计算机行业周报：数智两会：AI+赋能产业智能升级

本周（3月4日-3月8日）计算机指数下跌1.07%，创业板指数下跌0.92%，上证指数上涨0.63%。板块周涨幅前三为荣科科技（+36.05%）、工业富联（33.07%）、竞业达（30.38%），板块跌幅前三为信雅达（-15.57%）、天利科技（-15.21%）、维海德（-13.17%）。 海外半导体集体下跌，提示超涨带来的国内算力产业波动风险。本周五英伟达单日下跌5.55%，跌去1,285亿美元（合9,234亿人民币），为2023年5月31日以来最大单日跌幅；同时，美国半导体产业如AMD、Intel均出现不同程度下跌。国内方面，算力龙头高新发展自2023年9月快速上涨，股价于3月6日创125个交易日新高；海光信息自2023年8月25日阶段性低点实现快速震荡上涨，股价于2月27日创120个交易日新高。持续看好AI长周期逻辑，但同样需要关注短期超涨带来的宽幅震荡风险。3月5日-3月11日，两会在北京召开，提出因地制宜发展新质生产力，我们建议关注商业航空、低空经济、人工智能等细分赛道。 “人工智能+”首次写入政府工作报告，以人工智能为引擎的新质生产力有望加快发展。3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中提出，要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。同时，深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。另一方面，报告指出，要深入推进数字经济创新发展，制定支持数字经济高质量发展政策，积极推进数字产业化、产业数字化，促进数字技术和实体经济深度融合。适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系。 AI新质生产力驱动产业数智化赋能升级，建议持续关注算力及AI应用领域。 “人工智能+”行动写入2024年政府工作报告，是推进数字产业化、产业数字化的重要举措，意味着国家将加强顶层设计，有利于加快人工智能在下游垂直领域的应用落地，促进垂域领域产业转型和升级迭代，推动智能物流、智能家居、在线教育、健康医疗等领域新业态、新模式的发展。建议持续关注“人工智能+”产业链，重点关注上游数字基建和一体化算力体系建设以及下游人工智能在办公、教育、家居等垂直领域的应用落地。 投资建议：政策推动“人工智能+”行动落地，人工智能产业研发投入有望持续加强，垂直行业有望进一步加大人工智能技术的应用开发，建议持续关注算力及AI应用的投资机遇：1）算力基础：海光信息、寒武纪、龙芯中科、景嘉微等；2）服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、高新发展、神州数码、拓维信息等；3）大模型：科大讯飞、商汤、三六零等；4）AI+应用：金山办公、万兴科技、福昕软件、焦点科技、美图、虹软科技、当虹科技。 风险提示：人工智能技术发展不及预期、算力基础设施建设不及预期、AI应用需求不及预期。 一、行业周观点 本周板块走势回顾：本周（3月4日-3月8日）计算机指数下跌1.07%，创业板指数下跌0.92%，上证指数上涨0.63%。板块周涨幅前三为荣科科技（+36.05%）、工业富联（33.07%）、竞业达（30.38%），板块跌幅前三为信雅达（-15.57%）、天利科技（-15.21%）、维海德（-13.17%）。 海外半导体集体下跌，提示超涨带来的国内算力产业波动风险。本周五英伟达单日下跌5.55%，跌去1,285亿美元（合9,234亿人民币），为2023年5月31日以来最大单日跌幅；同时，美国半导体产业如AMD、Intel均出现不同程度下跌。国内方面，算力龙头高新发展自2023年9月快速上涨，股价于3月6日创125个交易日新高；海光信息自2023年8月25日阶段性低点实现快速震荡上涨，股价于2月27日创120个交易日新高。持续看好AI长周期逻辑，但同样需要关注短期超涨带来的宽幅震荡风险。3月5日-3月11日，两会在北京召开，提出因地制宜发展新质生产力，我们建议关注商业航空、低空经济、人工智能等细分赛道。 “人工智能+”首次写入政府工作报告，以人工智能为引擎的新质生产力有望加快发展。 3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中提出，要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。同时，深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。另一方面，报告指出，要深入推进数字经济创新发展，制定支持数字经济高质量发展政策，积极推进数字产业化、产业数字化，促进数字技术和实体经济深度融合。适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系。 AI新质生产力驱动产业数智化赋能升级，建议持续关注算力及AI应用领域。“人工智能+”行动写入2024年政府工作报告，是推进数字产业化、产业数字化的重要举措，意味着国家将加强顶层设计，有利于加快人工智能在下游垂直领域的应用落地，促进垂域领域产业转型和升级迭代，推动智能物流、智能家居、在线教育、健康医疗等领域新业态、新模式的发展。建议持续关注“人工智能+”产业链，重点关注上游数字基建和一体化算力体系建设以及下游人工智能在办公、教育、家居等垂直领域的应用落地。 投资建议与标的：政策推动“人工智能+”行动落地，人工智能产业研发投入有望持续加强，垂直行业有望进一步加大人工智能技术的应用开发，建议持续关注算力及AI应用的投资机遇：1）算力基础：海光信息、寒武纪、龙芯中科、景嘉微等；2）服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、高新发展、神州数码、拓维信息等；3）大模型：科大讯飞、商汤、三六零等；4）AI+应用：金山办公、万兴科技、福昕软件、焦点科技、美图、虹软科技、当虹科技。 风险提示：人工智能技术发展不及预期、算力基础设施建设不及预期、AI应用需求不及预期。 图表1计算机重点公司盈利预测与估值表 二、“人工智能+”驱动数智化赋能升级，建议关注AI行业垂直应用 3月5日，第十四届全国人民代表大会第二次会议在北京人民大会堂开幕。国务院总理李强作政府工作报告，其中提到要开展“人工智能+”行动。 “人工智能+”首次写入政府工作报告，以人工智能为引擎的新质生产力有望加快发展。 3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中提出，要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。同时，深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。另一方面，报告指出，要深入推进数字经济创新发展，制定支持数字经济高质量发展政策，积极推进数字产业化、产业数字化，促进数字技术和实体经济深度融合。适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系。 图表2“人工智能+”行动写入2024政府工作报告 AI新质生产力驱动产业数智化赋能升级，建议持续关注算力及AI应用领域。“人工智能+”行动写入2024年政府工作报告，是推进数字产业化、产业数字化的重要举措，意味着国家将加强顶层设计，有利于加快人工智能在下游垂直领域的应用落地，促进垂域领域产业转型和升级迭代，推动智能物流、智能家居、在线教育、健康医疗等领域新业态、新模式的发展。建议持续关注“人工智能+”产业链，重点关注上游数字基建和一体化算力体系建设以及下游人工智能在办公、教育、家居等垂直领域的应用落地。 图表3“人工智能+”赋能产业升级 三、投资建议 政策推动“人工智能+”行动落地，人工智能产业研发投入有望持续加强，垂直行业有望进一步加大人工智能技术的应用开发，建议持续关注算力及AI应用的投资机遇：1）算力基础：海光信息、寒武纪、龙芯中科、景嘉微等；2）服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、高新发展、神州数码、拓维信息等；3）大模型：科大讯飞、商汤、三六零等； 4）AI+应用：金山办公、万兴科技、福昕软件、焦点科技、美图、虹软科技、当虹科技。 四、风险提示 人工智能技术发展不及预期、算力基础设施建设不及预期、AI应用需求不及预期。