锦兴国际控股二零二三年年报

Stock Code: 02307(Incorporated in the Cayman Islands with limited liability)Annual Report20232023年 報C017167（於開曼群島註冊成立之有限公司）股份代號: 02307Annual Report 2023 年報 目錄2公司資料3財務摘要及概要5主席報告8管理層討論及分析14企業管治報告25董事及高級管理層履歷29董事會報告37獨立核數師報告經審核財務報表42綜合損益表43綜合全面收益表44綜合財務狀況表46綜合權益變動表48綜合現金流量表50財務報表附註124五年財務概要 2二零二三年年報董事會執行董事戴錦春先生（主席）戴錦文先生（行政總裁）張素雲女士（營運總裁）黃少玉女士李向民先生（財務總裁）獨立非執行董事何智恒先生丁基龍先生吳德龍先生公司秘書鄭文廣先生核數師安永會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師註冊辦事處Cricket SquareHutchins Drive,P.O. Box 2681,Grand Cayman KY1-1111,Cayman Islands公司網站www.kamhingintl.com香港總辦事處及主要營業地點香港新界荃灣海盛路3號TML廣場23A室主要往來銀行香港上海滙豐銀行有限公司恒生銀行有限公司中國銀行（香港）有限公司渣打銀行（香港）有限公司開曼群島股份過戶登記總處Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket Square,Hutchins Drive,P.O. Box 2681,Grand Cayman KY1-1111,Cayman Islands香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓股份代號香港聯合交易所有限公司：02307公司資料 3錦興國際控股有限公司主要財務資料截至十二月三十一日止年度╱於十二月三十一日二零一九年二零二零年二零二一年二零二二年二零二三年千港元千港元千港元千港元千港元 收益4,350,6643,826,8294,389,4374,106,1683,604,357EBITDA（附註1）496,408344,976414,003300,078239,379本公司普通股本持有人應佔股本1,990,7632,084,3122,208,6631,913,1991,650,528本公司普通股本持有人 應佔純利╱（虧損淨額） （附註2、3及4）63,867(37,561)45,986(57,958)(131,089)每股股息（港仙）1.5–1.3–– 主要財務比率截至十二月三十一日止年度╱於十二月三十一日二零一九年二零二零年二零二一年二零二二年二零二三年 毛利率(%)13.611.212.78.68.2純利率╱（淨虧率）(%)1.4(0.9)1.1(1.3)(3.7)資產負債比率 （淨債務╱資本及淨債務）(%)50.746.448.835.942.3 附註：(1) EBITDA指利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(2) 不包括有關於二零一九年註銷附屬公司的一次性虧損3,800,000港元(3) 不包括有關於二零二零年註銷附屬公司的一次性收益300,000港元(4) 不包括有關於二零二三年註銷附屬公司的一次性虧損1,800,000港元財務摘要及概要 