股指期货周报：进入4月财报披露季，股指中性震荡

进 入4月 财 报 披 露 季 ，股 指中 性 震 荡 叶倩宁从业资格：F03088416投资咨询资格：Z0016628 作者：叶倩宁联系人：陈尚宇联系方式：020-88818018 2024-04-07 目录 期货指标01 一、期货指标 期货指标观点 本周上证指数累计上涨0.92%，深证成指上涨1.53%，创业板指上涨1.22%，沪深300指数上涨0.86%，上证50指数上涨0.63%，中证500指数上涨1.67%，中证1000指数上涨1.10%。期指方面，本周四大期指2404合约随指数上涨，IF、IH分别累计上涨1.11%、0.75%；IC、IM分别累计上涨1.89%、1.47%。 期现价差方面，本周四大期指2404合约基差整体走势分化，IF2404期现价差从升水1.72点上行至升水6.80点，IH2404期现价差从升水2.68点上行至升水3.23点，IC2404期现价差从升水2.24点下行至贴水2.60点，IM2404期现价差从贴水29.26点修复至贴水25.93点。 跨期价差方面，IF跨期价差（远月-当月）由-71.6点缩窄至-65.6点，IH跨期价差（远月-当月）由-47.8点缩窄至-45.4点，IC跨期价差（远月-当月）-129.6点缩窄至-118.2点，IM跨期价差（远月-当月）由-202.4点走阔至-203.4点。 跨品种比值方面，本周，中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值前者持平后者上升，PE比值前者下降后者上升，PB比值均上升。 从前5席位持仓变化来看，本周本周IF净持仓空头减少了394手、IH净持仓空头增加了2205手、IC净持仓空头增加了1365手、IM净持仓空头增加了3182手。 展期方面，对于空头持仓而言，截至本周IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2405合约、2405合约、2405合约、2405合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为0.88%、-0.27%、3.37%和6.36%。 各期指主力合约走势 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 周度行业涨跌幅情况：本周大部分行业上涨 本周Wind一级行业指数板块轮动震荡，受制造业PMI及出口回暖影响，工业及制造业板块涨幅较大。其中材料、能源、日常消费分别上涨4.78%、2.85%、1.71%；跌幅居前的为房地产、信息技术、电信服务，分别下挫1.39%、1.14%、0.72%。 四大股指期现价差走势 四大股指期货跨期价差走势 四大股指期货跨品种比值情况 四大股指期货前五席位持仓情况 四大股指期货最优展期成本变化情况 二、宏观经济跟踪 国内高频宏观经济跟踪观点 土地成交方面：本周，100大中城市土地成交面积较上周增加了1215.24万平方米。成交价格方面，本周，成交土地楼面均价下降了544元/平方米；成交土地溢价率上升了0.15%。 房地产开发投资来看，1-2月固定资产投资累计增速为4.2%，较前值加快，制造业投资同比增速明显上升，房地产开发投资累计同比下降9%，房屋施工面积累计下降11%，房屋新开工面积累计下降29.7%，房屋竣工面积累计下降20.2%。本周30大中城市商品房成交面积较上周上升120.27万平方米；房屋成交面积本周分城市来看，一二三线城市成交面积皆上升。 住宅价格方面，3月百城住宅价格指数同比上升0.82%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为43795.25、15062.91与10002.49元/平方米，较上月分别回升0.43%、0.11%、下降0.02%。 消费高频数据看，菜篮子产品批发价格200指数较上周下降0.7点，CRB现货指数较上周上升2.16点，生产资料价格指数本周环比-0.6%，猪肉平均批发价每公斤较上周下降0.09元/每公斤。 汽车生产及消费方面，全钢胎和半钢胎开工率分别较上周下降0.22%、上升0.57%。2月中汽协汽车销量较上月减少85.6万辆，同比下降19.87%，环比下降35.08%；2月乘联会汽车销量较上月减少了93.53万辆，同比下降20.38%，环比下降45.88%。 2024年2月我国出口总额当月同比增长5.6%，当月贸易差额397.06亿美元；对美贸易差额189.24万美元。本周，CCFI综合指数下降了33.45；BDI指数上升85.2。 地产：仅一线城市土地成交面积增加，土地成交价格回升 地产：房地产开发投资同比降幅收窄，制造业投资加快 房地产开发投资来看，1-2月固定资产投资累计增速为4.2%，较前值加快，制造业投资同比增速明显上升，房地产开发投资累计同比下降9%，房屋施工面积累计下降11%，房屋新开工面积累计下降29.7%，房屋竣工面积累计下降20.2%。本周30大中城市商品房成交面积较上周上升120.27万平方米。 地产：3月住宅价格指数同比增0.82% 1-2月房地产住宅价格有所回升，其中一线城市回升更明显。3月百城住宅价格指数同比上升0.82%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为43795.25、15062.91与10002.49元/平方米，较上月分别回升0.43%、0.11%、下降0.02%。 消费：本周CPI、PPI高频指标个别上涨 本周CPI高频指标食品分项猪肉价格回升，菜篮子产品回落。PPI方面商品指数连续上升，生产资料价格指数环比下降。菜篮子产品批发价格200指数较上周下降0.7点，CRB现货指数较上周上升2.16点，生产资料价格指数本周环比-0.6%，猪肉平均批发价每公斤较上周下降0.09元/每公斤。 汽车生产：全钢胎开工率比上周下降、半钢胎开工率上升 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 汽车销量：2月汽车销量同比、环比下降 进出口：1-2月进出口创同期新高，延续回暖 三、流动性跟踪 4月3日，SHIBOR隔夜利率为1.69%，较上周下降；4月3日DR007加权平均利率为1.98%，较上周下降。 3月，1年MLF利率维持2.50%，7天逆回购利率维持1.80%不变；1年期LPR为3.45%、5年期以上LPR利率为3.95%。 本周央行共开展了220亿元货币市场公开投放，回笼390亿元，本周净回笼170亿元。 本周，北向资金累计净流出38.93亿元，A股资金累计净主动卖出979.09亿元，沪深两市A股日度成交额9637亿元，股票型ETF基金净流出14.07亿元，融券融资余额下降。 资金面宽松，市场利率围绕政策利率波动 货币市场操作：季末央行加大投放 A股市场资金流动：北向资金、ETF小幅流出 本周，北向资金累计净流出38.93亿元，A股资金累计净主动卖出979.09亿元，沪深两市A股日度成交额9637亿元，股票型ETF基金净流出14.07亿元，融券余额下降，融资上升。 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS