苯乙烯周报：盘面高位震荡偏强，关注苯乙烯供应回归节奏

2024-04-07本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。广发期货APP微信公众号盘 面 高 位 震 荡 偏 强 ， 关 注 苯 乙 烯 供 应 回 归 节 奏作者：金果实 从业资格：F3083706联系方式：020-88818045 投资咨询资格：Z0019144苯乙烯周报 主要观点4.7策略建议3.17策略建议EB短期看纯苯价格走势偏强主因海外地缘冲突下原油价格强劲，纯苯外盘亦是偏强，叠加国内下游苯乙烯有产量回升预期；但据悉当前港口货源充足而提货一般，在潜在累库预期下抑制价格涨幅。苯乙烯方面新一周期库存去化加速，同比看矛盾有限，主要压力在于四月部分装置重启提负后产量回升预期。下游当下疲弱拿货意愿不足观望心态较重。大方向维持低多思路对待，短期关注9500一线阻力。维持低多思路对待短期关注9500一线阻力低多思路对待 目录纯苯苯乙烯下游苯乙烯010203 1、纯苯 苯乙烯下游企业名称区域预计投产时间设计产能品种辉航新材料山东202412EPS盛业新材料辽宁202432鼎金新材料天津202440诚达新材料江苏202436安庆聚信安徽202415PS恒力石化辽宁202410新浦化学江苏202410浙江一塑浙江202440PS连云港石化江苏202410安徽昊源安徽202410山东道尔二期山东202410赛宝龙三期江苏202436河南网塑河南202460上海赛科上海202412山东岚化山东202420新浦化学江苏202421ABS大庆石化黑龙江202420广西长科广西202440浙江石化浙江2024120恒力石化辽宁202430裕龙石化山东202460山东海科山东202421漳州奇美福建202415纯苯、苯乙烯产业链装置投产计划纯苯企业名称区域预计投产时间投产产能配套下游中石油锦西石化辽宁建成未投产10苯乙烯中石油锦州石化辽宁建成未投产10苯乙烯中石化英力士安徽2024M610裕龙石化山东2024M9100苯乙烯京博石化山东2024M410苯乙烯中海油宁波大榭石化浙江202410苯乙烯中石油吉林石化吉林202418苯乙烯、苯酚纯苯合计168纯苯下游企业名称区域预计投产时间设计产能品种京博石化山东2024Q160苯乙烯中信国安山东202420苯乙烯盛虹炼化江苏2024Q345苯乙烯裕龙石化山东2024Q450苯乙烯湖北三宁湖北202440己内酰胺恒逸石化广西202460己内酰胺鲁西化工山东2024Q130己内酰胺平煤神马河南202450己二酸菏泽旭阳山东202430己二酸合计纯苯用量350苯乙烯企业名称区域预计投产时间设计产能品种京博石化山东2024Q160苯乙烯中信国安山东202420苯乙烯盛虹炼化江苏2024Q345苯乙烯裕龙石化山东2024Q450苯乙烯苯乙烯产能175 ➢截止目前统计3-5月纯苯计划新增产能12万吨/年，下游新增产能合计约55万吨/年；纯苯计划停车涉及产能410万吨/年，下游停车产能合计约1364万吨/年。 从产业链装置投产来看，3-5月纯苯新增供应产能约12万吨附近，按照计划投产时间预估合计新增产量约1万吨附近，检修产能415万吨，期间合计损失量约32.5万吨。从下游装置来看，3-5月新增产能约55万吨/年，对苯的需求合计在3.6万吨附近，主要涉及的新装置投产前期原料不直接用纯苯，下游装置检修需求损失合计约49.6万吨附近。综上3-5月国内纯苯产业链装置检修和新增来看供应净减少31.5万吨附近，需求净减少46万吨左右，从当前上下游装置运行现状和计划以及结合进口来看，3月表现累库，4、5月去库。2024年3月-2024年5月 纯苯产业链装置动态2024年3-5月装置变动福建炼化2月小的常减压装置停车；3月1日乙烯装置异常，当天恢复中洛阳宏兴化工2月初开始停车，计划3月下重启中化泉州1月开始常减压负荷略降，重整负荷降15%左右，纯苯产量下降；已于3月10日开始陆续恢复茂名石化23年12月下旬停车检修一套小乙烯装置，计划3月中旬重启湖北金澳3月初停车检修45天古雷石化计划3月25日-4月24日停车检修中科炼化计划3月20日-5月20日全场大检修大连石化计划3月25日检修到5月中旬新海石化计划3月底停车45天左右镇海炼化4月10日-4月29日重整及芳烃联合装置停车检修浙石化计划3月底开始重整及芳烃联合装置停车检修45天上海石化4月12日-5月22日重整及芳烃抽提停车检修锦州石化计划4月5日检修45天恒力石化计划4月初重整停车45天威联化学计划4月下-5月全厂大检修，具体待定中金石化原计划12月中旬停车检修30天左右，目前关注5月停车计划金陵石化5月12日-7月5日芳烃联合装置停车检修独山子石化计划5月中旬-7月全厂检修大连西太平洋计划5月25日-7月检修50天 石脑油裂解价差（美元/吨）汽油裂解价差（美元/吨）纯苯-石脑油价差（美元/吨）乙烯-石脑油价差（美元/吨）数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、卓创资讯、Wind、CCF、广发期货发展研究中心催化裂解-17.00-7.003.0013.0023.0033.0043.001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024-200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024-10001002003004005006007001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12020202120222023202401002003004005006007001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024 