4二零二三年年報收益千港元利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（「EBITDA」）千港元股東應佔股本千港元本公司普通股本持有人應佔純利╱（虧損淨額）千港元500,000400,000300,000200,000100,00002,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,000090,00060,00030,000-120,000-150,00005,000,0004,000,0003,000,0002,000,0001,000,0000-90,000-60,000-30,00020192020202120222023201920202021202220232019202020212022202320192020202120222023財務摘要及概要 5錦興國際控股有限公司主席報告本人謹代表錦興國際控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）之董事會（「董事會」）向各位尊貴的股東呈報截至二零二三年十二月三十一日止年度（「本年度」）之全年業績。於二零二三年，本集團面臨因來自美國主要客戶的訂單減少帶來的挑戰，尤其是在前所未有的高通脹及高利率水平之下，削弱消費能力，從而令零售客戶減少庫存量。此外，中國於疫情後的經濟反彈低於預期，加劇了紡織生產商之間的競爭，最終在出口增長緩慢的情況下影響了我們的利潤。為應對嚴重的通脹環境，我們重新評估了拓展至東南亞地區的策略。為採取更審慎的做法以減少資本承擔，我們延後了於越南南定省自行興建綜合紡織生產基地的計劃。取而代之，我們專注於與東南亞當地的生產商建立策略夥伴關係，憑藉現有的生產基地，加快發展垂直整合生產佈局。於本年度內，本集團的盈利能力亦受到多個一次性項目的影響。這包括因使用率低而於二零二三年底重組位於南沙的染紗產能，從而產生一次性遣散費約17,300,000港元。此外，我們就中國內地過往年度稅務修改而繳納一次性稅款約17,400,000港元。去年，進取的利率環境導致利息開支淨額顯著增加，於二零二三年合共約24,600,000港元。我們認為，該等財務影響屬短期且有限，亦將使我們的財務更加靈活，並有助於為我們未來的業務建立無負擔的業務基礎。 6二零二三年年報主席報告本集團於二零二三年錄得的整體收益同比下降12.2%至約3,604,400,000港元，實現普通股本持有人應佔虧損淨額約132,900,000港元。董事會議決不建議於本年度派付末期股息。前景展望二零二四年，本集團保持審慎樂觀的態度。於二零二三年十二月，美國的消費者加速消費，導致假日購物水平超出預期。根據美國商務部，美國於二零二三年的零售額錄得同比增幅5.6%。儘管該等數字並無根據通脹進行調整，其顯示消費者正在跟上經濟變化的步伐。我們已確保二零二四年第一季度獲得可觀的訂單，與行業趨勢相符。隨著新策略的實施，我們有信心於二零二四年以更具彈性的業務模式及更強的能力來掌握多變的商業環境，為迎接全球經濟復甦做好準備。在東南亞的合作關係加強全球製造網絡為與我們的核心發展策略保持一致，專注於提供多地點和垂直整合紡織及成衣解決方案，我們已物色到在越南擁有現有針織和染色生產廠房的合作夥伴。憑藉夥伴的既有廠房，我們能夠迅速在越南建立產能。這項策略性舉措與我們在中國恩平及南沙現有的紡織生產樞紐以及在柬埔寨擴建的成衣生產設施相輔相成，在亞洲建立了一個強大的生產三角。今年，我們的主要重點為整合。我們在生產、品質保證體系及培訓計劃中引入我們的最佳做法，以確保位於東南亞的任何新設生產基地的產品質量能順利與我們的國際標準無縫配合。這次合作再次證明我們在全球業務中追求卓越的決心，並鞏固我們在紡織及成衣行業的地位。此外，我們與馬來西亞及其他亞洲地區的生產廠房展開討論，探討潛在合作機會，旨在進一步加強我們的全球生產佈局。秉持核心價值及專注研發，以增強競爭力我們明白到時尚潮流的多變性質，故十分重視追蹤市場趨勢及了解消費者偏好，以保持我們的關聯性並確保市場地位。我們秉持本集團的核心業務價值，採納多元的方針，包括(1)提高產品質量，(2)融入創新物料及生產技術，(3)提供一站式解決方案，(4)通過優化生產程序作出即時反應，及(5)培養可持續及可靠的夥伴關係。憑藉綜合了作為紡織及成衣生產商的角色，我們積極與品牌客戶及零售商溝通，並提供度身訂製的解決方案，以滿足彼等的特定偏好與要求。