增强基金超额持续，黄金类ETF资金流入

上周ETF市场资金净流入47亿元 上周ETF市场资金净流入47亿元，方向上看，宽基类流出，行业、黄金类流入。从具体产品上看，海富通中证短融ETF、华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华安黄金ETF等资金净流入；南方中证500ETF、、南方中证1000ETF、易方达创业板ETF等资金净流出。 指数增强与量化基金：上周增强基金超额收益显著 2024年沪深300增强、中证500增强、中证1000增强截至4月3日有正的超额收益。过去1周沪深300、中证500、中证1000类均获得正超额收益。 2024年初以来市场资金流更偏好大盘风格。2024年以来大盘风格的量化基金中表现较好的是国泰量化策略收益、博时量化价值、中银沪深300指数增强（原名中银量化价值）、华泰柏瑞量化优选等，这几只基金2020年-2023年平均年超额收益均超过5%。 2024Q1基金发行与超额收益 2024年1月，主动基金超额收益为-5.84%，大幅跑输中证800指数。2月以后主动基金超额收益开始好转，3月主动基金相对中证800指数超额收益1.62%。2024年Q1，基金发行规模股票型和混合型合计545.9亿份，低于2023年Q4的631.2亿份和2023年Q1的927.5亿份。基金发行季度数据仍然处于较低水平，但从月度数据上看，3月较前两月有明显好转。 风险提示：本文梳理标的都是基于定量模型和历史数据得出，历史数据不能代表未来。 本文量化基金风格判断采用净值回归的方法估算，与实际风格可能有误差。 1.上周ETF市场资金净流入47亿元 上周ETF市场资金净流入47亿元，方向上看，宽基类流出，行业、黄金类流入。 从具体产品上看，海富通中证短融ETF、华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华安黄金ETF等资金净流入；南方中证500ETF、、南方中证1000ETF、易方达创业板ETF等资金净流出。 图表1：上周ETF资金净流入47亿元 图表2：宽基指数类ETF资金流出 图表3：过去1周ETF流入量前十大 图表4：过去1周ETF流出量前十大 2.指数增强与量化基金：上周增强超额收益显著 2024年沪深300增强、中证500增强、中证1000增强截至4月3日有正的超额收益。过去1周沪深300、中证500、中证1000类均获得正超额收益。 2024年初以来市场资金流更偏好大盘风格。2024年以来大盘风格的量化基金中表现较好的是国泰量化策略收益、博时量化价值、中银沪深300指数增强（原名中银量化价值）、华泰柏瑞量化优选等，这几只基金2020年-2023年平均年超额收益均超过5%。 图表5：增强指数基金上周超额收益显著 图表6：部分大盘风格量化基金超额收益 3.2024Q1基金发行与超额收益 2024年1月，主动基金超额收益为-5.84%，大幅跑输中证800指数。2月以后主动基金超额收益开始好转，3月主动基金相对中证800指数超额收益1.62%。 图表7：主动基金超额收益：3月主动基金超额收益好转 2024年Q1，基金发行规模股票型和混合型合计545.9亿份，低于2023年Q4的631.2亿份和去年同期（2023年Q1）的927.5亿份。基金发行季度数据仍然处于较低水平，但从月度数据上看，3月较前两月有明显好转。 图表8：基金发行季度数据：1季度发行量仍处于低位 图表9：基金发行月度数据：3月新基金发行规模好转 4.风险提示 本文梳理标的都是基于定量模型和历史数据得出，历史数据不能代表未来。 本文量化基金风格判断采用净值回归的方法估算，与实际风格可能有误差。