外部市场影响，油脂持续震荡

研究院农产品组 油脂观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2405合约8286元/吨，环比下跌42元，跌幅0.50%；昨日收盘豆油2405合约7818元/吨，环比下跌14元，跌幅0.18%；昨日收盘菜油2405合约8155元/吨，环比上涨68元，涨幅0.84%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8430元/吨，环比下跌50元，跌幅0.59%，现货基差P05+144，环比下跌8元；天津地区一级豆油现货价格8000元/吨，环比下跌20元/吨，跌幅0.25%，现货基差Y05+182，环比下跌6元；江苏地区四级菜油现货价格8280元/吨，环比上涨70元，涨幅0.85%，现货基差OI05+125，环比上涨2元。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场咨询汇总：上周豆油工厂开机率继续降低，大豆压榨量再度下滑，豆油产出减少，但处于传统油脂需求淡季，豆油需求有限，加之经过前期补库后，贸易商采购需求放缓，导致工厂库存小幅增加。监测数据显示，截止到2024年第13周末，国内豆油库存量为96.1万吨，较上周的95.2万吨增加0.9万吨，环比增加1.04%；合同量为115.2万吨，较上周的113.9万吨增加1.3万吨，环比增加1.13%。其中：沿海库存量为84.4万吨，较上周的86.2万吨减少1.8万吨，环比下降2.05%；合同量为114.3万吨，较上周的112.8万吨增加1.5万吨，环比增加1.31%。阿根廷豆油（5月船期）C&F价格952美元/吨，与上个交易日相比持平；阿根廷豆油（7月船期）C&F价格951美元/吨，与上个交易日相比持平。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（5月船期）C&F价格1090美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油（7月船期）C&F价格1110元/吨，与上个交易日相比持平。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 昨日三大油脂价格持续震荡，国际油价继续上涨，国内油脂市场库存持续下降，三大油脂延续震荡格局。豆油方面，国内进入4月后，随着进口大豆逐步到港，大豆紧张的局面将得到明显缓解，或对国内豆系市场施压。现货由于需求面仍未得到明显改善，供需错配情况下库存压力依旧存在，预计近期豆油行情偏弱震荡运行。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 中性 ■风险 无 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1油脂市场分析....................................................................................................................................................................................4 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%...................................................................................................................................................6图2:全球菜籽库销比丨单位：%...................................................................................................................................................6图3:马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨...............................................................................................................................6图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷.................................................................................................................................6图5:马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨......................................................................................................................................6图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨......................................................................................................................................6图7:印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨...............................................................................................................................7图8:印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨......................................................................................................................................7图9:中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨..................................................................................................................................7图10:中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨.................................................................................................................................7图11:华东菜油库存丨单位：万吨.................................................................................................................................................7图12:中国棕榈油库存丨单位：万吨............................................................................................................................................7图13:三大油脂库存丨单位：万吨................................................................................................................................................8图14:菜油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................................8图15:中国豆油进口量丨单位：万吨............................................................................................................................................8图16:中国棕榈液油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................8图17:天津一级豆油基差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................8图18:广东棕榈油基差丨单位：元/吨...........................................................................................................................................8图19:江苏四级菜油基差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图20:广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨..................................................................................................................................9图21:广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨..................................................................................................................................9图22:菜油进口盘面利润丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图23:豆油进口盘面利润丨单位：元/吨...................