九兴控股二零二二年年报

使命：九興致力向客戶提供各式各樣的優質高端鞋履及皮具產品。九興以客為尊，對業務充滿熱誠，著重向客戶提供盡善盡美的產品。除了推廣這些核心價值外，九興的管理理念是關愛、尊重及學習。我們一向力求兌現製造獨特出眾鞋履及皮具的承諾，無時無刻奉行「製造最好的鞋履」這句座右銘。我們的使命是：• 在專精的業務板塊中成為皮具產品及相關服務的首選合作夥伴，藉此建立有效而卓越的供應鏈。• 與客戶維持緊密聯繫，使我們能以創新、具成本效益及優質的解決方案來滿足其需要。我們以備至的關懷、敏銳的反應及可靠的信譽，去贏取客戶長期支持。• 我們的文化吸引及培育活力充沛、全力以赴並對我們業務充滿熱誠並熱衷學習的人才。• 透過致力於所屬業務範疇做到最好，達成增長目標，並為客戶、僱員及股東增值。製造 最好的 鞋履核心價值使命 目錄公司架構02公司簡介03發展里程碑04財務摘要06主席報告08管理層討論及分析13企業管治報告21董事及高級管理人員履歷44董事會報告51獨立核數師報告73綜合損益及其他全面收益表78綜合財務狀況表80綜合權益變動表82綜合現金流量表83財務報表附註85財務概要174公司資料及二零二二年╱二零二三年財務日誌175 02九興控股有限公司 二零二二年年報公司 架構 公司架構製造業務品牌業務Stella Luna 03九興控股有限公司 二零二二年年報公司 簡介 公司簡介是優質鞋履及皮具產品的領先開發商及製造商，於二零零七年七月六日在香港聯合交易所有限公司上市。我們為品牌客戶提供結合設計、商品化及製造的一站式服務。從一九八二年起，九興一直與許多全球品牌建立了穩固的合作關係，並為其生產優質鞋履。九興旗下不斷擴展的優質產品系列包括時尚、高端奢華、運動、休閒運動風及高檔休閒鞋履。客戶包括全球領先運動品牌及休閒鞋履公司，分別為Nike、Saucony、Under Armour、Merrell、Timberland、UGG及Vionic，以及領先的時尚鞋履品牌，如Cole Haan、Kate Spade、Michael Kors及Tory Burch等。我們亦為多個高端時尚品牌設計、開發及製造鞋履，如Amiri、Ambush、Alexander Wang、Balenciaga、Balmain、Chloé、Jimmy Choo、Lanvin, Moncler、Off-White及Prada。基於善用生產專業知識，以及九興的產品廣受認可及獲得同業認同，我們於二零零六年以自有品牌Stella Luna推出品牌業務。該等品牌已成功進入中國及歐洲鞋履零售市場。我們亦已開始進軍手袋市場並定位為向高端客戶供應皮革產品之整合方案供應商。憑藉卓越客戶基礎，以及皮革產品之豐富經驗，我們將進一步投資於設計及開發能力，為客戶提供更多元之手袋及皮革配飾。九興 發展 里程碑 04九興控股有限公司 二零二二年年報發展里程碑在中國東莞長安設立興 昂鞋廠開展中國營運。訂立獨家鞋履供應協議， 在越南製造休閒鞋履透過在東莞長安建設東莞長安霄邊興鵬 鞋廠，為Clarks、Rockport、Timberland 及 Wolverine等著名品牌生產休閒鞋履開發並生產高檔品牌鞋履二零零七年七月六日：香 港聯合交易所有限公司上市二零零七年七月：在中國推出時尚潮流鞋履品牌What For，壯大了我們的品牌業務實力在上海開設Stella Luna 旗艦店在中國東莞設立東莞大 嶺山興雄鞋廠，以增加 產能並跨入優質女性時 裝鞋履領域陳建民先生、蔣至剛先生及趙明靜先生在台灣創辦本公司，為美國零售客戶生產時尚鞋履往中國內陸省份擴張產能1982201019982006200719992004199119952007私人品牌休閒 • 時尚高端奢華 • 運動休閒 • 運動 05九興控股有限公司 二零二二年年報發展 里程碑 於越南開設運動鞋廠管理層接班順利完 