美国通胀连续反弹,能源成本上升,服务通胀持续上升,商品CPI连续三个月负增,金融市场对美联储降息推迟反应剧烈。我们预计美联储全年可能只降息一次,但若通胀持续反弹,也不排除全年不降息的可能。建议关注国际油价、住房通胀、服务通胀等关键指标的变化。