请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2405合约7298元/吨，环比下跌86元，跌幅1.16%；昨日收盘豆油2405合约7410元/吨，环比下跌106元，跌幅1.41%；昨日收盘菜油2405合约7931元/吨，环比下跌53元，跌幅0.66%。现货方面，广东地区棕榈油现货价7440元/吨，环比上涨35元，涨幅0.47%，现货基差P05+142，环比上涨44元；天津地区一级豆油现货价格7977元/吨，环比下跌48元/吨，跌幅0.60%，现货基差Y05+567，环比上涨33元；江苏地区四级菜油现货价格无报价。 近期市场咨询汇总：上周国内油厂开机率略增，但下游提货有所加快，豆油库存较前一周略降。监测显示，1月12日，全国主要油厂豆油库存89万吨，周环比下降2万吨，月环比增加4万吨，同比增加18万吨。近期油厂开机率以稳为主，春节前备货有所增多，预计国内豆油库存稳中有降。加拿大菜籽(2月船期) C&F价格543美元/吨，与上个交易日相比下调6美元/吨；加拿大菜籽(4月船期) C&F价格533美元/吨，与上个交易日相比下调6美元/吨。 昨日三大油脂价格震荡下跌，受外盘美豆油系弱势影响，国内油脂震荡回落，豆油领跌三大油脂。豆油方面，近期豆油基差坚挺，南美大豆上市前，豆油尚有利好支撑，预计围绕7500一线震荡，但后期随着庞大的供应上市，豆油难言乐观。 ■ 策略 中性 ■ 风险 无 期货研究报告|油脂日报2024-01-18 外部市场影响，油脂震荡下跌 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇  010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 薛钧元  010-64405663 xuejunyuan@htfc.com 从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油脂日报丨2024/01/18 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................1 油脂市场分析 ..............................................................................................................................................................................4 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：% ..............................................................................................................................................6 图 2: 全球菜籽库销比丨单位：% ..............................................................................................................................................6 图 3: 马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨 ..........................................................................................................................6 图 4: 马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷 .............................................................................................................................6 图 5: 马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨 ..................................................................................................................................6 图 6: 马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨 ..................................................................................................................................6 图 7: 印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨 ..........................................................................................................................7 图 8: 印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨 ..................................................................................................................................7 图 9: 中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨 ..............................................................................................................................7 图 10: 中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨 ............................................................................................................................7 图 11: 华东菜油库存丨单位：万吨............................................................................................................................................7 图 12: 中国棕榈油库存丨单位：万吨........................................................................................................................................7 图 13: 三大油脂库存丨单位：万吨 ...........................................................................................................................................8 图 14: 菜油进口量丨单位：万吨 ...............................................................................................................................................8 图 15: 中国豆油进口量丨单位：万吨........................................................................................................................................8 图 16: 中国棕榈液油进口量丨单位：万吨 ................................................................................................................................8 图 17: 天津一级豆油基差丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................8 图 18: 广东棕榈油基差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................8 图 19: 江苏四级菜油基差丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................9 图 20: 广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨 ..............................................................................................................................9 图 21: 广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨 ..............................................................................................................................9 图 22: 菜油进口盘面利润丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................9 图 23: 豆油进口盘面利润丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................9 图 24: 棕榈油进口盘面利润丨单位：元/吨 ...................................................................