1原油拖累天胶再回区间蓄势（周报）（2016年9月12～14日）内容摘要：上期所期货库存计29.90万吨，较上周减少2710吨，国内、外产区雷雨天气居多，市场货源充分，现货价格略有松动，随着RU1609合约的顺利交割，库存将逐步消化，需求有望真正迎来“金九银十”的消费旺季。一、上周回顾本周（9月12～14日）由于中秋小长假仅三个交易日，橡胶主力合约RU1701开盘12745元/吨，最高12760元/吨，最低12320元/吨，收盘12530元/吨，较上周下跌245元/吨，成交1331100手，较上周减少903300手，持仓251532手，较上周减少33978手，本周市场主力合约RU1701受原油回调及节日保证金提高影响，期价呈低开低走，缩量探底回稳态势，期价重回区间蓄势。上期所期货库存计29.90万吨，较上周减少2710吨，国内、外产区雷雨天气居多，市场货源充分，现货价格略有松动。随着RU1609合约顺利交割，库存的逐步消化，需求有望真正迎来“金九银十”的消费旺季。操作上，建议投资者设好止损，期价回调至12000附近逢低适量轻多，或顺势日内盘中高抛低吸区间波段滚动交易，快进快出，严格止损，并密切关注原油走势及橡胶供求关系的变化。二、从消息面看ANRPC最新报告显示，今年前7个月泰国天胶产量增长2.1%，印尼增长0.3%，越南增长3.2%，但主产国天胶总产量同比却几乎持平，仅增长0.2%。6、7月份中国海南、云南分别有29%和6%的地区没有割胶。截止7月，中国、马来西亚天胶产量分别下降了10.9%和4.4%。此外，数据显示，1～7月天胶出口增长4.5%， 2较上半年的增速有所提升。其中，泰国增速达到12.2%。预计主产国全年出口下降0.8%，而上月预期全年下降2.4%，出口降幅减缓。与此同时，报告还调整了天胶进口的降幅，由上月的下降11.2%，修正为下降7%。据最新统计数据显示，越南天然橡胶出口量同比增长20%，环比大增54.1%。截止7月，同比增长10.2%。7月，越南出口中国天胶7.8万吨，占总出口量的比重超过60%，同比暴增71%。1至7月，出口中国总量同比增长23%。天然橡胶生产国协会(ANRPC)日前在一份声明中称，今年全球天然橡胶产量料仅较去年增加0.3%，因单产下滑抵消了割胶面积增加带来的影响。天然橡胶生产国协会成员国的产量占全球橡胶总产量的92%左右，该协会的秘书长SheelaThomas称，预计2016年该协会橡胶产量将增至1107万吨，多于去年的1104万吨。从去年10月1日开始实施的1.6L以及以下排量车型购置税减半的政策，至今已经实施8个月之久，将于今年12月31日到期。在这一政策的刺激下，我国乘用车市场呈现回暖迹象。为了保持政策的连续性，以及持续刺激汽车销量的增长，中国汽车工业协会正在向主管部门申请减免政策能够延长期限。中国汽车工业协会副秘书长叶盛基向《每日经济新闻》记者表示，“协会正在积极向政府相关部门提请，希望能够长期实施刺激小排量车发展的政策。”中国橡胶网讯，8月30日凌晨，美国商务部发布了对华卡客车轮胎反倾销初裁结果，认定中国输美有关轮胎存在倾销行为并认定存在紧急情形。三、从国内库存及保税区库存情况看上期所期货库存计29.90万吨，较上周减少2710吨，国内、外产区雷雨天气居多，市场货源充分，现货价格有一定支撑，随着RU1609合约的顺利交割， 3库存将逐步消化，届时需求有望迎来“金九银十”。截至8月底，青岛保税区橡胶库存下滑至11.69万吨，较上期下降16.9%，库存降幅较前期扩大。目前来看，天然胶、合成胶库存降幅均达两位数。除复合胶库存维持不动外，天然胶及合成胶各品种的库存都有减少，且下降较多。其中，烟片、丁笨库存减少一千多吨，混合胶库存下滑2千吨左右。四、从国内橡胶进出口情况看中国海关总署公布的初步数据显示，中国2016年8月进口天然橡胶及合成 4橡胶(包括胶乳)共计46.9万吨，较7月的进口量43万吨增加9.07%，较上年同期的40万吨则增加17.25%。中国2016年1～8月累计进口橡胶358.1万吨，较上年同期276.6万吨大增29.46%。五、从现货情况看现货方面：上海市场15年国营全乳报价在10400(+100）元/吨左右；越南3L报价10600-10700(0/0)元/吨；15年泰国3号烟片12500-12600(+50/+50)元/吨；人民币混合胶10800-10900(0/+100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片50.45(+0.4)泰铢/公斤；泰三烟片51.85(+1.08)泰铢/公斤；田间胶水49(0)泰铢/公斤；杯胶41(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价11300元/吨(0)；顺丁橡胶市场价12500元/吨(+200)。