海底捞的扩张机会受到股息的保护,预计 FY24E 的收益将增长 12%至 15%。管理层预计 FY24E 的表营业额将进一步上升至 4.2 倍,营业利润率也可能增加至 14.6%。目标价从 24.76 港元下调至 21.52 港元,基于 20x FY24E 市盈率。公司目前有 13 家门店已经签署了租赁协议,特许经营模式将提供当地的知识和资本,而许多其他职责仍由海底捞负责。