基金量化观察：资金持续流入黄金ETF，金融地产主题基金优势延续

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2025.10.13-2025.10.17）上周已上市ETF资金净流入合计559.17亿元，其中跨境ETF资金净流入249.10亿元，股票型ETF资金净流入245.47亿元，商品型ETF资金净流入203.67亿元，债券型ETF资金净流出139.08亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-174.60亿元，上周科创板200ETF资金净流入14.15亿元，科创板50ETF资金净流入3.04亿元，上证综指ETF资金净流入1.82亿元，而中证A500ETF资金净流出约86.26亿元。 主题行业ETF上周资金净流入395.42亿元。上周金融地产、周期、科技、高端制造、消费、医药生物板块ETF资金净流入额分别为147.99亿元、121.62亿元、54.67亿元、37.22亿元、25.73亿元、16.32亿元。 黄金ETF上周迎来大规模资金净流入，净流入额约200.80亿元，平均上涨11.38%。截至2025年10月17日，黄金ETF总规模达到2182.43亿元，较年初（704.42亿元）增长209.82%。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：民生加银金融优选A(014040.OF)、天治财富增长(350001.OF)、平安股息精选A(004403.OF)、汇丰晋信大盘波动精选A(002334.OF)、中邮核心成长A(590002.OF)，它们的收益率分别为6.15%、4.63%、4.19%、4.15%、4.05%。 上周主动量化基金上周收益率中位数为-3.35%，近1年以来收益率中位数为28.18%。上周各类主题基金中，金融地产主题基金表现相对较好，收益率中位数为0.85%。近1年以来，TMT与医药主题基金业绩领先，收益率中位数分别为51.50%、30.02%。 在沪深300增强指数型基金中，西部利得沪深300指数增强A(673100.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为0.92%。在中证500增强指数型基金中，申万菱信中证500指数增强A(002510.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为3.20%。在中证1000增强指数型基金中，明亚中证1000指数增强A(017505.OF)上周取得了1.58%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，招商国证2000指数增强A(018786.OF)表现最优，取得了1.51%的超额收益率。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 内容目录 1、ETF市场回顾.................................................................................31.1一级市场资金流动情况（2025.10.13-2025.10.17）...........................................31.2二级市场交易情况（2025.10.13-2025.10.17）...............................................41.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.10.13-2025.10.17）...........................................61.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.10.20-2025.10.24）.............................62、主动权益及增强指数型基金表现跟踪.............................................................72.1绩优基金跟踪（2025.10.13-2025.10.17）...................................................72.2基金发行跟踪（2025.10.20-2025.10.24）...................................................93、风险提示.....................................................................................9 图表目录 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）.......................................................3图表2：股票型ETF资金流情况（亿元）...........................................................3图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元）................................................3图表4：各类ETF交易情况.......................................................................4图表5：股票型ETF交易情况.....................................................................4图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况............................................................4图表7：上周各类ETF成交额前5名一览...........................................................4图表8：部分已上市增强策略ETF表现跟踪.........................................................6图表9：上周申报ETF一览.......................................................................7图表10：本周发行ETF一览......................................................................7图表11：本周上市ETF一览......................................................................7图表12：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2025.10.17，筛选时剔除成立不满1年的基金）...........7图表13：行业主题基金收益统计..................................................................8图表14：主动量化基金收益统计..................................................................8图表15：各类增强指数型基金上周超额收益率Top5..................................................8图表16：本周发行主动权益及增强指数型基金......................................................9 1、ETF市场回顾 截至2025年10月17日，全市场已上市非货币ETF共1295只，上周共7只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2025.10.13-2025.10.17） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计559.17亿元，其中跨境ETF资金净流入249.10亿元，股票型ETF资金净流入245.47亿元，商品型ETF资金净流入203.67亿元，债券型ETF资金净流出139.08亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-174.60亿元，上周科创板200ETF资金净流入14.15亿元，科创板50ETF资金净流入3.04亿元，上证综指ETF资金净流入1.82亿元，而中证A500ETF资金净流出约86.26亿元。 主题行业ETF上周资金净流入395.42亿元。上周金融地产、周期、科技、高端制造、消费、医药生物板块ETF资金净流入额分别为147.99亿元、121.62亿元、54.67亿元、37.22亿元、25.73亿元、16.32亿元。 黄金ETF上周迎来大规模资金净流入，净流入额约200.80亿元，平均上涨11.38%。截至2025年10月17日，黄金ETF总规模达到2182.43亿元，较年初（704.42亿元）增长209.82%。 来源：iFinD，国金证券研究所 来源：iFinD，国金证券研究所 来源：iFinD，国金证券研究所 1.2二级市场交易情况（2025.10.13-2025.10.17） 1.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为27407.03亿元。其中股票型ETF的周成交额为7578.52亿元。在股票型ETF中，主题/行业ETF的成交额最高，其中科技ETF周成交额最高。在宽基ETF中，A500ETF周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为20.07亿元，其中A500ETF融资净买入额为0.53亿元，消费ETF融资净买入额为1.47亿元，相对更获杠杆资金青睐。 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 1.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.10.13-2025.10.17） 截至2025年10月17日，已有51只增强策略ETF上市交易（不含联接基金），覆盖沪深300、中证500、中证1000、上证科创板50、科创创业50、创业板指、中证2000等指数。 上周各类增强策略ETF中，32只增强策略ETF的表现超过业绩比较基准。近1年以来，成立满1年的33只增强策略ETF中有29只取得正超额。近1年以来，招商中证2000增强策略ETF业绩最佳，近1年以来获得25.95%的超额收益率，2025年以来获得21.73%的超额收益率。 1.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.10.20-2025.10.24）1.4.1上周非货币ETF基金申报情况 上周共有5只ETF产品申报，均为人工智能、芯片、卫星产业等科技赛道ETF。 1.4.2本周新发行非货币ETF情况 本周共有7只ETF开始发行，包含跨境、宽基、行业主题ETF。 1.4.3本周非货币ETF上市情况 本周共有4只ETF上市，包含行业主题、跨境等类型ETF。 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪 2.1绩优基金跟踪（2025.10.13-2025.10.17） 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：民生加银金融优选A(014040.OF)、天治财 富 增 长(350001.OF)、 平 安 股 息 精 选A(004403.OF)、 汇丰 晋 信 大 盘 波 动 精 选A(002334.OF)、中邮核心成长A(590002.OF)，它们的收益率分别为6.15%、4.63%、4.19%、4.15%、4.05%。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年10月17日，近一年以来，灵活配置型基金中，德邦鑫星价值A(001412.OF)收益最高，近一年取得131.07%的收益率，排名第一。偏股混合型基金中，中欧数字经济A(018993.OF)业绩优