报告标题:绿城中国2023年业绩报告点评
报告正文:绿城中国发布2023年全年业绩报告,实现营业收入1313.83亿元,同比增长3.3%;净利润31.18亿元,同比增长13.1%。公司2023年自投项目销售金额1943亿元,同比下降8.7%,预计2024年维持在1900亿元。公司保持聚焦核心城市、高权益比的投资策略,土储结构保持优势。运营效率再提升,融资成本持续下降。考虑房地产市场下行压力,我们基于剩余收益模型估值并给予20%估值折损,预计2024-26年公司eps分别为1.26、1.41、1.31元(2024、2025年前值预测分别为1.92、2.48元),调整公司2024年目标价至11港元,对应2024年8倍PE,维持公司“推荐”评级。