成，由陳立民出任集團主席、齊樂人擔任集團執行長整合研發部門以提升產品設計及開發能力與創新力啟動越南運動鞋履工廠第二期發展在印尼梭羅市設立的新鞋履工廠開始營運Stella Luna零售網絡超過220個銷售點集團於印尼擴展休閒鞋履生產線在巴黎開設Stella Luna店鋪於菲律賓建立據點， 擴大在東南亞版圖中國內遷策略完成—確保更穩定勞動力供 應及成本，同時產品質素達意大利水平Stella Luna品牌透過全球 知名百貨店(如連卡佛)進入香港及美國市場於印尼興建第三間工廠2011201220142015201620182019202120202022 零部件生產設計及開發品牌╱零售組裝 24.1%13.5%8.2%2.9%51.3%49.7%21.9%20.3%6.1%2.0%202242.6%8.3%25.5%23.6%39.4%10.2%18.0%32.4%2022202120211,544,8301,135,8801,540,6081,588,58395,9251,68589,69465,45520212019202020181,630,771118,033202220212019202020182022 06九興控股有限公司 二零二二年年報(千美元)收入股東應佔溢利(千美元)收入與利潤趨勢財務 摘要 24.1%13.5%8.2%2.9%51.3%49.7%21.9%20.3%6.1%2.0%202242.6%8.3%25.5%23.6%39.4%10.2%18.0%32.4%2022202120211,544,8301,135,8801,540,6081,588,58395,9251,68589,69465,45520212019202020181,630,771118,03320222021201920202018202224.1%13.5%8.2%2.9%51.3%49.7%21.9%20.3%6.1%2.0%202242.6%8.3%25.5%23.6%39.4%10.2%18.0%32.4%2022202120211,544,8301,135,8801,540,6081,588,58395,9251,68589,69465,45520212019202020181,630,771118,03320222021201920202018202207九興控股有限公司 二零二二年年報 二零二二年及二零二一年按產品類別劃分的製造業務收入二零二二年及二零二一年按地區分部劃分的集團收入運動奢華時尚休閒北美歐洲中國（包括香港）亞洲（不包括中國）其他* 重列2021年產品類別組合，以反映集團品牌客戶現時的品牌定位。# 不包括樣品及其他銷售。 主席 報告 08九興控股有限公司 二零二二年年報主席報告主席 報告 主席 報告 09九興控股有限公司 二零二二年年報 我們的使命：製造 最好的 鞋履 11九興控股有限公司 二零二二年年報主席 報告 各位股東：二零二二年所面臨的挑戰遠超預期。預料不到的地緣政治事件加劇了疫後已然通脹的營商環境，影響了消費者情緒，讓部分品牌客戶猝不及防。儘管如此，我們仍順利克服種種挑戰，繼續實施增長策略及改善產品及客戶組合。在銷量同比增長持平及收入增長溫和的情況下，我們仍實現了較高的毛利率及經營利潤率。我們在提高盈利能力方面取得的成功就是個有力的例證，我們已步入確保未來盈利增長及股東回報的正軌。然而，我們仍打算進一步推動。我們正在推行一項三年規劃：我們將進一步強化產品組合，配合我們獨特的優勢及能力；將繼續使我們的製造基地多元化；優化管理效能及效率，提高成本效益及改善營運資本；以及提升營運效率。我們於三年規劃(2023-2025)的目標是實現經營利潤率達10%及除稅後利潤年度增長率達低十數百分比。我們深信，即使二零二三年面臨更為嚴峻的逆境，上述目標亦可高質量地達成。北美及歐洲的整體消費情緒可能仍然低迷，而我們的部分運動及休閒分部顧客將繼續面臨庫存壓力。