丽珠集团是一家医药生物/化学制药公司,2024年04月01日,投资评级为买入(维持)。公司营收略有承压,但利润稳健增长,持续多元化布局,维持“买入”评级。2023年公司实现营业收入人民币124.30亿元,归母净利润19.54亿元,扣非归母净利润18.81亿元。公司预计2024-2025年归母净利润为21.88、24.66、27.69亿元。公司化学制剂产品实现收入65.71亿元,占总营收的52.86%,其中精神领域、促性激素领域收入表现亮眼。公司重点产品获批上市有望推动2024年业绩增量,其中包括托珠单抗、曲普瑞林微球、伏立康唑、艾普拉唑钠新适应症等。此外,公司微球复杂制剂及生物制品管线加速兑现,其中包括促性激素领域的戈舍瑞林、精神领域的阿立哌唑微球和奥曲肽微球等。公司预计2024-2025年归母净利润为21.88、24.66、27.69亿元。