股指早报：板块持续性不佳，望今日AI活跃带动市场

2024年3月13日 股指期货早报2024.3.13 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美国2月CPI年率录得3.2%，高于预期和前值3.1%，月率录得0.4%，与预期一致但高于前值0.3%；核心CPI年率录得3.8%，高于预期3.7%，但低于前值3.9%；数据指向美目前通胀依旧具备粘性，通胀压力仍存。从隔夜市场来看，因通胀数据，隔夜美元指数上涨，美债收益率回升，黄金下跌，美股则继续与其余市场背离，三大股指呈现上涨。但从美联储观察来看，即便CPI数据有超预期，但市场对美联储6月开始降息的预期依旧维持在72%。目前3月不降息概率为99%，因BTFB到期，逆回购余额继续下降，关注3月美联储对缩表节奏的表述。另外本周会公布PPI和零售销售数据，数据情况会影响市场预期变动。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，周二大盘低开震荡下跌0.41%，深成指上涨0.51%，创业板指上涨0.83%，市场呈现震荡分化走势。周期蓝筹拖累指数，以AI为主线科技板块内部分化，新能源未持续，上涨主要是是白酒、房地产、医药等前期弱势板块。房地产的活跃与消息刺激分不开，传12家商业银行为万科筹资800亿。板块上看，房地产、食品饮料、轻工制造、美容护理等涨幅居前，煤炭、公共事业、石油石化跌幅居前。全市场3698只个股上涨，1524只个股下跌。 整体来看，美CPI虽然超预期但市场预期6月大概率降息不变，市场走势较为克制，关注后续公布的PPI等数据对预期的影响。国内A股周期蓝筹继续走弱，AI分化，上涨的为前期弱势的房地产板块，市场板块高低切换，股指明显滞涨，用避险板块扫尾，本周未来几天预期股指波动放大。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美国2月CPI年率录得3.2%，高于预期和前值3.1%，月率录得0.4%，与预期一致但高于前值0.3%；核心CPI年率录得3.8%，高于预期3.7%，但低于前值3.9%；数据指向美目前通胀依旧具备粘性，通胀压力仍存。从隔夜市场来看，因通胀数据，隔夜美元指数上涨，美债收益率回升，黄金下跌，美股则继续与其余市场背离，三大股指呈现上涨。但从美联储观察来看，即便CPI数据有超预期，但市场对美联储6月开始降息的预期依旧维持在72%。目前3月不降息概率为99%，因BTFB到期，逆回购余额继续下降，关注3月美联储对缩表节奏的表述。另外本周会公布PPI和零售销售数据，数据情况会影响市场预期变动。 1.2国内行情回顾 周二大盘低开震荡下跌0.41%，深成指上涨0.51%，创业板指上涨0.83%，市场呈现震荡分化走势。周期蓝筹拖累指数，以AI为主线科技板块内部分化，新能源未持续，上涨主要是是白酒、房地产、医药等前期弱势板块。房地产的活跃与消息刺激分不开，传12家商业银行为万科筹资800亿。板块上看，房地产、食品饮料、轻工制造、美容护理等涨幅居前，煤炭、公共事业、石油石化跌幅居前。全市场3698只个股上涨，1524只个股下跌。 1.3重要资讯 1．知情人士：据悉日本央行考虑3月加息；若3月按兵不动，或将发出加息信号；消息人士称，即使结束负利率政策，日本央行也可能只会缓慢加息。日本央行政策制定者据悉认为价格压力不足以证明连续加息的必要性。 2.阿拉比亚电视台：哈马斯已接受美国“修改版”的加沙地带停火协议。此前，卡塔尔外交部发言人表示，加沙停火谈判在多哈和开罗继续进行，尚未接近加沙停火协议，但仍抱有希望。 3.俄罗斯大型炼油厂遇袭，批发汽油价格上涨。卢克石油公司（Lukoil）的NORSI炼油厂遭到无人机袭击。业内消息人士称，这意味着该炼油厂至少有 一半的生产停止。NORSI炼油厂通常生产俄罗斯11%的汽油。 4.李强主持召开国务院常务会议，讨论通过《国务院2024年重点工作分工方案》、《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案（2024-2030年）》和《以标准升级助力经济高质量发展工作方案》。 5.国常会：加大财政性义务教育经费向薄弱环节倾斜力度，着力补齐义务教育发展的短板。 6.国内首只规模超2000亿元股票ETF诞生，截至目前，全市场已有5只股票ETF的规模突破1000亿元。 7.证券日报：“跨界”投资算力要量力而行。“跨界”投资算力的上市公司不仅要承担前期投资巨量资金的压力，而且还要考虑到算力业绩兑现慢，下游应用领域尚处于早期开发阶段情况不明等问题。 1.4今日策略 美CPI虽然超预期但市场预期6月大概率降息不变，市场走势较为克制，关注后续公布的PPI等数据对预期的影响。国内A股周期蓝筹继续走弱，AI分化，上涨的为前期弱势的房地产板块，市场板块高低切换，股指明显滞涨，用避险板块扫尾，本周未来几天预期股指波动放大。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。