国贸投研发布的2024年3月31日的宏观金融季度报告显示,债期长端强于短端,国债期货延续2023年强势势头,单边走升。然而,近四个交易日连续下挫回落至105.5一带,较年初涨幅收窄到4%左右。这一变化可能受到政策端变化的影响,包括LPR5年期以上超预期降息25BP和政策监管的加强。此外,理财存款压降也有利于债券的配置需求,同时,银行负债成本下移也有利于未来政策空间的打开。