休閒及以奢華定價的鞋履品類引領創新的同時，向其提供支援並共同成長－ 與其他尋求開拓運動及運動休閒等鞋履系列的奢華及高端時尚品牌攜手合作，成為其在設計、商業化及製造等每個階段的緊密合作方－ 將更多成熟但快速增長且正在引領運動休閒時尚潮流的精品運動及時尚鞋履品牌加入客戶組合擴大並將生產多元化發展，以穩定成本基礎，包括：－ 提升我們於二零二一年年底已開始投產位於印尼梭羅市的新鞋廠的產能－ 宣佈與一主要品牌合作夥伴的合作方案，在印尼共同打造一家專屬的運動鞋廠－ 二零二三年起致力提升我們在孟加拉的產能優化管理效益及效率，包括：－ 重組組織架構，集中客戶管理團隊以提供更優質的客戶服務，及調整工廠營運團隊以重新聚焦日常精益製造－ 滙合研發團隊，以提高設計及商品化能力，向客戶提供更優質服務－ 將管理層激勵計劃與透明的短期及長期營運目標掛鈎增強成本效益及改善營運資金，包括：－ 強化客戶組合以降低整體風險－ 提升庫存及現金流量管理－ 進一步加強各部門的成本控制三年規劃的目標（2023-2025）經營利潤率：10%除稅後利潤 複合年增長率達： 低十數百分比 16九興控股有限公司 二零二三年年報管理層討論 及分析 業務回顧截至二零二三年十二月三十一日止年度，我們在實現三年規劃中所載的