碳酸锂周度观察

弘 业 期 货 金 融 研 究 院|有 色 金 属 团 队 唐 凌 甄从 业 资 格 号F 3 0 2 5 4 0 7投 资 咨 询 从 业 证 书 号Z 0 0 1 5 0 4 8 碳酸锂： •本周（3月18日-3月28日），碳酸锂现货价格本周小幅反弹。电池级碳酸锂价格上涨至11.40万元，涨幅0.88%；电池级氢氧化锂价格上涨10.48万元。 •供应：海外货源陆续到港，1月中国进口碳酸锂约10404吨，环比-48.8%，同比-13.9%，2月中国进口碳酸锂约11590吨，环比11.4%，同比11.5%；2月智利出口至中国的碳酸锂环增38%至16059吨，预计3月中国进口碳酸锂数量将继续增加，对于国内锂盐供应提供补充。受到江西地区开工率低位的影响，国内整体供应还是相对紧平衡的状态。本周锂盐开工率上升至55.60%。成本端来看，澳矿CIF价格为1100美元/吨，折算成本约为10.15万元，相比上周增加2271元。 •需求：下游正极端普遍刚需采买，三元正极与磷酸铁锂正极本周价格未变。三元产能利用率维持38.75%。整体下游春节过后表现较好，三元销量Q1同比增涨约24%，略超预期；磷酸铁市场需求强劲，Q1销量约增50%，超预期，车企降价带来了动力端需求增长。下游锂盐库存约10-12天。 •后市研判：市场依然担忧降息环保因素的干扰，江西企业开工略显不足，大部分处于观望，下游材料厂的补库造成了供需的短时期错配。近期盘面价格也维持11万元上方震荡，我们认为短期依然会维偏强走势，但随着海外供给补充到港，江西问题若逐渐平息锂盐价格或将再度承压。 免责声明 本报告的著作权属于弘业期货股份有限公司。未经弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但弘业期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且弘业期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，弘业期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。