福田汽车机构调研纪要

调研日期: 2024-04-01 福田汽车是中国品种规模较大的商用车企业,成立于1996年,1998年在上海证券交易所上市。2021年,福田汽车成为中国汽车工业史上销量突破千万辆的商用车企、中国千万级“双自主”商用车企,也是突破千万销量用时较短的商用车企。福田汽车产品覆盖全球110个国家和地区,海外累计出口76万辆,连续12年位居中国商用车出口第一。公司从新兴企业到商用车引领者仅用时26年,2022年品牌价值达1915.16亿元,连续18年蝉联中国商用车行业第一位。福田汽车注重技术研发,联合康明斯、采埃孚等全球合作伙伴,打造高品质的超级卡车及超级动力链。在全国布局12,000多家服务网络,遍布31个省市,平均服务半径小于40公里。公司在中国布局18个工厂,全面覆盖商用车整车及零部件全产业链,全球建设22个KD工厂,实现全球化产业布局。同时,福田汽车还与国内知名企业建立战略联盟合作关系。在新能源领域,福田汽车起步早、示范早、多技术路线、多产品线覆盖,销量引领。在节油技术和轻量化领域,福田汽车通过PDIC动力传动一体化智能协同开发,打造领先的“A超级动力链”。 调研内容集中在商用车行业信息和公司经营发展概况上: 1、2024 年行业及公司的销量预计如何? 答:公司判断国家提振经济的政策将持续释放,整体经济将会延续平稳复苏的势头,2024 年商用车总销量将超过 440 万辆,同比增长 10%以上。福田汽车总体销量目标确保 70 万辆,争取 75 万辆(最终销量目标以年度董事会审议结果为准)。公司今年的增量主要来自于新能源、南方市场和出口业务。 2、公司认为 2024 年天然气重卡渗透率能否继续提升? 答: 2024 年天然气供需趋于平衡、宽松,基础设施完善,保供能力、加注便捷性提高。综合来看,2024 年供应形势进一步宽松,油气价差仍是驱动气车上量的主要因素,燃气车优势仍存,渗透率有望持续升高。 3、公司对2024年行业出口怎么看?公司2024年出口目标如何? 答:2024年,公司判断中系商用车出口将维持增长势能,增幅约10%,主要受益于“中国制造”口碑的整体跃升和现有的市场基础。2024年公司海外出口争取15万辆,争取销量同比增长15%。主要增长点有以下3方面:①产业化市场加速开发落地实现增量;②高潜和空白2大类市场加速突破实现增量;③重商、皮卡、新能源三个战略业务实现跃升。 4、公司对2024年轻客行业销量预期展望? 答: 2024年国内轻客行业增长率预计在10%左右,主要增量来源于公共领域全面电动化带来的新能源增量、城市化率水平的提升带来的城市物流增长、城市分工细化带来的专业领域的增长、居民旅行休闲生活方式带来的旅居露营市场的增长等。 5、2024年1-2月份行业重卡销量情况如何?公司对2024年重卡行业怎么看? 答:2024年1-2月行业重卡销量约15.7万,同比增长约25%。2024年全年重卡市场预计需求在105-110万左右,同比上升约15%。主要是由于2024年内外部形势总体向好,“以旧换新”政策、双碳战略+路权政策驱动等因素带动中重卡市场需求稳步恢复。 6、2024年1-2月份行业轻卡销量情况如何?公司对2024年轻卡行业怎么看? 答:2024年1-2月行业轻卡销量约27.6万,同比增长约4%。2024年预计轻卡总体市场增长5-6%,销量约200万辆。主要增长因素为:国四车型加速淘汰、经济性小卡持续上量、新能源车、海外市场带来的增长。同时,轻卡市场随着消费复苏,新蓝牌法规及新能源政策影响,市场向合规化、新能源化发展趋势明显;轻型货车整体需求逐渐趋于稳定,市场需求逐渐回归产品本源,产品逐步趋于 高端化、场景定制化,进入创新和精耕细作阶段。