透過建立強大的夥伴關係及提供綜合解決方案，我們得以在不斷變化的服裝行業環境中，鞏固市場地位並增強競爭力。 7錦興國際控股有限公司主席報告致謝本人謹藉此機會就本公司股東堅定不移的支持，以及供應商、客戶及業務夥伴對我們的信任致以衷心感謝。最後，本人謹向董事會、管理層及全體員工於去年內勤勉不懈的付出和承諾表達最深謝意。戴錦春主席二零二四年三月二十六日 8二零二三年年報管理層討論及分析市場回顧於二零二三年，宏觀經濟持續不明朗，紡織及成衣業再次經受充滿挑戰的一年。經濟增長較預期為慢、通脹壓力、加息以及地緣政治角力持續等因素，阻礙著行業的復甦之路。美國（「美國」）通脹率以6.4%的水平高開，隨後逐漸放緩至3%至4%，惟仍高於美國聯邦儲備局的2%目標，顯示了經濟環境之嚴峻。與此同時，利率上升連同必需品價格急升及消費者財政緊縮，導致家庭債務大幅增加。消費者情緒愈趨傾向謹慎，考慮花費於必需品先於時尚及服裝用品等非必要消費品。因此，零售商採納保守的存貨管理策略，於年內積極清理存貨以緩減庫存積壓的風險，導致採購量大幅下降。美國進口服裝的數量及價值均較去年顯著下降21.7%，亦反映了該等趨勢。於中國，儘管經濟活動於疫情後逐漸重新開放，惟市場復甦步伐仍較預期緩慢。中國消費者的消費模式展現顯著改變，偏好留備現金多於非必要消費。零售商憑藉增加折扣優惠及促銷活動應對需求轉弱。定價壓力增加，加上出口增長緩慢，加劇國內紡織及成衣生產商之間的競爭，觸發了價格戰，並影響盈利能力。業務回顧於二零二三年，本集團的紡織業務面對的挑戰與全球整個行業所經歷的挑戰類似。西方的高通脹率及加息導致消費者情緒受壓以及市場環境疲弱。零售渠道供過於求促使品牌客戶及零售商減少採購及清理存貨。為應對需求萎縮，本集團及時調整其產品組合，更專注於大眾市場訂單，旨在維持銷售的穩定性及提升生產效率。然而，這改變導致平均售價及利潤率下降。儘管棉紗成本降低及人民幣貶值緩減部分生產開支，盈利能力仍受影響。同樣地，本集團的成衣業務亦面對需求下降，其柬埔寨工廠所接獲來自其客戶的訂單亦有所減少。本集團於二零二三年的整體收益同比減少約12.2%至約3,604,400,000港元，而毛利同比減少約16.7%至約295,200,000港元。本年度本公司普通股本持有人應佔虧損約為132,900,000港元，其中包括就中國內地過往年度稅務修改而繳納一次性稅款約17,400,000港元，及因本集團精簡架構而支付的一次性遣散費成本約17,300,000港元。本年度每股基本虧損約為15.3港仙。於本年度內，紡織業務及成衣業務的收益分別佔整體收益約81.7%及18.3%。紡織業務主要由本集團位於中國恩平及南沙的兩個生產基地支持，而位於柬埔寨的工廠主要生產成衣產品。於二零二三年九月，本集團關閉其南沙的染紗產能，乃由於使用率低所致。儘管這項決策產生一次性遣散費成本及出售染紗設備錄得虧損，預期長遠而言將會加強本集團的效率及盈利能力。在行業遭受銷售減少、利率急升及消費者情緒受壓影響之際，本集團就其拓展至東南亞地區的策略重新展開全面評估。本集團選擇更審慎的做法，選擇與東南亞當地的生產商建立策略夥伴關係，以增強我們的能力，滿足尋求原產地靈活度且不斷變化的客戶需求。這項策略性轉變不僅加快拓展我們的離岸產能，亦令集團投資方向更靈活及風險更低。 9錦興國際控股有限公司管理層討論及分析由本集團擁有的柬埔寨新成衣工廠的工程已於二零二三年年底落成，該擴展計劃強化了本集團於柬埔寨的生產能力，並賦予本集團更強的研發能力以及提供額外增值產品及服務的能力。該等離岸投資構成本集團多地點生產策略的重要部分。由於去年大幅加息，本集團的利息開支淨額於二零二三年錄得顯著上升，約為24,600,000港元。與此同時，為配合其近期調整的地區拓展策略，本集團於二零二三年年內運用可動用現金儲備以償還銀行貸款1,300,000,000港元。這項策略性決定不僅確保本集團的財務更加靈活，亦為其未來的業務建立可持續及無負擔的營運基礎。前景本集團對二零二四年的增長前景抱持謹慎樂觀的態度。美國於二零二三年的國內生產總值(GDP)的數據反映其經濟的韌性，從其穩定的就業市場及有利的消費趨勢可見一斑。預