六、从终端消费需求情况看供给方面，8月中旬泰国、印尼和马来西亚三国达成新的橡胶出口削减计划，9～12月泰国削减出口75750吨橡胶，印尼削减9350吨橡胶，但前期出口吨位计划执行力度差，市场关注度并不高，料对供给端影响有限。目前来看，主产区天气情况良好，国内外市场全面进入割胶高峰期，供给端压力增加。8月中国汽车产销两旺，8月份中国汽车产销量分别为199.05万辆和207.10万辆，环比增长分别为1.58%和11.83%，同比分别增长26.81%和24.42%；1-8月，中国汽车累计产销量分别为1684.59万辆和1675.50万辆，累计同比分别增长10.82%和11.43%。截至9月9日，中国全钢胎开工率上升了0.79%至69.81%，半钢胎开工率上升了0.43%至72.10%。全国乘用车市场信息联席会9月8日公布的数据显示，中国8月广义乘用车 5销量为180万辆，同比增长24.5%，前值为增长23.3%，销量已经连续六个月攀升，其中8月销量同比增速为去年2月以来的最大单月增幅。今年1～8月广义乘用车销量为1425万辆，同比增长12.7%，前值为增长11.1%。据彭博社报道，标准普尔（S&PGlobalRatings）将今年美国汽车销量预估从1780万辆下调至1750万辆，其依据是：①个人买主的需求放缓，②英国脱欧事件也对美国的经济造成了影响。美国汽车分析机构LMC近日表示，英国自去年10月份之后，第一次出现汽车销量收缩，今年6月整个西欧新汽车销量还是同比增长5.7%。根据国家登记数据和机构预估数据统计，西欧六月汽车销量涨至139万辆。除了英国市场，其他五个大的汽车市场年同比都在增长。这是继2015年10月以后，英国销量首次缩水。英国脱欧成功之后，经济逆风看来必然会抑制英国下半年的需求量。”美国业内预测人事称，8月汽车销量预期显示8月为2016年销量同比下降的第三个月度，证据表明市场尚处于峰值或可能已错过峰值开始下滑。上周发表的四份销量预测显示，8月销量同比下滑2.1%至5%。中国橡胶网记者9月7日在中国橡胶工业协会了解到，美国对华卡客车轮胎“双反”初裁发布后，为了更好地应对接下来的行业损害抗辩工作以及争取在终裁中争取一个较好的结果，中橡协目前正在组织国内轮胎企业赴美，并将在美国召开轮胎企业及海外进口商会议，共同探讨应对措施，把下一步工作落实到位。中国橡胶工业协会秘书长徐文英表示，此次赴美只是应对“双反”工作的一部分，并不是一些媒体报道的“赴美应诉”。七、从技术面分析 6从上海期货交易所天胶主力RU1701合约K线图上看，期价自2016年4月21日反弹创下阶段性高点14830元/吨后期价开始遇阻回落，长期运行在大三角形中，且三角形在逐步收敛，本周市场主力合约RU1701受原油回调及节日保证金提高影响，期价呈低开低走，缩量探底回稳，期价重回区间蓄势，预计橡胶期价下周有望重回12200～12700区间震荡蓄势。从橡胶主力合约RU1701技术图形上分析，文峰YC短线波段、文峰YC短线买卖、文峰YC绝品买卖日K线指标均显示多头，但日K线图中MA5、10、20、30、60、99日均线系统对期价均形成压制，日K线MACD指标金叉开始走平，红色柱状线继续收缩，日K线SLOWKD指标K值向下运行即将与D值死叉，预计期价下方支撑分别在12200元/吨、12400 7元/吨附近，上方压力分别在12550元/吨、12750元/吨附近。随着RU1609合约顺利交割，库存的逐步消化，需求有望真正迎来“金九银十”的消费旺季。操作上，建议投资者设好止损，期价回调至12000附近逢低适量轻多，或顺势日内盘中高抛低吸区间波段滚动交易，快进快出，严格止损，并密切关注原油走势及橡胶供求关系的变化。【免责声明】本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论等仅供参考，不构成投资、担保等建议。投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。期市有风险，投资需谨慎！文峰期货盐城营业部王端连2016年09月16日