然而，於二零二二年我們的奢華及高端時尚客戶在西方市場衰退風險日益嚴峻的背景下仍實現銷量增長。可見我們的策略方向是明智的。我們客戶的未來前景將進一步得益於近期中國邊境的重新開放。雖然奢華、高端時尚及運動分部最近新增客戶的訂單要實現大幅增長尚需時日，但我們製造基地的擴建將迎合訂單需求而適時進行。我們在印尼梭羅市新工廠的發展與預期相符，將有助提升經營競爭力。我們與一主要品牌成為合作夥伴，並為我們在印尼打造第三家工廠做好準備。我們亦正在擴大其他工廠的產能（特別是位於孟加拉的工廠）。該等每一項措施均將為穩定成本基礎及實現在中國及越南以外進行多元化不可或缺的一環。總而言之，儘管全年銷量有可能下降，但我們仍對中長期利潤率增長及於二零二三年實現可觀利潤率及盈利水平的短期能力感到樂觀。本人欣然宣佈派發末期股息每股普通股45港仙，全年股息達每股普通股87港仙，派息率為約75%，其符合我們的長期股息政策。本人謹代表董事會，藉此機會向我們的客戶、業務夥伴、員工及股東在二零二二年的鼎力而寶貴的支持表達衷心謝意。陳立民主席香港，二零二三年三月十六日 管理層討論 及分析 12九興控股有限公司 二零二二年年報管理層討論及分析 管理層討論 及分析 13九興控股有限公司 二零二二年年報管理層 討論及分析 14九興控股有限公司 二零二二年年報九興控股有限公司（「九興」或「本公司」）董事會（「董事會」）欣然提呈本公司及其附屬公司（統稱為「本集團」）截至二零二二年十二月三十一日止年度的年報。業務策略我們的鞋履製造業務推行利潤增長的商業模式，可快速回應鞋履市場的增長機遇，尤其是由主要運動品牌引領而廣泛流行的「運動休閒」風尚，越來越多的奢華及時尚品牌正尋求把握這一趨勢。我們亦在設法把相同的商業模式應用於與我們製造業務的客戶群形成良好協同效應的類似業務中。二零二一年底，我們將先前收購的手袋及配飾製造業務併入本公司，希冀打造成為優質客戶的整體解決方案供應商。 15九興控股有限公司 二零二二年年報管理層討論 及分析 三年規劃（2023-2025）作為我們長期策略的一環，我們正啟動三年規劃的推行，重點放在業務增長及利潤率提升，詳情載列如下：強化品類組合，更好配合我們獨特的優勢及能力，包括：－ 進一步深化與全球主要運動品牌的合作關係，利用我們在差異化及複雜產品方面的產品開發能力，在該等品牌繼續擴大運動休閒及以奢華定價的鞋履品類引領創新的同時，向其提供支援並共同成長－ 與其他尋求開拓運動及運動休閒等鞋履系列的奢華及高端時尚品牌攜手合作，成為其在設計、商業化及製造等每個階段的緊密合作方－ 將更多成熟但快速增長且正在引領運動休閒時尚潮流的精品運動及時尚鞋履品牌加入客戶組合擴大並多元化發展產能，來穩定成本基礎，包括：－ 提升我們於二零二二年已開始投產位於印尼梭羅市的新鞋廠的產能－ 宣佈與一主要品牌合作夥伴的合作方案，在印尼共同打造一家專屬的運動鞋廠－ 二零二三年起致力提升我們在孟加拉的產能優化管理效益及效率，包括：－ 重組組織架構，集中客戶管理團隊提供更優質的客戶服務，調整工廠營運團隊重新聚焦日常精益製造－ 滙合研發團隊，以提高設計及商業化能力，向客戶提供更優質服務－ 將管理層激勵計劃與透明的短期及長期營運目標掛鉤增強成本效益及改善營運資金，包括：－ 強化客戶組合以降低整體風險－ 提升庫存及現金流量管理－ 進一步加強各部門的成本控制提升營運效率，包括：－ 鼓勵工廠間分享最佳營運經驗－ 優化流程，並把供應鏈移至新產區以追求卓越營運三年規劃的目標除稅後利潤複合年增長率達低十數百分比經營利潤率10% 16九興控股有限公司 二零二二年年報管理層討論 及分析 業務回顧截至二零二二年十二月三十一日止年度，儘管全球經濟疲弱，部分客戶面臨庫存挑戰，但隨著我們成功實施增長策略及改善產品及客戶組合，我們的毛利率及經營利潤率有所上升。我們繼續增加新客戶，尤其是奢華、高端時尚及運動類別方面，並致力於與客戶一同成長，期待彼等在未來幾年為我們的盈利能力作出重大貢獻。我們在亞