纯苯-甲苯价差（美元/吨）对二甲苯-甲苯价差（美元/吨）甲苯调油价差（美元/吨）甲苯歧化（美元/吨）数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、卓创资讯、Wind、CCF、广发期货发展研究中心甲苯歧化价差环比走弱，但同比仍略偏高-200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024-200-10001002003004001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12019202020212022202320240501001502002503003501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024-70-2030801301802302801/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024 纯苯价格（元/吨）华东纯苯远月价格（元/吨）华东石油苯-加氢苯华东纯苯季节性价格（元/吨）数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、卓创资讯、Wind、CCF、广发期货发展研究中心纯苯价格：节前稳中偏强-100010020030040050060006500700075008000850090002023-09-262023-10-262023-11-262023-12-262024-01-262024-02-262024-03-26月差 元/吨纯苯 华东主流价 元/吨纯苯 华东主流价：当月+1合约 元/吨纯苯 华东主流价：当月+2合约 元/吨5,800.006,300.006,800.007,300.007,800.008,300.008,800.009,300.00市场中间价:纯苯:华东地区 元/吨市场中间价:纯苯:华南地区 元/吨市场中间价:纯苯:华北地区 元/吨-600-400-20002004006001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12020202120222023202420003800560074009200110001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1201920202021202220232024 纯苯国际报价（美元/吨）纯苯价差：中国-韩国（美元/吨）纯苯价差：欧洲-中国（美元/吨）纯苯价差：美国-韩国（美元/吨）数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、卓创资讯、Wind、CCF、广发期货发展研究中心纯苯国际市场：欧美价格高位维持，亚洲震荡走强650.00790.00930.001070.001210.001350.00纯苯:FOB美国海湾 美元/吨纯苯:FOB韩国 美元/吨纯苯:FOB鹿特丹 美元/吨纯苯:中国到岸价 美元/吨-70-50-30-1010305070901/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024-250-501503505507501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024-300-1001003005007001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024 韩国纯苯出口中美比重（万吨）韩国纯苯出口中国和美国变化（万吨）亚洲纯苯开工率（%）韩国纯苯出口（万吨）数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、卓创资讯、Wind、CCF、广发期货发展研究中心韩国纯苯&亚洲纯苯开工率0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%Feb-20Apr-20Jun-20Aug-20Oct-20Dec-20Feb-21Apr-21Jun-21Aug-21Oct-21Dec-21Feb-22Apr-22Jun-22Aug-22Oct-22Dec-22Feb-23Apr-23Jun-23Aug-23Oct-23Dec-23Feb-24出口美国占比出口中国占比12.0017.0022.0027.0032.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022202320240.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.00纯苯韩国出口 万吨出口到中国 万吨出口到美国 万吨70.00%75.00%80.00%85.00%90.00%95.00%1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024 中国纯苯进口：分国别（%）纯苯进口依存度（%）纯苯进口利润估算（元/吨）中国纯苯月度进口量（万吨）数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、卓创资讯、Wind、CCF、广发期货发展研究中心52%17%11%1%3%5%2%1%2%1%4%1%韩国文莱泰国美国菲律宾日本印度尼西亚印度越南中国台湾马来西亚沙特阿拉伯纯苯进口利润加速走弱5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%0.00500.001000.001500.002000.002500.002019年2020年2021年2022年2023年纯苯产量表观消费量进口量出口量进口依存度(右轴)0.0010.0020.0030.0040.0050.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20202021202220232024-1100-600-10040090014001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024 纯苯供需格局及增速加氢苯开工率（%）隆众纯苯港口库存（万吨）纯苯月度产量（万吨）石油苯开工率（%）纯苯供应及库存➢截至24年2